Rejtett kincs? Ez a cég rekordokat döntöget és legyőzi a konkurenciát, mégis kevesen tudnak róla.
Amióta egy svéd vállalkozó 2009-ben átvette a vezérigazgatói posztot, a ma elemzett vállalat drámai emelkedésen ment keresztül, és az elmúlt hónapokban az Egyesült Királyság 10 legjobb vállalata közé került. Vezetése alatt a cég piaci kapitalizációja több mint 50 milliárd fonttal nőtt, részvényeinek értéke pedig több mint 500%-kal emelkedett.
Ez a siker a digitalizációra és az innovációra összpontosító átgondolt stratégia eredménye, amely nemcsak az FTSE 100-as indexet múlja felül, hanem az adat- és elemzési üzletágat is átalakítja.
A vállalat bemutatása
RELX
RELXARELX $RELX+1.4%, korábbi nevén Reed Elsevier, az információs és analitikai szolgáltatások globális vezetője. Története a 19. század végére nyúlik vissza, amikor 1894-ben Reed International, 1880-ban pedig Elsevier néven alapították. A két vállalat 1993-ban egyesült a Reed Elsevier megalakulásával, amely 2015-ben RELX-re változtatta nevét.
A RELX négy fő területre összpontosít: tudományos kiadványok, jogi információk, egészségügyi ellátás és üzleti elemzés. A tudományos kiadványok területén a RELX olyan tekintélyes tudományos folyóiratokat és adatbázisokat kínál, mint az Elsevier ScienceDirect és Scopus. A jogi területen a vállalat olyan eszközöket és szolgáltatásokat kínál, amelyek megkönnyítik az ügyvédek és jogi tanácsadók munkáját, például olyan termékeken keresztül, mint a LexisNexis.
Az egészségügyben a RELX olyan kritikus információk és analitikai eszközök biztosítására összpontosít, amelyek segítik az egészségügyi szakembereket a betegek diagnosztizálásában és kezelésében. Az üzleti analitika területén a vállalat olyan adatokat és meglátásokat kínál, amelyek segítik a szervezeteket üzleti stratégiáik és működésük optimalizálásában.
A vállalat globális elérhetőségéről és számos országban való jelenlétéről ismert, ami lehetővé teszi, hogy szolgáltatásait és termékeit az ügyfelek számára világszerte nyújtsa. A RELX a fenntarthatóság és az innováció iránti elkötelezettségéről is ismert, folyamatosan befektet az új technológiák és megoldások fejlesztésébe, amelyek hozzájárulnak a hatékonyabb információmegosztáshoz és elemzéshez.
Csodálatos vezérigazgató
Erik Engstrom, a RELX vezérigazgatója az elmúlt években a vállalati növekedés és innováció kiemelkedő alakjává vált, bár nagyon rejtélyes profilt tart fenn. Az üzleti élethez való hozzáállását az alázat és a hatékony vezetés jellemzi. 2009-es érkezése óta a RELX piaci kapitalizációja több mint 50 milliárd fonttal nőtt a vezetése alatt, és az elmúlt hónapokban a 10 legnagyobb brit vállalat közé katapultálta.
A RELX, korábbi nevén Reed Elsevier, az elmúlt 13 évben rendszeresen az FTSE 100-as lista élén szerepelt, részvényei pedig 2009 óta több mint 500%-kal emelkedtek. A részvényesek teljes hozama, beleértve az újrabefektetett osztalékot is, több mint 1000%-kal nőtt.
A RELX azt tervezi, hogy 2024-ben 1 milliárd font értékben vásárol vissza részvényeket, és az egész éves osztalék 8%-os emelését javasolja. Az AI területén is bejelentették az innovációkat, köztük olyan termékeket, mint a Lexis+ AI az ügyvédek számára, a Scopus AI a tudományos kutatáshoz és a Clinical Key AI az orvosi információkhoz.
A londoni székhelyű RELX továbbra is arra összpontosít, hogy fokozatosan átálljon a nyomtatott tevékenységről a digitálisra és az analitikára, és a nyomtatásból származó bevételek mintegy 27%-ról 5%-ra csökkentek Engstrom vezetése alatt. A LexisNexis részleg, amelyet egykor lehetséges eladási jelöltnek tekintettek, mostanra igen értékesnek bizonyult.
A RELX közelmúltbeli felvásárlása
A RELX legutóbbi felvásárlása, a ThreatMetrix egy San Jose-i székhelyű, 2005-ben alapított csalásmegelőzési és kontextuális hitelesítési megoldás. A RELX 821 millió dollárért vásárolta meg.
A vállalat azt is megerősítette, hogy jelenleg más lehetőségeket és potenciális felvásárlásokat is vizsgálnak, amelyek erősítik az üzletágukat. A RELX több év alatt bebizonyította, hogy csak olyan eszközöket vásárol meg, amelyek új ötleteket, adatokat vagy továbbfejlesztett technológiát hoznak az üzletágba. Jelentősen hozzá kell járulnia négy üzletágának folyamatos növekedéséhez, amelyek olyan szakmai ügyfeleket szolgálnak ki, akik gyorsabb és intelligensebb döntéseket akarnak hozni az egyre nagyobb mennyiségű információt feldolgozó eszközök alapján.
Milyen volt 2024 első fele?
Az első félévben a cég 4,641 milliárd font bevételt ért el, ami 7%-os növekedést jelent az előző évhez képest. A teljes bevétel 84%-át kitevő elektronikus szolgáltatásokból származó bevételek szintén 7%-kal nőttek, a személyi tevékenységek erőteljes növekedése ellensúlyozta a nyomtatásban bekövetkezett visszaesést. A korrigált működési eredmény 10%-kal 1,583 milliárd fontra emelkedett, ami a folyamatos folyamatinnovációnak köszönhető, amely 34,1%-os javuló árrést eredményezett.
A cég 1,431 milliárd font működési nyereséget jelentett, amely tartalmazza az immateriális javak 131 millió font értékű amortizációját. A korrigált adózás előtti eredmény 1,450 milliárd font, míg a bejelentett adózás előtti eredmény 1,295 milliárd font volt. A nyereségadó 334 millió font volt, szemben az előző évi 284 millió fonttal.
Az egy részvényre jutó nyereség 59,5 pennyre emelkedett változatlan árfolyamon, ami 10%-kal több az előző évinél. A bejelentett részvényenkénti eredmény 52,6 penny volt.
Az osztalékot 18,2 pennyre emelték, ami 7%-os növekedést jelent. 2024 első félévében a cég két kisebb felvásárlást hajtott végre összesen 61 millió font értékben, és három kisebb eladást hajtott végre összesen 52 millió font értékben. A nettó adósság 2024. június 30-án 6,973 milliárd font volt, ami enyhe növekedés az év eleji 6,883 milliárd fonthoz képest. A nettó adósságnak az EBITDA-hoz viszonyított aránya 2,0x-ra csökkent.
A tervezett 1 milliárd font értékű részvény-visszavásárlásból 700 millió fontot az első félévben teljesítettek, további 50 millió fontot július 1-je óta, a fennmaradó 250 millió fontot pedig az év végéig kell felhasználni.
A vállalat emellett kilenc egymást követő évben fenntartotta az MSCI által kiadott AAA ESG minősítést, a Sustainalytics szerint a második helyen áll szektorunkban, és hat egymást követő évben szerepelt a Bloomberg Gender Equality Indexében.
Kulcsfontosságú mutatók
A (36,61) P/E-vel a vállalat az értékelési spektrum felső határán helyezkedik el, ami azt jelzi, hogy a befektetők hajlandóak prémiumot fizetni a várható nyereségnövekedésért. Ez a mutató a jövőbeli teljesítményre vonatkozó magas várakozásokat is tükrözi, ami a vállalat stabil eredményeiben is megmutatkozik. A P/B arány (20,03) azt jelzi, hogy a részvényt a könyv szerinti értékénél jóval magasabbra értékelik, ami tükrözheti a vállalat erős hírnevét és az átlagon felüli nyereségtermelő képességét, amelyet a befektetők értékes befektetési potenciálnak tekintenek.
A (4,96) P/S arány azt jelzi, hogy a vállalat jövedelmét is magasan értékelik, ami általában a nagy növekedési potenciállal vagy erős piaci pozícióval rendelkező vállalatokra jellemző.
Az adósságteher viszonylag magas, a D/E mutató (1,85), ami azt jelzi, hogy a vállalat jelentős mennyiségű külső tőkére támaszkodik növekedésének finanszírozásához. A D/C arány (0,65) azt jelzi, hogy a tőke nagy része külső forrásokból származik, ami megnövekedett pénzügyi kockázatot jelenthet, de egyben a magasabb hozam lehetőségét is.
A magas, 18,54%-os eszközarányos megtérülés (ROA) és a magas, 123,26%-os saját tőkearányos megtérülés (ROE) az erőforrások hatékony felhasználását jelzi a nyereség elérése érdekében. A ROIC (32,13%) megerősíti, hogy a vállalat képes magas hozamot termelni a befektetett tőkére, ami a hatékonyság és a versenyképesség pozitív jele.
A vállalat árrése lenyűgöző: a bruttó árrés 74,68%, a működési árrés 29,87% és a nettó árrés 20,04%, ami a költséggazdálkodás nagyfokú hatékonyságát és szilárd jövedelmezőségét jelzi. Ezt a magas árrés-összetételt támogatja a 2,92%-os pozitív szabad cash flow (FCF), ami megerősíti, hogy a vállalat elegendő készpénzt termel a jövőbeli növekedés és beruházások finanszírozásához.
A 2,03%-os osztalék és a 38,29%-os kifizetési arány azt mutatja, hogy a vállalat egészséges arányt tart fenn az osztalékfizetés és a nyereség újrabefektetése között. A DPS (0,75 $) stabil osztalékpolitikát mutat, amely rendszeres hozamot biztosít a részvényeseknek.
Elemzői várakozások
EPS növekedési kilátások:
Részvényár-növekedési kilátások:
⚠ A Bulioson sok inspirációt találsz, de a végső részvényválasztás és portfólióépítés természetesen csak rajtad múlik, ezért mindig végezz saját alapos elemzést. Gyakorlati eszközök a tagságon belül Bulios Black mindig az Ön rendelkezésére állnak.