A vállalatot, amely a legutóbbi negyedéves eredményei után az idei mélypontra zuhant, 1856-ban alapította Thomas James Smith Angliában gyógyszertárként. Halála után, 1896-ban a céget unokaöccse, Horatio Nelson Smith vette át, aki átnevezte a vállalatot Smith & Nephew-ra. Ma a vállalat orvosi eszközök fejlesztésére, gyártására és forgalmazására specializálódott, és az iparág egyik vezetője.

A Smith & Nephew számos kulcsfontosságú területen tevékenykedik, többek között az ortopédia, a sportorvoslás, az endoszkópia és a sebellátás területén. Fő termékei közé tartoznak a műízületek (csípő- és térdprotézisek), sportorvosi eszközök, endoszkópos műszerek és fejlett sebellátó termékek.

A vállalat nagy hangsúlyt fektet az innovációra és a minőségre, így olyan orvosi megoldásokat kínál, amelyek jelentősen javítják a betegek életét. A több mint egy évszázados múltra visszatekintő Smith & Nephew a megbízhatóság és a kiválóság szinonimája az egészségügyben, ami lehetővé teszi, hogy megőrizze piacvezető szerepét, és folyamatosan hozzájáruljon az orvosi ellátás fejlődéséhez.

A vállalat jelenleg sokkal alacsonyabb árréssel és működési nyereséggel működik, mint az elmúlt években. A csökkenő üzletmenet azonban az elkövetkező hónapokban várhatóan normalizálódik. Az ortopédiai és egészségügyi üzletág önmagában még mindig növekszik, de ebben az elemzésben megnézzük, hogyan teljesít a vállalat, és mik a Wall Street kilátásai. Ugyanakkor a részvények ára a valós érték alatt van. Vajon ez egy érdekes lehetőség?

Menedzsment

Deepak S Nath - vezérigazgató

Nath úr a Lawrence Livermore Nemzeti Laboratóriumban kezdte pályafutását számításos fizikával foglalkozó tudósként. Mielőtt a Siemens Healthineershez csatlakozott volna, az Amgen és a McKinsey cégeknél töltött be pozíciókat, majd 10 évet az Abbott Laboratories, Inc. vállalatnál töltött, amelynek csúcspontja az Abbott Vascular elnöki kinevezése volt. A Siemens Healthineersnél (2018-2022) a diagnosztikai részleg elnöke volt, 6 milliárd dollár bevételért és 15 000 alkalmazottért felelt.

Deepak globális vezetői és kockázatkezelési szakértelemmel rendelkezik, és a végrehajtás jelentős javításával és egy erős, eredményorientált kultúra kiépítésével nagy egészségügyi vállalatok növekedése terén szerzett tapasztalatokkal rendelkezik.

Gépészmérnöki BSc és MSc diplomával, valamint elméleti mechanikából szerzett PhD-fokozatot a Berkeley-i Kaliforniai Egyetemen.

Ha többet szeretne megtudni magáról a vezérigazgatóról, akkor tekintse meg a személyes Linkedinahol nem csak a teljes munkatörténete, hanem az iskolák is szerepelnek, ahol végzett. Sajnos még nem tett bejegyzéseket ezen a platformon.

A vállalat ágazata/szakosodása

Ortopédia: A Smith & Nephew vezető szerepet tölt be az ortopédiai implantátumok, köztük a csípő- és térdprotézisek területén. Termékeiket úgy tervezték, hogy tartós és megbízható támogatást nyújtsanak az ortopédiai problémákkal küzdő betegek számára. Az ízületi pótlások mellett a vállalat traumatológiai implantátumokat is kínál, amelyek a törések kezelését és a helyreállító műtéteket segítik.

Sportorvoslás: A sportorvoslás területén a Smith & Nephew a lágyszöveti sérülések, például szalagok és inak kezelésére szolgáló innovatív megoldásokra összpontosít. Fejlett termékeik és technikáik segítenek a sportolók gyorsabb és hatékonyabb rehabilitációjában, lehetővé téve számukra a gyors visszatérést az aktivitáshoz.

Endoszkópia: Az $SNN olyan endoszkópos műszereket és berendezéseket fejleszt és forgalmaz, amelyek lehetővé teszik a minimálisan invazív sebészeti beavatkozásokat. Ezek a technológiák segítenek csökkenteni a műtét utáni fájdalmat és lerövidíteni a betegek felépülési idejét, ami kedvezően hat az életminőségükre.

Sebkezelés: A Smith & Nephew úttörő szerepet játszik a fejlett sebellátás területén. Termékek széles skáláját kínálják, beleértve a hab- és hidrokolloid kötszereket, amelyek elősegítik az akut és krónikus sebek gyorsabb és hatékonyabb gyógyulását. Technológiáik közé tartoznak az égési sérülések és a nyomásfekélyek kezelésére szolgáló termékek is.

Innováció és kutatás: A vállalat nagy hangsúlyt fektet az innovációra és termékeinek folyamatos fejlesztésére. A kutatásba és fejlesztésbe való befektetés lehetővé teszi, hogy a Smith & Nephew új és fejlett orvosi technológiákat dobjon piacra. Innovatív megközelítései és technológiái révén a vállalat az egészségügyi ágazat élvonalában marad, és folyamatosan javítja a betegellátást.

A vállalat jövedelmezősége és készpénzállománya

A vállalat részvényei az elmúlt hónapokban többnyire eladták magukat. Jelenleg alig 25 dollár alatti áron jegyzik. Az év elején egy részvény több mint 26,5 dollárt ért. Hogyan alakul tehát az árfolyam, és hol áll a vállalat talpon?

A vállalat piaci kapitalizációja 10,76 milliárd dollár. Ez nagyon alacsony érték a világjárvány előtti értékhez képest. Akkor 109%-kal magasabb volt. De a vállalat még mindig 19 550 embert foglalkoztat.

Smith & Nephew

SNN

$30.95 $0.24 +0.78%

Capital Structure

Market Cap

13.4B

Enterpr. Val.

16.5B

Valuation

P/E

43.9

P/S

2.4

Open $30.94

Day range $30.63 - $31.01

52 week range $21.53 - $31.72

Ami a vállalat tulajdonviszonyait illeti, a vállalat összes részvényének mindössze 0,65%-a van a piacon kívül, magánkézben. A fennmaradó 433,55 millió részvény megoszlik az inverzek és az intézmények között. Az SNN+0.8%adóssága 3,08 milliárd dollár. Eközben a menedzsment "csak" 302 millió dollár készpénzzel rendelkezik.

A vállalat bevétele 2019-ben 5,14 milliárd dollár volt. A működési árrés akkor szolid 11,68% volt. A vállalat nettó nyeresége sima 600 millió dollár volt. Egy évvel később, amikor kitört a világjárvány, a bevétel 4,56 milliárd dollárra esett vissza. Az eredményhányad 9,82%-ra, a nettó nyereség pedig 448 millió dollárra esett vissza. A következő évben az$SNN+0.8%vezetésének sikerült növelnie a bevételeket, amelyek éves szinten nőttek. Értékük 2021-ben 5,231 milliárd dollár volt. A működési árrés is 10,05%-ra nőtt. A nyereség így 524 millió dollár volt. A vállalat azonban az elmúlt két évben nem teljesített olyan jól. A bevételek szinten maradtak vagy forogtak, de a működési árrés jelentősen csökkent. A 2022-es évben a bevétel 5,22 milliárd dollár volt. A vállalat azonban csak 223 millió dollárt keresett 4,28%-os árrés mellett. Tavaly egy kicsit jobb volt a helyzet, de még mindig nagyon kevés. A bevétel 5,55 milliárd dollárra nőtt, a haszonkulcs pedig 4,74%-ra emelkedett. A nettó nyereség 263 millió dollár volt.

A$SNN+0.8% három alapvető kategóriára bontja bevételeit a termékek szerint, amelyekből származnak. A legnagyobb az ortopédia. Ez a szegmens 2023-ban 2,21 milliárd dollárnyi bevételt hozott a vállalatnak, ami a tavalyi teljes bevételük 39,9%-a volt. A második helyen a sportorvosi szegmens állt 31,16%-os részesedéssel és 1,73 milliárd dolláros bevétellel. A cég ezen kívül az orr-, torok- és fülgyógyászati kezeléseket is magában foglalja. A fejlett sebellátás szegmens az utolsó helyen végzett 1,61 milliárd dolláros árbevétellel. Ez 28,94%-nak felel meg.

Az egy részvényre jutó nyereség 2016-ban 1,65 dollár volt. Ez 1,07%-kal haladta meg az elemzői becsléseket. A következő három évben a vállalat nagyon szép EPS-növekedésnek örvendett. A 2017-es évben 1,89 dollárt értek el, 2019-ben pedig 2,04 dollárt. De 2020-ra nagyon jelentős visszaesés következett be az egy részvényre jutó eredményszámokban. Ez 1,29 dollár lett. Még ezt a jelentős csökkenést követően is az elemzői becslések felett tudott maradni a vállalat, és 2,21%-kal meg tudta verni azokat. Azonban 2021-ben 2016 óta először nem sikerült ez, és 2,14%-kal elmaradt a piaci konszenzustól. Az elmúlt 2 évben inkább stagnáltak az EPS számok. A 2022-es évben 1,64 dollár volt, tavaly pedig 1,66 dollár.

A bevétel 2016-ban 4,67 milliárd dollár volt. Egy évvel később 4,77 milliárd dollárra emelkedtek. A következő két évben a növekedés fokozatosan még tovább nőtt, mígnem 2019-ben 5 milliárd dollár feletti bevételi értéket ért el, egészen pontosan 5,14 milliárd dollárt. A következő évben azonban a világjárvány és az üzleti élet lassulása miatt a bevételek csökkentek. A 2020-as évben 4,56 milliárd dollárra csökkentek. Azóta azonban (vagyis az elmúlt három évben) csak nőttek. Értékük folyamatosan növekszik. A 2023-as évben az árbevétel rekordot jelentő 5,55 milliárd dollár volt. Eközben 2027-re az elemzők szerint a bevételek elérhetik a 6,77 milliárd dollárt.

Az elmúlt években a vállalat minden egyes ágazatánakbevétele nőtt, kivéve az egyik legnagyobbat, az SNN-t+0.8%. A vállalat 2019-ben az egyes kis szegmensek szerinti bevételmegosztás átrendezéséhez látott hozzá. Ennek eredménye a mai 3 fő pillér. Az ortopédiai eszközök bevétele 100 millió dollárral csökkent 2019 és 2023 között. De ugyanebben az időszakban a sportorvosi szegmens 190 millió dollárral, a fejlett sebellátás szegmens pedig 230 millió dollárral nőtt. A vállalat tehát az elmúlt években lendületben volt.

Működési költségek

Ha megnézzük a vállalat kiadásait, végre eljutunk oda, hogy miért nem keres már annyi pénzt. Üzletága egyre több befektetést és több pénzt igényel. Ennek eredményeképpen a negyedéves kiadások folyamatosan nőnek, gyorsabban, mint a bevételek növekedése. A vállalatnak 2019-ben 2 milliárd dollárra volt szüksége az év egyik felében. A 2021-es évben már 2 milliárd dollár és 360 millió dollár volt. A tavalyi év második felében a vállalat még rekordösszeget is költött. Ez 2,67 milliárd dollár volt. A menedzsmentnek, ha növelni akarja a nyereségességet és a korábbi értékeket, tennie kell valamit.

Osztalék

A vállalat az évezred eleje óta fizet osztalékot. Az első kifizetés 2000-ben 0,148 dollár volt részvényenként. Ez az érték az idők során fokozatosan emelkedett, annak ellenére, hogy a részvény több split-en is átesett.

Az egyik 2000-ben volt, egy 9/11-es split alkalmával. A részvényt 2003-ban 2/1 arányban osztották fel, 2014-ben pedig még mindig 5/2 arányban osztották fel. A vállalat évente csak 2 osztalékot fizet. Az idei osztalék 0,452 dollár volt részvényenként. Ez a duplája az elmúlt 2 évben.