American Airlines: a híres légitársaság messze a 2019-es árak alatt
Az American Airlines Group Inc. (AAL) egy nagy amerikai légitársaság, amely az AMR Corporation (az 1934-ben alapított American Airlines anyavállalata) és a US Airways 2013 decemberében történt egyesülésével jött létre. Az egyesüléssel a világ legnagyobb légitársasága jött létre. Az elmúlt években azonban a vállalat nem tudta felülmúlni az elemzői becsléseket, és a befektetők gyakran elhagyták. Mi a vállalat valódi helyzete és értéke?
Az American Airlines Group a fő légitársaságát, az American Airlines-t, valamint három regionális leányvállalatát, az Envoy Air-t, a Piedmont Airlines-t és a PSA Airlines-t üzemelteti. Ezek a regionális leányvállalatok három független regionális légitársasággal együtt az American Eagle márkanév alatt működnek. A vállalat fő tevékenysége az utas- és teherszállítási szolgáltatások nyújtása.
Ez lenne valami, ami bemutatná a vállalatot. Most azonban koncentráljunk azokra az adatokra, amelyeket csak nemrég kaptunk a cégtől. A legutóbbi negyedéves eredményekről beszélünk. Az egy részvényre jutó eredmény 26,61%-kal, a bevétel pedig 0,26%-kal maradt el az elemzői becsléstől. A részvény 13,54%-ot gyengült a hírek hatására, és ma is csökkenésben van. Értékük most a tavaly novemberi árfolyamokon van.
Hogy a vállalat összetett üzletágában, amely az elmúlt években hatalmas erőpróbán ment keresztül, hogyan áll most, és hogyan tekintenek most a Wall Street tapasztalt elemzői a vállalatra, arról szól ez az elemzés. Megvizsgáljuk a kemény adatokat, hogy feltárjuk a vállalat valódi értékét és potenciálját.
Menedzsment
Robert D. Isom - vezérigazgató
Robert Isom az American Airlines Group és a fő leányvállalat, az American Airlines vezérigazgatója. Emellett a légitársaság igazgatótanácsában is helyet foglal. Robert 2022 márciusában vette át a vezérigazgatói tisztséget.
Korábban 2016 és 2022 között az American elnökeként tevékenykedett. Ebben a szerepkörben felügyelte a légitársaság üzletmenetét és működését. Ezt megelőzően az American ügyvezető alelnökeként és operatív igazgatójaként dolgozott, miután ugyanezeket a pozíciókat a US Airwaysnél töltötte be. A US Airwayshez való csatlakozása előtt Robert vezető pénzügyi, kereskedelmi, operatív, stratégiai és nemzetközi pozíciókat töltött be a GMAC, LLC, a Northwest Airlines és az America West Airlines légitársaságoknál.
Isom úr karrierjét a Procter & Gamble Company-nál kezdte. Robert a Oneworld elnöke, az Airlines for America alelnöke és a Nemzetközi Légi Szállítási Szövetség kormányzótanácsának tagja. Tagja az Airlink kormányzótanácsának is.
Robert a Notre Dame-i Egyetemen szerzett gépészmérnöki és angol diplomát, valamint a Michigani Egyetemen Master of Business Administration diplomát.
Ha további személyes részleteket szeretne megtudni magáról az EO-ról, valamint teljes munkásságáról és egyetemi előéletéről, akkor tekintse meg az alábbi weboldalát Linkedinahol szintén rendszeresen aktív.
Szakterület/Specializáció
Személyszállítás: Az American Airlines járatokat üzemeltet a világ különböző úti céljaira. A vállalat nagy csomópontokat üzemeltet, amelyek összeköttetést biztosítanak Észak-Amerikán belül és a kontinensek között, és nemzetközi és belföldi járatok széles hálózatát biztosítják.
Teherszállítás: A vállalat az alaptevékenységébe integrált teherszállítási szolgáltatásokat is nyújt. Ez magában foglalja a különböző típusú rakományok szállítását, beleértve az idő- és hőmérséklet-érzékeny árukat, amelyek kritikusak a gyógyszeripari és élelmiszeripari termékek esetében.
Regionális légi szolgáltatások: Az American Airlines Group három regionális leányvállalatot működtet: Envoy Air, Piedmont Airlines és PSA Airlines. Ezek a társaságok három független fuvarozóval együtt az American Eagle márkanév alatt működnek, regionális járatokat biztosítva az Egyesült Államok egész területén.
Flotta korszerűsítése és környezeti felelősségvállalás: A vállalat elkötelezett flottájának korszerűsítése mellett, hogy javítsa az üzemanyag-hatékonyságot és csökkentse a kibocsátást. Ez magában foglalja az új, hatékonyabb repülőgépekbe történő beruházásokat és a környezeti hatást minimalizáló technológiák bevezetését.
Szövetségekben való tagság: Az American Airlines tagja a Oneworld globális szövetségnek, amely lehetővé teszi számára, hogy más nagy légitársaságokkal együttműködve az utasok számára az úti célok és szolgáltatások szélesebb választékát kínálja.
A vállalat nyereségessége és készpénzállománya
A vállalat a 2020-as visszaesés óta még mindig küzd azért, hogy magasabbra kerüljön a tőzsdén. Az árfolyam közel 19%-ot esett az év eleje óta, és nem úgy tűnik, hogy egyhamar fordulatot tervez. Ennek eredményeképpen a vállalat továbbra is küzd a befektetőkért, és megpróbál visszatérni a mostani ősi részvényértékekhez.
A vállalat jelenlegi piaci kapitalizációja 7,4 milliárd dollár. Ez tényleg nagyon jelentéktelen összeg ahhoz képest, hogy mennyi repülőgépe és törzsvásárlója van a cégnek. A részvény a 2006-os csúcshoz képest 82%-kal csökkent. Ha a részvényenkénti árfolyam visszatérne a csúcsra, a vállalatot a jelenlegi értékének legalább 4,5-szeresére értékelnék.
A valaha kibocsátott részvények mindössze 1,47%-a van jelenleg magántulajdonban. Ez 9,38 millió részvényt jelent. A fennmaradó 646,71 millió részvény más befektetőknél van a piacon. Ma 132 000 ember dolgozik a vállalatnál, és az adóssága magas, 40,06 milliárd dollár.
A vállalat bevétele 2019-ben 45,77 milliárd dollár volt. A működési árrés azonban alig volt nulla fölött, azaz 3,68%. A nettó nyereség abban az évben 1,69 milliárd dollár volt. Egy évvel később az egész légiközlekedési ágazat leállt a kovidensellenes intézkedéseknek köszönhetően. A bevételek 17,3 milliárd dollárra estek, a haszonkulcs pedig -51,4%-ra csökkent. 8,89 milliárd dollárt keresett a vállalat az évben. 2021-ben kezdett stabilizálódni az üzletága. A bevétel 29,88 milliárd dollár volt, az árrés pedig -6,67%-os. A veszteség 1,99 milliárd dollár volt. 2022-ben a bevétel tovább nőtt, és elérte a 48,97 milliárd dollárt. Az árrés 0,26% volt, így a nyereség 27 millió dollár volt. Tavaly a bevétel 52,79 milliárd dollár volt. A haszonkulcs 1,57% volt, így a nyereség 822 millió dollárra nőtt.
A bevételek legnagyobb része abból az országból származik, amely általában a legtöbb repülőgéppel rendelkezik és a legtöbbet repül, az Egyesült Államokból. Az ebből az országból származó bevételek aránya a 2023-as teljes bevétel 71,31%-át teszi ki. 13,8%-kal Latin-Amerika áll a második helyen, amelyet az Atlanti-óceánon átrepülő járatok követnek a bevételek 12,79%-ával. A Csendes-óceánon átrepülő járatok adják a fennmaradó 2%-ot.
2016-ban az egy részvényre jutó nyereség 5,71 dollár volt. A vállalatnak így mindössze egy centtel sikerült felülmúlnia az elemzői becsléseket. Ám 2017-ben ezek értéke 4,88 dollárra esett vissza. Ez azonban 0,81%-kal meghaladta a becsléseket. A 2018-as évben a csökkenés folytatódott, 4,55 dollárra. 2019-ben 4,9 dollárra emelkedett, és úgy tűnt, hogy a vállalat jobban fog teljesíteni. De 2020-ban jött ez a csapás, és az EPS -19,66 dollárra esett. 2021-ben is nulla alá kerültek. Pontosabban 8,38 dollárral. De az elmúlt két évben végre növekedés tapasztalható. Ezek 2022-ben 0,5 dollár, 2023-ban pedig 2,65 dollár voltak. A következő években tovább kell növekedniük. Az EPS 2027-re akár 4,32 dollárra is emelkedhet.
A bevétel 2016-ban 40,18 milliárd dollár volt. A következő évben 42,21 milliárd dollár volt. A következő két évben tovább növekedtek. A bevétel 2019-ben 45,77 milliárd dollár volt. Ez idő alatt csak 2018-ban maradt el a bevétel a piaci konszenzustól, és akkor is csak 0,3%-kal. 2020-ban jelentős csökkenés következett be, a bevétel 17,34 milliárd dollárra csökkent. Az elmúlt 3 évben azonban a vállalatnak sikerült "visszapattannia", és 2023-ban 52,79 milliárd dollárra tornázni a bevételt. Tavaly 0,11%-kal verték meg a becsléseket. Az árbevétel 2027-re várhatóan eléri a rekordot jelentő 63 milliárd dollárt.
A különböző mérőszámok alakulása alapján, amelyeket most fentebb bontottunk le, nyugodtan kijelenthetjük, hogy a vállalatnak a 2020-as visszaesés után is sikerült elérnie, sőt felülmúlnia korábbi számait. Eddig úgy tűnik, hogy a vállalat összes szolgáltatása és üzletága nagyon jól növekedett az elmúlt 2 évben. A vállalat egyetlen ágazata a Cargo, amely 2022 és 2023 között 1,23 milliárd dollárról 812 millió dollárra esett vissza. A vállalat növekedése a következő években is folytatódhat, de az elmúlt évekhez képest jelentősen lassulhat. Az elmúlt három évben ugyanis a légitársaság csak a 2020-ban keletkezett veszteségeket pótolta. A velük együtt keletkezett adósságok azonban továbbra is fennmaradnak, és aktívan foglalkozni kell velük.
