Az energiaitalok piacának feltörekvő csillaga
Az elmúlt években a vállalat kulcsszereplővé vált az innovatív és egészségesebb energiaital-alternatívák területén. Az elmúlt negyedévben elért erős eredményei és a korábbi éveket meghaladó rekordértékesítés megerősíti növekedési tendenciáját. Az új piacokon való terjeszkedés és a költségoptimalizálás kihasználása ígéretes kilátásokat jelent a jövőre nézve, annak ellenére, hogy az ágazat átmeneti kihívásokat jelenthet.
Ma egy olyan vállalatot tekintünk meg, amely bebizonyította, hogy képes játékosan leküzdeni és továbbfejleszteni teljesítményét egy világjárvány idején. Annak ellenére, hogy a részvény nem teljesített olyan jól az elmúlt évben, az elemzők még mindig optimisták, tekintettel a nemzetközi terjeszkedésre, a szilárd eredményekre és egy olyan óriás, mint a Pepsi beruházásaira.
A vállalat teljesítménye
ACelsius Holdings $CELH-1.5% a globális italpiac egyik meghatározó szereplője, amely az energiaitalokra és étrend-kiegészítőkre összpontosít. Zászlóshajó termékük a CELSIUS márka, amely funkcionális energiaitalok sorozata, amelyeket az anyagcsere fokozására, a kalóriaégetésre és a fizikai aktivitás közbeni energiaellátásra terveztek. Ezeket az italokat gyakran keresik a sportolók, a fitneszrajongók és a hagyományos energiaitalok egészségesebb alternatíváját keresők.
A vállalat elsősorban az Egyesült Államok piacán tevékenykedik, ahol a székhelye található, de fokozatosan terjeszkedik a nemzetközi piacokon, beleértve Európát és Ázsiát is. A Celsius Holdings az innovációra és az egészségre helyezi a hangsúlyt, ami tükröződik termékeikben, amelyek nem tartalmaznak mesterséges tartósítószereket, hozzáadott cukrot vagy aszpartámot. Emellett italaikat vitaminokkal és természetes összetevőkkel dúsítják, amelyek elősegítik az egészséget és a vitalitást.
A vállalat története 2004-re nyúlik vissza, amikor azzal a céllal alapították, hogy olyan innovatív terméket hozzanak forgalomba, amely a frissítő italokat az egészségre gyakorolt előnyökkel kombinálja. Az első CELSIUS terméket 2005-ben dobták piacra, és azóta a vállalat jelentős növekedést ért el. Az évek során a termékcsalád folyamatos bővítésével és új piacokra való belépéssel erős piaci pozíciót épített ki. Érdekes, hogy a vállalat a kezdetektől fogva hangsúlyt fektetett a tudományos kutatásokra és a klinikai vizsgálatokra, hogy alátámassza a termékei egészségügyi előnyeiről szóló állításait.
A Celsius Holdings a fenntarthatóságra és a társadalmi felelősségvállalásra is összpontosít, ami mind a nyersanyagválasztásban, mind a gyártási folyamatokban tükröződik. A vállalat arra törekszik, hogy minimalizálja környezeti hatását, miközben hozzájárul azon közösségek fejlődéséhez, ahol működik.
Ma a Celsius Holdings egy dinamikusan fejlődő vállalat, amely folyamatosan újítja termékeit és új terjeszkedési lehetőségeket keres. A minőség, az egészség és a fenntarthatóság iránti elkötelezettsége révén erős piaci pozíciót tart fenn, és egyre népszerűbb a fogyasztók körében világszerte.
Mi teszi érdekessé a vállalatot?
A Celsius Holdings, a jól ismert energiaital-gyártó óriási növekedést tapasztalt az elmúlt évtizedben, de a legjobb növekedési évei egyelőre távoli emléknek számítanak. A vállalat, amely az egészségesebb, cukormentes energiaital-alternatívákra összpontosít, a világjárvány idején hatalmas népszerűségnövekedést tapasztalt, és különösen azután, hogy a PepsiCo stratégiai befektetést eszközölt a vállalatnál. Ez a befektetés növelte a piaci jelenlétet és hozzájárult a bevételek jelentős növekedéséhez.
Bár a növekedés lassul, a vállalat még mindig erős eredményeket mutat, különösen a nemzetközi piacokon, például Kanadában, az Egyesült Királyságban és Írországban való terjeszkedés, valamint a további terjeszkedési tervek miatt. Az Egyesült Államokban növekvő piaci részesedéssel és a más országokban való terjeszkedés terveivel a Celsiusnak még mindig van növekedési potenciálja.
A vállalat pénzügyi helyzete is erős, magas készpénzállománnyal rendelkezik, és gyakorlatilag nincs adóssága, ami lehetőséget nyit részvény-visszavásárlásokra, amelyek tovább értékelhetik a részvényt. A felszínen a vállalat eredményei nem túl rosszak, a vállalat növekedést mutat, csak elmaradt az elemzői becslésektől, ami idén -33,54%-kal húzta lefelé a részvény árfolyamát is. Azonban ez a részvény már jó ideje túlértékelt, és a Bulioson látható fair árak alapján lassan végre közeledünk a méltányos árhoz.
Aktuális események
A legnagyobb aggodalom a Celsius Holdings körül a bevétel növekedésének nyilvánvaló lassulása és a csökkenő piaci részesedés. Bár objektíve szilárd, a vállalat 23,4%-os éves szintű bevételnövekedése 2024 második negyedévében elmarad a korábbi rendkívüli növekedési adatok által támasztott magas elvárásoktól. Ráadásul a július 14-én zárult négyhetes időszakban a Celsius Holdings 11%-os részesedéssel rendelkezett a MULOC kategóriában, ami 50 bázisponttal kevesebb, mint az előző negyedévben, ami aggodalomra ad okot a vállalat azon képességével kapcsolatban, hogy meg tudja-e tartani versenyelőnyét a telített piacon.
Az energiaitalok piacán elfoglalt erős pozíciója ellenére a Celsius Holdingsnak az iparág szélesebb körű kihívásaival kell szembenéznie, ideértve az energiaitalok elfáradását, az egészséggel kapcsolatos növekvő aggodalmakat és a diszkrecionális kiadások általános csökkenését. A piac egyre zsúfoltabb, az új belépők versengenek a fogyasztók figyelméért és a piaci részesedésért. Ennek eredményeképpen a vállalat számára egyre nehezebbé válik, hogy megkülönböztesse magát az olyan versenytársaktól, mint a Monster Beverage és a Red Bull, amelyek már régóta uralják a piacot.
Emellett a CELH másik potenciális sebezhető pontja, hogy nagymértékben támaszkodik a forgalmazási partnerségekre. Bár a PepsiCo-val nemrégiben kötött partnerség ösztönözte a növekedést, az egyetlen partnerre való túlzott támaszkodás problémás lehet. A PepsiCo erőfeszítései a készletek jobb kezelésére a Celsius Holdings bevételeinek növekedése csökkenéséhez vezettek, ami a partnerség sebezhetőségét mutatja. Ahogy a PepsiCo kedvezőbb feltételekre és hatékonyabb működésre törekszik, a CELH-nek nehézségei lehetnek a növekedés fenntartásában anélkül, hogy olyan nagymértékben támaszkodna a PepsiCo értékesítési hálózatára.
Iparági szakértők megjegyezték a Celsius Holdings korlátozott nemzetközi jelenlétének hátrányát, mivel bevételeinek csak mintegy 5 %-a származik Észak-Amerikán kívülről. A lassú nemzetközi terjeszkedés és az észak-amerikai piacra való támaszkodás fokozott kockázatoknak teszi ki a vállalatot, különösen akkor, ha a belföldi növekedés megtorpan, vagy ha a vállalat fokozott versennyel szembesül.
Egy másik aggályos terület az árrés. A bruttó árrés második negyedévben tapasztalt javulása ellenére a CELH óvatos kilátásokat fogadott el az év hátralévő részére. Ez az óvatosság az emelkedő nyersanyagköltségekkel, például az alumíniummal és az üzemanyaggal kapcsolatos aggodalmakat, valamint a nagyobb promóciós ösztönző naptár lehetséges hatását tükrözi. A befektetők ezt a jövőbeni lehetséges árrés-csökkenés jelének tekinthetik.
Az elmúlt negyedév eredményei
A Celsius Holdings 2024 második negyedévében rekord eredményt ért el, a bevételek 23%-kal, 402 millió dollárra nőttek az előző év azonos időszakához képest. A bruttó nyereség 32%-kal 209,1 millió dollárra nőtt, ami hozzájárult az 52%-os bruttó árrés javulásához.
A vállalat nettó nyeresége 79,8 millió dollár volt, 55%-kal több, mint az előző évben, az egy részvényre jutó hígított eredmény pedig 65%-kal, 0,28 dollárra nőtt. A 2024-es év első felére vonatkozóan a vállalat szintén jelentős, 29%-os, 757,7 millió dolláros bevételnövekedésről számolt be, a nettó nyereség pedig 70%-kal, 157,6 millió dollárra nőtt.
A vállalat mind az észak-amerikai, mind a nemzetközi piacokon növekedést ért el, a nemzetközi eladások 36%-kal nőttek. Ez az erős pénzügyi teljesítmény tükrözi a vállalat sikeres stratégiáját, amely a költségek optimalizálására és a piaci részesedés növelésére irányul az energiaitalok kategóriájában.
Mint látható, az eredmények egyáltalán nem rosszak, de a részvényárfolyam követi a pesszimizmust, ami a becslések elmaradását illeti.
Nemzetközi terjeszkedés
A Celsius az Egyesült Királyságban és Írországban 2024 második negyedévében indította el az értékesítést a fitneszcsatornán és a kiválasztott edzőtermekben.
A kanadai értékesítés 2024 második negyedévében is meghaladta a vállalat eredeti várakozásait, ez idő alatt a CELSIUS Sparkling Green Apple Cherry-t bevezettük a kanadai piacra.
Az értékesítés Ausztráliában, Franciaországban és Új-Zélandon várhatóan az év második felében kezdődik, és 2025 folyamán bővül.
További kilátások
A Roth Capital befektetési elemzői augusztus 6-án, kedden közzétett jelentésükben megemelték a Celsius részvényekre vonatkozó 2025. negyedévi EPS becsléseiket. A Roth Capital elemzője, S. Mcgowan most azt prognosztizálja, hogy a vállalat 0,31 dolláros részvényenkénti eredményt fog elérni a negyedévben, szemben a korábbi 0,30 dolláros becsléssel. A Celsius jelenlegi egész éves eredményére vonatkozó konszenzusos becslés 1,05 dollár részvényenként. A Roth Capital a Celsius 2026. első negyedévi eredményére vonatkozóan is 0,31 dolláros részvényenkénti eredményre, a 2026. második negyedévi eredményre vonatkozóan pedig 0,36 dolláros részvényenkénti eredményre adott ki becslést.
A következő pénzügyi évre vonatkozóan az 1,34 dolláros konszenzusos eredménybecslés +27,6%-os változást jelent ahhoz képest, amit a Celsius egy évvel ezelőtt várhatóan jelenteni fog.
Hosszú távú eredmények
Az elmúlt 12 hónap során a Celsius Holdings rekordbevételt ért el 1,49 milliárd dollárral, ami jelentős növekedés a 2023-as 1,32 milliárd dollárhoz képest. Ezt a növekedést mind az erős hazai teljesítmény, mind a nemzetközi piacokon való folyamatos terjeszkedés támogatta. A bruttó nyereség 2023-ban 633 millió USD volt, ami szintén rekordösszeg, és a 2022-es 270 millió USD-ről emelkedett. A nyereséghányad 50,5%-ra nőtt a korábbi 48,0%-ról.
A működési költségek 2023-ban 366 millió USD-t tettek ki, szemben a 2022-es 428 millió USD-vel. A működési költségek növekedése ellenére a vállalat 334,1 millió USD pozitív működési eredményt ért el, ami jelentős javulás az előző évi 266,4 millió USD működési eredményhez képest.
Vegye, adja el vagy tartsa a Celsius részvényeit?
A Celsius valószínűleg kilép a fiatal vállalat életszakaszából, de beléphet abba az édes pontba, ahol még mindig növekszik és elég nyereséges ahhoz, hogy megossza nyereségét a befektetőkkel.
Ezen a ponton a befektetők ésszerűen felhasználhatják a nyereséget a részvények értékeléséhez. Ma a Celsius a 2024-es becsült nyereség 37-szeresén kereskedik. Eközben az elemzők arra számítanak, hogy a Celsius nyeresége átlagosan 31%-kal fog növekedni a következő három-öt évben.
Ez akkor tűnik reálisnak, ha a Celsius a következő néhány évben képes fenntartani a 20%-os vagy annál jobb éves bevételnövekedést. Az értékesítés 2024 első felében 29%-kal nőtt éves szinten a vállalat egészére vetítve, tehát még mindig bőven van értékesítési lendület. A vállalat növekvő hozzájárulása az energiaital-kategória általános növekedéséhez szintén bizalmat adhat a befektetőknek, hogy a fogyasztóknak a Celsius márka kell.
Feltételezve, hogy ez folytatódik, és a Celsius a várt szinten növekszik, a részvényt a csökkenés vonzóvá tette. A hosszú távú befektetőknek nem okozhat gondot 37-szeres nyereséget fizetni egy olyan vállalatért, amely évente több mint 30%-kal növeli a nyereségét. Ez mindössze 1,2-es PEG arányt jelent.
Elemzői várakozások
15 Wall Street-i elemző alapján, akik az elmúlt 3 hónapban 12 hónapos árcélokat ajánlottak a Celsius Holdings számára. Az átlagos célár 64,00 dollár, a legmagasabb előrejelzés 87,00 dollár, a legalacsonyabb pedig 32,00 dollár.
Jogi nyilatkozat: A Bulioson rengeteg inspirációt lehet találni, azonban a részvények kiválasztása, a stratégia és a portfólió felépítése csak Önön múlik, ezért mindig végezzen alapos önelemzést és képezze magát.