Azok a vállalatok, amelyek hosszú távon stabil és növekvő osztalékot fizetnek, a legjobb minőségű befektetések közé tartoznak a tőzsdén. Rendszeres jövedelmet biztosítanak a részvényeseknek, és a jó üzletmenet jele. De vajon garantáltan minőségi részvények?

Walmart $WMT

A Walmart a világ legnagyobb kiskereskedelmi vállalata, amelyet 1962-ben Sam Walton alapított. Központja az Arkansas állambeli Bentonville-ben található. A vállalat elsősorban az Egyesült Államokban, de a világ más országaiban is működtet élelmiszerüzletláncot és kiskereskedelmi üzleteket. A Walmart a nagybevásárlásnak és a hatékony ellátási lánc menedzsmentnek köszönhetően alacsony áraival tűnik ki. Emellett pénzügyi, távközlési és internetes értékesítési szolgáltatásokat is kínál.

Tavaly a vállalat több mint 622 milliárd dolláros forgalmat bonyolított le, amelynek több mint fele az Egyesült Államokból származott. A Walmart világszerte közel 2,3 millió munkavállalót foglalkoztat, ebből 1,6 milliót az Egyesült Államokban. Részvényeinek piaci kapitalizációja meghaladja a 400 milliárd dollárt.

A vállalat érzékenyen reagál a gazdasági körülményekre, de hatalmas üzletmérete miatt ellenálló a gazdasági ciklusokkal szemben. Hosszú távon stabil osztalékot fizetett részvényeseinek, és az összeg pontosan 50 éve folyamatosan növekszik.

Bár a Walmartnak kihívásokkal kell szembenéznie az online kiskereskedők által támasztott növekvő verseny miatt, óriási üzletméretének és rugalmasságának köszönhetően hosszú távon meg tudta őrizni vezető pozícióját.

A vállalat és a részvények kétségtelenül minőséget képviselnek. De vajon garantáltan minőségi?

Természetesen nem. A befektetésben semmi sem garantált. Az pedigpláne nem, hogy a Walmart továbbra is osztalékot fog fizetni. Bármelyik vállalat bármikor megváltoztathatja osztalékpolitikáját. Bár a Walmart 50 éves múltra tekint vissza a rendszeres osztalékfizetések és -emelések terén, és még a gazdasági visszaesések idején is képes volt osztalékot fizetni, mégsem garantált a folytatás. De nagyon jó helyzetben van ehhez.

A Walmart erős mérleggel rendelkezik és sok szabad készpénzt termel, nagyon nyereséges vállalat, és az üzleti tevékenysége ellenáll a gazdasági ciklusoknak, ami segíthet fenntartani a bevételek stabilitását. A menedzsment régóta hangsúlyozza az osztalékfizetést. Mindez azt sugallja, hogy képesnek kell lennie arra, hogy továbbra is osztalékot fizessen.

Vannak azonban kockázatok. Az online értékesítésből eredő verseny, a magasabb költségek vagy a szabályozás csökkentheti a jövőbeli nyereséget. A kedvezőtlen gazdasági fejlemények csökkenthetik a cash flow-t. Az is előfordulhat, hogy a vállalat más módon szeretné újra befektetni a készpénzét.

Összefoglalva, bár valószínű, hogy a Walmart pénzügyi ereje és egészséges mérlege miatt továbbra is osztalékot fog fizetni, ez nem teljesen biztos. Minden az üzletmenet alakulásától és a menedzsment prioritásaitól függ.

Az osztalékfizetés folytatásához a Walmartnak továbbra is elegendő pénzt kell keresnie és egészséges pénzügyi helyzetet kell fenntartania. Az osztalékfizetési és osztaléknövekedési múltja azonban azt sugallja, hogy hosszú távon képes lesz kielégíteni a részvényesek igényeit.

$3M $MM

A 3M egy 1902-ben alapított amerikai multinacionális vállalat, amelynek székhelye a minnesotai St. Paulban található. A 3M-et tudományos és technológiai vállalatként jellemzik, amely több mint 60 000 terméket gyárt különböző kategóriákban. Ezek közé tartoznak az egészségügyi, biztonsági, közlekedési és fogyasztási cikkek anyagai.

A 3M érzékenyen reagál a gazdaságban zajló eseményekre, mivel értékesítésének közel fele vállalati ügyfeleknek szól. A múltban a vállalat jól helyt tudott állni a recesszió idején. Hosszú időn keresztül folyamatosan osztalékot fizetett részvényeseinek, és az összeg 63 egymást követő évben nőtt . A gyorsan változó világ a 3M számára is változó feltételeket teremtett az út során. Az üzleti modelljének középpontjában álló innováció azonban lehetővé teszi, hogy gyorsan és hatékonyan alkalmazkodjon.

Globálisan a vállalat több mint 70 országban 94 000 embert foglalkoztat, és 33 milliárd dollár értékű forgalmat bonyolított le. Piaci kapitalizációja mintegy 54 milliárd dollár, és a világ egyik legnagyobb vállalata. Bár a vállalat növekedése a korábbiakhoz képest lassul, a kutatásba és innovációba történő fokozott befektetések várhatóan felgyorsítják a bevétel növekedésének ütemét az elkövetkező években. A 3M egyszerre rendelkezik nagy piaci részesedéssel és kiterjedt termékcsaláddal, ami jobb helyzetbe hozza a nyereség növelésében.

Ismétlem - garantált ez a jövő? Nem garantált, hogy a 3M továbbra is osztalékot fog fizetni. Bár 113 éves múltra tekint vissza a rendszeres osztalékfizetések és -emelések terén, még mindig nincs garantált folytatás. De ismétlem, a feltételezések nagyon jók.

Ezt számos tény támasztja alá - erős piaci pozíció, jó pénzügyi helyzet és a recessziók átvészelésének képessége. Ez lehetővé kell, hogy tegye a 3M számára, hogy továbbra is fizessen osztalékot. Vannak azonban kockázatok. A piaci változások vagy a gazdasági visszaesés csökkentheti a nyereséget és a pénzforgalmat. A 3M hosszú múltra visszatekintő stabil osztalékpolitikája azonban valószínűbbé teszi, hogy a vállalat továbbra is emelni és osztalékot fizetni fog.

És hol tartanak jelenleg?

A menedzsment második negyedévre vonatkozó kilátásai a vártnál gyengébbek voltak, és az egész évre vonatkozó kilátások most inkább a második félévre koncentrálnak. Lehetséges, hogy az ipari piacok jobban bírják, de ez nem biztos.

Az elemzők becslése szerint hosszú távon 2%-os árbevétel-növekedés és egyszámjegyű közepes FCF-növekedés várható. Ezek a becslések 122 és 143 dollár közötti valós értéktartományt adnak, és tartalmazzák a PFAS és füldugó peres ügyekkel kapcsolatos több mint 30 milliárd dolláros jogi kifizetések becsült összegét. Tehát egy kissé bizonytalan becslés így vagy úgy.

Jogi nyilatkozat: Ez semmiképpen sem befektetési ajánlás. Ez pusztán az én összefoglalóm és elemzésem, amely az internetről és más forrásokból származó adatokon alapul. A pénzügyi piacokon történő befektetés kockázatos, és mindenkinek a saját döntései alapján kell befektetnie. Én csak egy amatőr vagyok, aki megosztja a véleményét.