a mai konferenciahívás a Colt vezetőségével a pénzügyi teljesítmény felgyorsulására vonatkozó várakozások jegyében zajlott az idei év második felében, a svájci lőszergyártó swissAA Holding nemrégiben lezárt felvásárlásával való elégedettség, illetve a cseh hadsereggel kötött szerződés jelentős teljesítése jegyében.

Az idei évet a fegyveres erők szegmensében elfoglalt pozíciónk megerősítése jellemzi. Ezt már a 2023 2Q-ra vonatkozó eladások vagy bevételek is megerősítették, amikor megkezdődött a korábban bejelentett fegyver- és lőszerszállítás Ukrajnába, amely a kanadai kormánnyal aláírt szerződésen keresztül valósult meg. Jan Drahota, a vállalat vezérigazgatójának szavai szerint e kormányzati szerződés jelentős része az idei 2. negyedévben valósult meg, és a teljesítésre 2023 3Q-ban kerülhet sor.

Ezen kívül a Colt további megrendelésekről számol be a fegyveres erők számára az év hátralévő részére, nevezetesen a dán kormánnyal kötött szerződés megkötéséről (a vezetőség ezt a szerződést jelentősnek minősítette, de a volument nem részletezte, a dán tisztviselőkkel kötött megállapodásokra tekintettel nem tud nyilatkozni), illetve a svéd hadseregnek történő szállítások folytatásáról. Ebben az összefüggésben a vezetőség megemlítette leányvállalatának, a Colt Canada-nak, mint e katonai szerződések egyik fontos végrehajtójának fontos szerepét. Még ma is világos, hogy az amerikai Colt (és kanadai részlege) felvásárlása 2021-ben mennyire stratégiai jelentőségű volt. Ennek köszönhetően a Colt CZ jelentősen megerősítette pozícióját a fegyveres erők nyereséges szegmensében. Jan Drahota ma megerősítette azt az idei célt, hogy az értékesítés 50:50 arányban oszlik meg a polgári és a fegyveres erők szegmense között (korábban a vállalat a polgári szegmens javára 20:80 körüli arányt is elért).

A katonai megrendelések idei eddigi alakulását nagymértékben ellensúlyozza a gyengébb amerikai polgári piac is. Az idei év első felében visszaesés mutatkozik. A Colt vezetése azonban arra számít, hogy az év második felében stabilizálódik vagy javul. A tavalyi mintegy 24%-os visszaesés után ezen a piacon a vezetőség az idei év egészére legfeljebb egyszámjegyű csökkenést vár. A Colt maga is reagál az amerikai polgári piac jelenlegi helyzetére az ottani értékesítési csatornák racionalizálásával, új termékek bevezetésével és marketingtevékenységekkel. Ez is hozzájárulhat az év hátralévő negyedéveiben a teljes értékesítés fellendítéséhez. A Colt ma 16,000 és 16,400 millió közötti tartományra módosította idei bevételi előrejelzését. A 16227 millió CZK (ami összhangban van a jelenlegi 16227 millió CZK-s előrejelzésünkkel) 4500 millió CZK közeli 3. vagy 4. negyedévi bevételeket jelez. 4500-5000 millió CZK közötti összeget. CZK.

A svájci lőszergyártó swissAA Holding új akvizíciója is szerepel a fent említett bevételek alakulásában. A vezetőség elégedett ezzel az akvizícióval, amely az év közepén fejeződött be. A swissAA Holding három gyártóüzemet üzemeltet (kettőt Svájcban és egyet Magyarországon). A vezetőség különösen a magyarországi üzemben lát további bővítési lehetőséget. A mai konferenciahívásból tehát azt érzékeljük, hogy a Colt vezetése látja a felvásárolt vállalat további fejlődésének lehetőségét, látja a termelési kapacitás és az értékesítési volumen növelésének lehetőségét.

Pozitívan értékeljük a swissAA Holding felvásárlását. A lőszergyártás ígéretes terület, különösen az ukrajnai konfliktus után, és véleményünk szerint jól illeszkedik a teljes Colt-csoport üzleti modelljébe, és nem utolsósorban kiegészítheti a magyar kormánnyal kialakulóban lévő vegyesvállalatot, amelynek célja a magyar fegyveres erők számára történő fegyvergyártás. Az adósság jelenlegi alakulása alapján (negyedévről negyedévre csak az EBITDA 1,3x-ról 1,7x-re nőtt) úgy gondoljuk, hogy ez a felvásárlás ésszerű feltételekkel történt. A Colt menedzsmentje a swissAA Holding éves árbevételét 35-40 millió CHF (kb. 900-1.000 millió CZK) körülire, az EBITDA nyereséget pedig 10 millió CHF (kb. 250 millió CZK) közelébe teszi.


No comments yet
Timeline Tracker Overview