Manulife Financial: A kanadai osztalék a pénzügyi világból
A vállalatot 1887-ben alapították Kanadában, székhelye Torontóban található. A Manulife pénzügyi termékek és szolgáltatások széles skáláját kínálja, beleértve a biztosításokat, befektetési megoldásokat, vagyonkezelést és nyugdíjprogramokat. Szilárd osztalékot fizet, és eredményei továbbra is támogatják a részvényárfolyamot. De vajon vissza tud-e térni arra a csúcsra, ahonnan 17 évvel ezelőtt lezuhant?
A cég nemcsak Kanadában működik, hanem erős jelenléttel rendelkezik Ázsiában és az Egyesült Államokban is, ahol a John Hancock márkanév alatt működik. A Manulife pénzügyi stabilitásáról és kiterjedt szakemberhálózatáról ismert, amely világszerte több millió ügyfelet szolgál ki. A vállalat az innovációra és a technológiára összpontosít az ügyfélélmény javítása és a hatékonyság növelése érdekében.
A$MFC+2.1% hangsúlyt fektet a fenntarthatóságra és a társadalmi felelősségvállalásra is, ami a környezeti, társadalmi és kormányzati tényezőkre összpontosító befektetési stratégiáikban is megmutatkozik.
Érdekes tényV: A Manulife Financial Corporation egyik érdekessége, hogy történelmi kapcsolatban áll a korábbi kanadai miniszterelnökkel, Sir John A. Macdonalddal. Mr. John A. Macdonald, Kanada első miniszterelnöke volt az egyik kulcsszereplője a vállalat 1887-es megalapításának. Ő volt az első elnök és az igazgatótanács elnöke. Ez a kapcsolat a kanadai történelem ilyen fontos alakjával egyedülálló történelmi jelentőséget és örökséget kölcsönöz a vállalatnak.
Vezetőség
Roy Gori - vezérigazgató
Roy-t 2017-ben nevezték ki pozíciójába. Gori úr 2015-ben csatlakozott a Manulife-hoz, mint Ázsia elnök-vezérigazgatója. Ebben a szerepkörben Ázsia 12 piacának működéséért felelt, és irányította a Manulife gyorsan növekvő üzletágát a régióban.
Roy 1989-ben kezdte pályafutását a Citibanknál, ahol fokozatosan vezető pozíciókat töltött be, és végül a vállalat ázsiai-csendes-óceáni lakossági üzletágáért felelt, amely magában foglalta a biztosítási és vagyonkezelési üzletágakat is.
Az Új-Dél-Walesi Egyetemen szerzett közgazdasági és pénzügyi alapdiplomát, a Sydney-i Műszaki Egyetemen pedig MBA diplomát. Tagja és elnökségi tagja a Kanadai Üzleti Tanácsnak, tagja az Amerikai Üzleti Tanácsnak, tagja a Genfi Szövetségnek és tagja a sanghaji polgármester nemzetközi üzleti vezetők tanácsadó testületének. Az ausztrál származású Roy Sydneyben, Szingapúrban, Thaiföldön és Hongkongban dolgozott és élt, jelenleg Torontóban él.
Ha többet szeretne megtudni magáról a vezérigazgatóról, akkor tekintse meg a személyes Linkedinahol még mindig aktív, és ahol vállalati történeteket és információkat oszt meg.
Iparág/szakterület
Életbiztosítás: A vállalat különböző típusú életbiztosításokat kínál, többek között kockázati, állandó és egyetemes életbiztosításokat. Ezek a termékek segítenek az ügyfeleknek abban, hogy előre nem látható események esetén pénzügyi védelmet nyújtsanak családjuknak.
3. Befektetési szolgáltatások: Az$MFC+2.1% befektetési termékek széles skáláját kínálja, amelyek között befektetési alapok, vagyonkezelés és befektetési számlák is szerepelnek. Ezeket a termékeket úgy tervezték, hogy stratégiai befektetések révén segítsék az ügyfeleket pénzügyi céljaik elérésében. A cég szakértői befektetési tanácsadást és személyre szabott pénzügyi terveket nyújt, amelyek figyelembe veszik az ügyfél egyéni igényeit és kockázati profilját.
Nyugdíjprogramok: A vállalat nyugdíjazási megoldásokat kínál, beleértve az egyéni nyugdíjszámlákat, terveket és egyéb nyugdíjazási termékeket, amelyek segítenek az ügyfeleknek a nyugdíjba vonulásra való felkészülésben.
Csoportos biztosítások: A Manulife csoportos biztosítást kínál a munkáltatók számára, amely magában foglalja az élet- és egészségbiztosítást, valamint egyéb munkavállalói juttatásokat, mint például a hosszú távú ápolásra vonatkozó biztosítás, jövedelemkiesés-biztosítás és más. A csoportos biztosítások célja, hogy a munkáltatókat segítsék a tehetséges munkavállalók vonzásában és megtartásában azáltal, hogy átfogó munkavállalói juttatási csomagot nyújtanak.
Jelzálog- és hitelszolgáltatások: A Társaság jelzáloghiteleket és egyéb hiteltermékeket nyújt, hogy segítse az ügyfeleket a lakásvásárlás és a jelentős beruházások finanszírozásában. A kínált termékek közé tartoznak a különböző típusú jelzáloghitelek, beleértve a fix és változó kamatozású jelzáloghiteleket, a jelzáloghitelek refinanszírozását és a lakáscélú hiteleket. A vállalat személyi kölcsönöket és oktatási kölcsönöket is nyújt.
A vállalat jövedelmezősége és készpénzállománya
A vállalat, amely egy kovidens részvényzuhanást követően csak lassan tudta visszaszerezni a korábbi csúcsokat, tavaly képes volt talpra állni. A mai napig az egy részvényre jutó árfolyama azóta erősödött, és jelenleg 16 éve a legmagasabb értéken áll.
A vállalat jelenlegi piaci kapitalizációja 46,87 milliárd dollár. Ezen az értéken legutóbb 2008-ban állt a vállalat. De ez még mindig messze van a csúcstól. Ha a vállalat elérné ezt a mérföldkövet, akkor a piac több mint 82 milliárd dollárra értékelné. A vállalatnak jelenleg 38 000 alkalmazottja van.
Mivel a vállalat évtizedek óta a piacon van, és az alapítók már régen meghaltak, már csak 1,66 millió részvénye van magántulajdonban. A valaha kibocsátott részvények fennmaradó 99,91%-a a piacon van a befektetők között. A vállalat adóssága 9,91 milliárd dollár.
A vállalat bevétele 2019-ben szép 59,57 milliárd dollár volt. A működési árrés 7,25%-os volt. 4,32 milliárd dolláros nettó nyereséget hozott az év során. 2020-ban a bevétel 60,99 milliárd dollárra nőtt. Az árrés 7,56%-ra nőtt, így a vállalat nyeresége 4,61 milliárd dollárra emelkedett. Az elmúlt 3 évet azonban sokkal alacsonyabb bevételek jellemezték. Ezek értéke 2021-ben 46,77 milliárd dollár volt. A következő évben a csökkenés folytatódott, 22,54 milliárd dollárra, tavaly pedig 37,98 milliárd dollár volt a bevétel. Ezt a tengelyt mind az árrés, mind a teljes nyereség megismételte. A haszonkulcsok kezdetben 2021-ben 12,01%-ra nőttek, de 2022-ben mínusz 6,33%-ra csökkentek. Tavaly 10,14%-os nyereséget mutattak.
A vállalat éves bevételének legnagyobb részét továbbra is hazájából, Kanadából szerzi. Ez az ország 3,38 milliárd dollár bevételt hozott neki 2023-ban. Ez az érték a teljes értékesítési érték 46,21%-ának felel meg. A második helyen az Egyesült Államok állt 2,49 milliárd dolláros árbevétellel. A harmadik helyre aztán Ázsia került az eladások 18,69%-ával. Ez 1,37 milliárd dollárnak felel meg.
A cég abszolút meghatározó szegmense a globális vagyonkezelés, amellyel tavaly 4,35 milliárd dollárt keresett. Ez az összes tavalyi bevételnek valamivel kevesebb, mint 60%-a.
Az$MFC+2.1%egy részvényre jutó eredménye 2016-ban 1,46 dollár volt. Idén 6,11%-kal sikerült felülmúlniuk az elemzői becsléseket. De 2017-ben a menedzsment nem volt képes erre, annak ellenére, hogy az EPS emelkedő tendenciába került. Értékük csak 2019-ig növekedett. A világjárvány előtt az éves értékük 2,29 dollár volt. A csökkenés csak 2020-ban következett be, amikor az egy részvényre jutó eredmény 2,16 dollárra esett. 2021-ben azonban az értékük vadonatúj csúcsra, 2,57 dollárra emelkedett. 2022-ben és tavaly az EPS 2,29, illetve 2,62 dollár volt, ami a vállalat eddigi legmagasabb értéke. A Wall Street-i elemzők jelenlegi becslései szerint az egy részvényre jutó nyereség értékének tovább kell emelkednie. Ez 2026-ra elérheti akár a 3,1 dollárt is.
A vállalat azonban már nem ilyen stabil a bevételeket tekintve. Sőt, gyakran előfordul, hogy jelentős százalékkal elmarad a becslésektől. A 2016-os évben az árbevétel 39,75 milliárd dollár volt. A konszenzus 27,95%-kal magasabb számot prognosztizált. A 2017-es évben a vállalatnak 6,09%-kal sikerült felülmúlnia a becsléseket. Azóta ez csak egyszer, 2021-ben sikerült neki. 2020-ban például 92,3%-kal alacsonyabb lett a bevétel a vártnál. Az elmúlt két évben a menedzsmentnek még mindig nem sikerült a piaci várakozásokat meghaladó bevételt elérnie. Tavaly 51%-kal maradt el ettől. A jó hír azonban az, hogy bár a vállalat továbbra is elmaradhat a becslésektől, a bevételeknek növekedniük kell. Ez 2026-ra elérheti a 37,16 milliárd dollárt.
Az egyes ágazatok bevételei is jelentősen eltérnek az egyes évek között. A legnagyobb, a globális ügyfelek vagyonkezelésére összpontosító ágazat bevétele a 2018-as 4 milliárd dollárról 2021-re 5,17 milliárd dollárra emelkedett. Tavaly már csak 4,35 milliárd dollár volt.
Működési költségek
2010 óta, amikor a cégnek 5,2 milliárd dollárra volt szüksége negyedévente, mindössze háromszor csökkent a cég működtetéséhez szükséges pénz. Ez először 2012-ben történt, ami annak köszönhető, hogy az előző évi költségek az utolsó negyedévben 50%-kal nőttek. A második csökkenés, 2015-ben történt, amikor a vezetőség úgy döntött, hogy az adott év harmadik negyedévében jelentősen kevesebbet költ, mint a többi negyedévben. Összehasonlításképpen ez 7,3 milliárd dollárról 5,1 milliárd dollárra csökkent. A működési kiadások nagyon jelentős csökkenése aztán 2023-ban következett be, és a mai napig tart. A vállalat az akkori 9,6 milliárd dollárról a jelenlegi 5, milliárd dollárra és 200 millió dollárra csökkentette a kiadási terheit negyedévente.
Osztalék
A vállalat 2000-ben kezdett osztalékot fizetni. Az első kifizetéskor részvényenként 0,034 dollár volt. Az idő múlásával az értéke nőtt. A 2006-os 2/1-es részvényfelosztáskor elérte a 0,158 dollárt. A kifizetés növekedése azonban 2008-ban sem állt meg. Abban az időben az osztalék új csúcsokat ért el, miközben a részvény tőle lefelé esett. Csak 2009-ben kezdett fokozatosan csökkenni az osztalék. Tehát nem volt drámai csökkenés negyedévről negyedévre. A befektetőknek bőven volt idejük arra, hogy végül dobják a részvényt.
Azóta azonban nem volt további csökkentés vagy megszakítás a kifizetésekben. Az osztalék az utóbbi nehéz gazdasági évek ellenére is folyamatosan történelmi csúcsokat ért el. Jelenleg a részvényesek 0,293 dolláros negyedéves kifizetésre számíthatnak.
Értékelés/összehasonlítás a versenytársakkal
A$MFC+2.1%PE értéke 2010-ben nulla volt a negatív EPS miatt. Csak 2012-ben tért vissza a vállalat a nyereségességhez. Ez az értékelés erőteljes emelkedését eredményezte, mielőtt a piac felzárkózott volna. A P/E akkor egy rövid időre 80,92-ig emelkedett. A következő év elején azonban már 8,5 ponton állt. Az egy részvényre jutó nyereség és maga a részvényárfolyam szisztematikus növekedésének köszönhetően 2017-ig ezen érték körül maradt. Annak az évnek a végén az EPS csökkent. Így a következő 3 negyedévben a P/E 20-ra emelkedett. Ahogy közeledett 2019 és 2020 és a világjárvány, a vállalat értékelése a részvényárfolyam éles mozgása miatt 5 pontra esett vissza. De 2022-től kezdve fokozatosan emelkedett, mivel az egy részvényre jutó eredmény csökkent. Most a P/E arány 15 ponton áll.
Chubb Ltd $CB+0.3%: a világ egyik legnagyobb tőzsdén jegyzett biztosítótársasága. A vállalat székhelye Svájcban található. Története 1882-ig nyúlik vissza, amikor is egy kis biztosítótársaságként alapították az Egyesült Államokban. Ma már több mint 54 országban működik, és több ezer embert foglalkoztat világszerte. A Chubb a biztosítási termékek széles skálájáról ismert, amelyek között a hagyományos vagyon- és balesetbiztosítások mellett olyan speciális termékek is megtalálhatók, mint a kiberkockázati biztosítás, a felelősségbiztosítás, a művészeti biztosítás, a légi és tengeri biztosítás.
Sun Life Financial $SLF+1.1%: A Sun Life pénzügyi és biztosítási termékek széles skáláját kínálja, amelyek között életbiztosítás, egészségbiztosítás, baleset- és rokkantsági biztosítás is szerepel. A vállalat emellett nyugdíjprogramokat, befektetési termékeket, például befektetési alapokat kínál, és vagyonkezelést végez magánszemélyek és intézmények számára. A cég arra összpontosít, hogy segítse az ügyfeleket pénzügyi céljaik elérésében és a pénzügyi stabilitás biztosításában az élet különböző szakaszaiban.
Willis Towers Watson $WTW-1.3%: globális tanácsadó és brókercég, amely a kockázatkezelésre, az emberi erőforrásokra, a juttatásokra és a biztosításokra összpontosító szolgáltatások széles skáláját nyújtja. A vállalat 2016-ban jött létre két nagy cég, a Willis Group Holdings és a Towers Watson & Co. egyesülésével, székhelye Londonban található. Ma már több mint 140 országban működik, és világszerte több tízezer embert foglalkoztat.
Kék - $MFC+2.1%, Sárga - $WTW-1.3%, Narancssárga - $CB+0.3%, Türkiz - $SLF+1.1%.
A három címet összehasonlítvaegyértelmű, hogy a részvényárfolyam növekedése szempontjából 2020-tól a$CB+0.3% áll az élen. Ez a vállalat az elmúlt 4 év és 6 hónap alatt 78,27%-ot erősödött. A második helyen a$WTW-1.3% áll, amely 40,9%-os nyereséggel alig 3%-kal vezet a$MFC+2.1% előtt . Majd az utolsó helyen a mai összehasonlításban a $SLF+1.1% áll. A részvényei a 2020-as szint fölé emelkedtek, ahonnan leestek, de inkább 2021-ben nem néznek feljebb. Ez a részvény 2020 óta 12%-kal emelkedett.
Jövőbeli tervek
Digitalizáció és technológia: A $MFC a szolgáltatásai és folyamatai digitális átalakítására összpontosít. Tervezi, hogy folytatja a fejlett technológiákba és digitális platformokba történő beruházásokat, amelyek javítják az ügyfélélményt és a belső műveletek hatékonyságát. A kulcsfontosságú területek közé tartozik a mesterséges intelligencia és a gépi tanulás kihasználása a termékek és szolgáltatások személyre szabásának javítása, valamint a kárigény-beadási és -feldolgozási folyamat felgyorsítása.
BővítésV: A vállalat további terjeszkedést tervez a nagy növekedési potenciállal rendelkező piacokon, különösen Ázsiában. Az ázsiai régió, ahol a Manulife már erős jelenléttel rendelkezik, jelentős növekedési lehetőséget jelent a pénzügyi és biztosítási termékek iránti növekvő kereslet miatt. A vállalat arra összpontosít, hogy bővítse kínálatát és növelje piaci pozícióját ezeken a dinamikus és feltörekvő piacokon.
Az ügyfélélmény javítása: Az ügyfélélmény javítására való összpontosítás a $MFC+2.1% másik kulcsfontosságú terve a jövőben. A Manulife azt tervezi, hogy egyszerűsíti és elérhetőbbé teszi szolgáltatásait olyan innovatív digitális eszközök és platformok segítségével, amelyek lehetővé teszik az ügyfelek számára az információkhoz való egyszerű hozzáférést és pénzügyi termékeik kezelését.
Termék- és szolgáltatási innováció: A Manulife azt tervezi, hogy továbbra is a termékek és szolgáltatások innovációjára összpontosít. Ez magában foglalja az ügyfelek változó igényeinek megfelelő új pénzügyi termékek fejlesztését, mint például a digitális egészségügyi és wellness termékek vagy a különböző élethelyzetekre szabott rugalmas nyugdíjbiztosítási tervek.
Kilátások
Miután az$MFC+2.1%egy részvényre jutó árfolyama 2020-ban elérte a 2008-as visszaesés óta mért mélypontját, most ennek az ellenkezője történik. A vállalat gyorsan talpra tudott állni, és bár még mindig küzd az alacsonyabb bevételekkel, az üzletága virágzik. A befektetők természetesen felfigyeltek erre, és akcióba lendültek. Az elmúlt néhány év során visszahúzták a részvényt oda, ahol legutóbb 2008-ban volt, amikor a pénzügyi válságban elért csúcsáról zuhant. Egy részvény most 26,50 dollárért vásárolható meg. De még ez az érték is messze nem tekinthető belső értéknek. A Fair Price Indexünk szerint a vállalat még mindig 25,8%-kal a méltányos ár alatt van. A Wall Street-i elemzők egyetértenek velünk?
A megkérdezett 15 elemző közül jelenleg 7 azonnal megvenné a részvényt. A következő 12 hónapra vonatkozó kilátásaik szerint a növekedés akár 16,94%-os is lehet. Ebben az esetben egy részvényt 31 dollárért adnának el a részvényen. A másik 4 elemző már kevésbé optimista, de még mindig növekedéssel számol. Szerintük a$MFC+2.1%részvény még 7,7%-kal magasabbra húzhat a következő egy évben. 3 elemző csak tartaná a részvényt és megvárná a további fejleményeket. Az utolsó elemző aztán inkább megszabadulna tőlük. Ő akár 4,8%-os eséstől tart. Ha ez bekövetkezne, akkor egy részvényt 25,26 dolláron kereskednének. Ön mit gondol erről a vállalatról?
⚠ A Bulioson sok inspirációt találsz, de a végső részvényválasztás és portfólióépítés természetesen rajtad múlik, ezért mindig végezz saját alapos elemzést. Gyakorlati eszközök a tagságon belül Bulios Black mindig az Ön rendelkezésére állnak.