Technológiai óriás meglepően magas osztalékkal
A technológiai vállalatok világában nem jellemző, hogy a vállalatok magas osztalékot fizetnek. Van azonban egy kivétel, amely nemcsak innovációjával, hanem bőkezű osztalékával is meglep, így érdekes választás lehet mind a növekedési, mind az osztalékot fizető befektetők számára.
A szóban forgó vállalat 2024 harmadik negyedévében részvényenként 0,46 dolláros osztalékot jelentett be, ami 5,21%-os osztalékhozamot jelent. Ez a vállalat sok más technológiai óriáscégtől eltér, amelyek gyakran a kutatásba és fejlesztésbe történő újrabefektetést részesítik előnyben az osztalékfizetéssel szemben. Milyen egyéb tényezők teszik ezt a vállalatot olyan vonzóvá a stabil jövedelmet kereső befektetők számára?
A vállalat bemutatása
AUnited Microelectronics Corporation $UMC+2.2% a félvezetőipar jelentős szereplője, a világ egyik legnagyobb független szerződéses chipgyártója. Az 1980-ban Tajvanon alapított vállalat azóta globális vállalattá nőtte ki magát, amely széleskörűen jelen van a félvezető-kutatás, -fejlesztés és -gyártás területén.
Az UMC átfogó félvezető chiptervezési és gyártási szolgáltatások nyújtására specializálódott, litográfiát, ostyagyártást, chipösszeszerelést és tesztelést kínál. Technológiái közé tartoznak a fejlett CMOS-eljárások, valamint más innovatív félvezető eljárások, amelyek az integrált áramkörök (IC-k) gyártásához elengedhetetlenek. Ezeket a chipeket számos iparágban alkalmazzák, többek között az autóiparban, a kommunikációban, a fogyasztói elektronikában és az egészségügyben.
Az UMC világszerte rendelkezik gyártó- és kutatási létesítményekkel. A vállalat központja és több kulcsfontosságú gyártóüzem Tajvanon található. A vállalat Szingapúrban és Kínában, különösen Sanghajban és Xiamenben is jelentős gyártási kapacitásokkal rendelkezik. Az UMC gyártóüzemeket működtet Japánban, és az Egyesült Államokban olyan kutatási és fejlesztési létesítményekkel rendelkezik, amelyek támogatják globális működését és innovációját.
Az UMC története tele van fontos mérföldkövekkel. 1985-ben az UMC volt az első tajvani vállalat, amely sikeresen bevezette a CMOS-technológiát a gyártásba. 1995-ben az UMC megkezdte első tengerentúli üzemének építését Szingapúrban, megerősítve ezzel globális jelenlétét. Egy másik fontos lépés volt több technológiai vállalat és kutatóközpont felvásárlása, ami lehetővé tette a vállalat számára, hogy bővítse technikai know-how-ját és javítsa gyártási képességeit.
A legfontosabbak közé tartozik, hogy az UMC volt az első vállalat a világon, amely bevezette a 12 hüvelykes ostyákon történő gyártástechnológiát.amely forradalmasította a félvezetőgyártás hatékonyságát és kapacitását. A vállalat nagy hangsúlyt fektet a környezeti fenntarthatóságra is, és befektet a környezetbarát technológiákba, ami napjainkban egyre fontosabb téma az iparágban.
Az UMC továbbra is beruház az új technológiák és gyártási folyamatok kutatásába és fejlesztésébe, hogy lépést tartson a gyorsan változó technológiai környezettel, és továbbra is a félvezetőipar élvonalában maradjon. Az innovációra és a minőségi szolgáltatásokra való hosszú távú összpontosításával az UMC a világ számos vezető technológiai vállalatának megbízható partnerévé vált, amelyek számítanak képességeire és szakértelmére.
Miért érdekes a vállalat?
A United Microelectronics Corporation több okból is érdekes vállalat, amelyek jól szemléltetik vezető szerepét és a félvezetőkkel kapcsolatos innovatív megközelítését.
Az egyik legfontosabb szempont az UMC nemrégiben tett bejelentése a 22 nm-es beágyazott nagyfeszültségű (eHV) technológiai platformjának elérhetőségéről. Ez a technológia a legfejlettebb kijelző-meghajtó IC-megoldást jelenti a piacon az okostelefonok és más mobileszközök prémium kategóriás kijelzői számára.
Az új 22eHV platform lehetővé teszi a mobileszköz-gyártók számára, hogy páratlan energiahatékonyság és kisebb chipméret révén javítsák termékeik akkumulátorának élettartamát. Az UMC az első vállalat az iparágban, amely 22 nm-es eHV platformot dobott piacra, amely a 28 nm-es eHV eljárásokhoz képest akár 30%-kal csökkentette az alapkészülék energiafogyasztását.
Emellett ez a platform az iparág legkisebb SRAM-bitcelláit kínálja, ami 10%-kal csökkenti a chip területét, és javítja a képfeldolgozás sebességét a nagy felbontás és a gyors válaszadás érdekében. Ez az innováció megerősíti az UMC vezető pozícióját az AMOLED DDIC-piacon 2020-tól, amikor megkezdték a 28 nm-es eHV gyártását.
Egy másik fontos mérföldkő az UMC gyártási kapacitásának bővítése a szingapúri Fab 12i üzemben. A vállalat nemrég ünnepelte a bővítés 3. fázisának első szerszámának megérkezését, ami fontos lépést jelent az új létesítmény kiépítésében. Az először 2022 februárjában bejelentett 3. fázis Szingapúr egyik legfejlettebb félvezetőgyártó létesítményévé válik. Ez a lépés megerősíti az UMC globális jelenlétét és képességét, hogy kielégítse a fejlett félvezető megoldások iránti növekvő keresletet.
Az UMC az RFSOI (Radio Frequency Silicon On Insulator) 3D IC-technológiában is kiemelkedik, amit a közelmúltban az iparág első 3D IC-technológiájának bevezetésével az RFSOI számára 55 nm-es platformon történő bevezetése is megerősített.
Ez a technológia több mint 45%-os chipméret-csökkentést tesz lehetővé az RF teljesítmény feláldozása nélkül, lehetővé téve több RF komponens hatékony integrációját az 5G-képes eszközökhöz. Ez az innováció megoldja az egymásra helyezett chipek közötti RF interferencia problémáját a wafer-to-wafer bonding technológiával. Az UMC több szabadalommal rendelkezik erre az eljárásra, és készen áll a gyártásra. Ez a technológia nemcsak az 5G/6G korszakban a frekvenciasávokkal szemben támasztott növekvő igényekre ad választ, hanem a több frekvenciasáv párhuzamos feldolgozásának lehetővé tételével támogatja a mobil, IoT és virtuális valóság eszközök gyorsabb adatátvitelét is.
Milyen volt a vállalat utolsó negyedéve?
A konszolidált bevétel 54,63 milliárd NT$ volt, a bruttó árrés 30,9%-os volt. Az anyavállalat részvényeseinek tulajdonítható nettó nyereség 10,46 milliárd NT$ volt, ami 0,84 NT$ részvényenkénti nyereségnek felel meg. Az első negyedévben a kapacitáskihasználtság 65%-os volt, hasonlóan a tavalyi utolsó negyedév 66%-ához. A leszállított ostyák száma azonban 4,5%-kal nőtt negyedévről negyedévre.
A bevétel enyhén, 54,6 milliárd NT$-ra csökkent, míg a bruttó árrés 5,1%-kal 30,9%-ra esett, ami 16,899 milliárd NT$-nak felel meg. A működési költségek szezonálisan alacsonyabbak voltak, 13,4%-kal 5,7 milliárd NT dollárra csökkentek. Az egyéb működési bevételek, amelyek főként állami támogatásokból állnak, jelentősen, 513 millió NT$-ra csökkentek, ami az értékcsökkenés fokozatos csökkenését tükrözi. Az anyavállalat részvényeseinek tulajdonítható teljes nettó nyereség 10,4 milliárd NT$ volt az első negyedévben, szemben a tavalyi utolsó negyedév 13,1 milliárd NT$-jával. Az egy részvényre jutó nyereség 0,84 NT$ volt az első negyedévben.
Éves összehasonlításban a bevétel szinte változatlan maradt, enyhe, 0,8%-os növekedéssel. A bruttó árrés azonban 35,5%-ról 30,9%-ra csökkent, főként a növekvő költségek, például az értékcsökkenés és amortizáció miatt. A nem működési bevételek is jelentősen eltértek, főként a portfólióbefektetések változásai miatt, amelyek az első negyedévben mindössze 1 milliárd NT$-t tettek ki, szemben a tavalyi év azonos időszakának 4,6 milliárd NT$-jával.
A vállalat készpénzállománya jelenleg mintegy 119 milliárd NT$, a teljes saját tőke pedig 378 milliárd NT$. A legnagyobb növekedés az ingatlanok, gépek és berendezések kategóriában volt, amely most 254 milliárd NT$-t tesz ki. 2024 első negyedévében egy egyszeri éves átlagos eladási ár (ASP) kiigazítás is történt, ami befolyásolta a waferszállítások 4-5%-os növekedését.
A regionális értékesítési megoszlást tekintve Európa részesedése a tavalyi utolsó negyedévi 11%-ról az idei első negyedévben 8%-ra csökkent. Az IDM-ek (integrált eszközgyártók) és a gyártás nélküli gyártók kategóriájában az arány 18%-ra változott a gyártás nélküli gyártók javára a 82%-kal szemben, szemben az előző negyedévvel, amikor az arány 22% volt a 78%-kal szemben. Az alkalmazások viszonylag stabilak maradtak, bár néhány ügyfél szezonális keresletcsökkenése miatt a 20-28 nanométeres technológiai szegmensben a kereslet kis mértékben, 33%-ra csökkent.
Kulcsfontosságú mutatók
Az UMC szilárd pénzügyi egészséget és vonzó mutatókat mutat, amelyek erős piaci pozícióra és hatékony erőforrás-felhasználásra utalnak. A 19,69 milliárd dolláros piaci kapitalizációval és a 2,51 milliárd darabos részvényszámmal az UMC bizonyítja stabilitását és jelentős jelenlétét az iparágban.
A vállalat értékelési mutatói is nagyon kedvezőek. A 11,73-as P/E mutatóval a vállalat részvényei megfizethetőnek tűnnek a nyereséghez képest, ami vonzó lehet az értékteremtési lehetőségeket kereső befektetők számára. A 8,48-as P/B arány azt jelzi, hogy a befektetők nagymértékben bíznak a vállalat jövőbeli növekedésében és jövedelmezőségében. A 2,90-es P/S arány a nyereség hatékony felhasználását jelzi a nyereség elérése érdekében.
Az UMC pénzügyi stabilitását hangsúlyozza az alacsony, 0,18-as adósság/saját tőke (D/E) arány és a 0,16-os adósság/tőke (D/C) arány, ami a finanszírozás konzervatív megközelítését és az adósságteherrel járó alacsony kockázatot jelzi.
A vállalat jövedelemaránya szintén lenyűgöző. A 0,67-es egy részvényre jutó nyereség (EPS) és a 9,52%-os eszközarányos megtérülés (ROA) azt jelzi, hogy a vállalat képes hatékonyan felhasználni eszközeit a nyereségtermelésre. A 15,27%-os saját tőke megtérülése (ROE) és a 10,19%-os befektetett tőke megtérülése (ROIC) tovább hangsúlyozza a vállalat azon képességét, hogy értéket teremtsen a részvényesek számára.
Osztalék
Szokatlan, hogy a technológiai vállalatok nagyobb osztalékot fizetnek, mivel nyereségüket gyakran visszaforgatják a kutatásba, fejlesztésbe és bővítésbe. A United Microelectronics Corporation (UMC) azonban kivételt képez, és rendszeres osztalékkal jutalmazza részvényeseit.
A 2024 szeptemberével záruló negyedévben az UMC 0,46 dolláros osztalékot hirdetett, ami 5,21%-os osztalékhozamnak felel meg. Ez kivételesen magas hozam sok más technológiai vállalathoz képest, amelyek gyakran nem fizetnek osztalékot.
Ezzel az UMC egyike azon kivételes technológiai vállalatoknak, amelyek nemcsak magas bevételt tudnak termelni és folyamatos növekedést tudnak fenntartani, hanem a sikert kövér osztalékon keresztül meg is osztják a részvényesekkel. Ez a stratégia nemcsak a befektetői bizalmat erősíti, hanem biztosítja az UMC részvények vonzerejét is a piacon.
⚠ A Bulioson sok inspirációt találhat, de a végső részvényválasztás és portfólióépítés természetesen az Ön feladata, ezért mindig végezzen saját maga alapos elemzést. Gyakorlati eszközök a tagságon belül Bulios Black mindig az Ön rendelkezésére állnak.