Sikeres osztalékot fizető vállalat a raktározási ágazatból
A vállalat, amelyről ma beszélni fogunk, az Egyesült Államok egyik vezető önraktározási szolgáltatója, amelynek története 2004-ig nyúlik vissza. Viszonylag rövid idő alatt a tárolási szolgáltatások piacának egyik legnagyobb szereplőjévé vált, és jelentős pozíciót vívott ki magának az iparágban. A vállalat 3,94%-os osztalékhozammal és nagy növekedési potenciállal büszkélkedhet az elkövetkező években.
A vállalat egyik fő vonzereje a tárolóegységek bérlésének rugalmas megközelítése, amely lehetővé teszi az ügyfelek számára, hogy szolgáltatásait az aktuális igényeikhez igazítsák. Az alapvető raktárhelyiségek mellett számos kiegészítő szolgáltatást is kínál, mint például csomagolóanyagok értékesítése vagy teherautók használata. Ez az átfogó kínálat, valamint a raktározás modern megközelítése lehetővé teszi, hogy megőrizze piacvezető pozícióját, és az ügyfelek széles körét vonzza.
A vállalat bemutatása
CubeSmart
CUBEA CubeSmart $CUBE+0.1% az Egyesült Államok egyik vezető önkiszolgáló tárolási szolgáltatója. A 2004-ben alapított vállalat azóta a tárolási szolgáltatások piacának egyik legnagyobb szereplőjévé nőtte ki magát. A CubeSmart a tárolási megoldások széles skálájának nyújtására összpontosít egyéni és vállalati ügyfelek számára.
A vállalat története és fejlődése
A U-Store-It Trust néven alapított vállalat kezdetben a hagyományos raktározási szolgáltatásokra összpontosított. A rugalmas és modern tárolási megoldások iránti növekvő kereslet miatt a vállalat 2011-ben úgy döntött, hogy áttér a CubeSmart márkanévre. Ez a márkanévváltás az átfogó szolgáltatások nyújtására és a modern tárolási trendekhez való közeledésre való szélesebb körű összpontosítást tükrözte.
A CubeSmart a tárolóegységek széles választékát kínálja, amelyek mérete és rendeltetése eltérő. Az ügyfelek választhatnak a szezonális vagy kisebb tárgyak tárolására ideális kis egységektől a nagy egységekig, amelyek bútorok, járművek vagy akár céges áruk tárolására is alkalmasak. Az egységek különböző konfigurációkban állnak rendelkezésre, beleértve az érzékeny tárgyak tárolására alkalmas klimatizált helyiségeket is.
Az alapvető raktározási szolgáltatások mellett a CubeSmart számos további szolgáltatást is kínál, amelyek növelik az ügyfelek kényelmét és kényelmét. E szolgáltatások közé tartozik a csomagolóanyagok, például dobozok, buborékfólia vagy ragasztószalagok értékesítése. A vállalat teherautók és egyéb eszközök használatát is biztosítja a tárgyak szállításának és tárolásának megkönnyítése érdekében.
A CubeSmart egyik egyedülálló jellemzője a bérleti rugalmasság. Az ügyfelek rövid és hosszú távú szerződéseket is köthetnek, így a tárolási szolgáltatásokat pontosan az igényeikhez igazíthatják. Ezt a rugalmasságot különösen azok az ügyfelek értékelik, akiknek rövid távú tárolásra van szükségük költözés vagy lakásfelújítás során.
Ágazati kilátások és kilátások
CubeSmart
CUBE2020 és 2023 között az önraktározási ágazat számos változáson megy keresztül. A világjárvány a felhasználók számának jelentős növekedéséhez és az eladások közel megháromszorozódásához vezetett 2020 és 2021 között. Ezt a növekedést a költözés, a távmunka és a fokozott online vásárlás hajtotta. A 2022-es év azonban visszaesést hozott, alacsonyabb eladásokkal és enyhén csökkenő bérleti díjakkal. A 2023-as év első három negyedévében folytatódott ez a tendencia a gazdasági tényezők által vezérelt további csökkenéssel.
2024-ben az önraktározási ágazat várhatóan stabil kihasználtságot és bérleti díjat fog tartani, mivel a keresletet a folyamatos lakáshiány hajtja. Az amerikai önraktározási piac becslések szerint 2029-re eléri a közel 50 milliárd dollárt, ami tartós növekedésre utal.
A lakásokban a bérleti díjak növekedése 2024-ben várhatóan mérsékelt lesz, míg az amerikai lakóingatlan-piac összértéke 2023-ban elérte a 2,5 billió dollárt, és tovább növekszik.
Osztalék
CubeSmart az Egyesült Államok harmadik legnagyobb tulajdonosa és üzemeltetője az önraktározási létesítményeknek, és 1406 ingatlanból álló portfóliójával 41 állam 178 piacán, valamint a Columbia körzetben található.
A CubeSmart jelenleg részvényenként 0,51 dollár negyedéves osztalékot fizet, ami részvényenként 2,04 dollár éves osztaléknak felel meg, így részvényeinek hozama e cikk írásakor körülbelül 3,94%.
A magas hozam mellett a CubeSmart egy osztaléknövekedési szupersztár. A decemberi 4,1%-os emelés a 14. egymást követő év, amikor a vállalat emelte az éves osztalékfizetését.
Milyen volt a legutóbbi negyedév?
A vállalat 94 millió dolláros, a részvényeseknek tulajdonítható nettó nyereséget ért el, szemben az előző év azonos időszakában elért 97,9 millió dollárral. Az egy részvényre jutó nyereség (EPS) 0,41 dollár volt, szemben a 2023-as második negyedévi 0,43 dollárral. A korrigált működési eredmény (FFO) 146 millió dollár volt, 3%-kal kevesebb, mint tavaly, az egy részvényre jutó hígított FFO pedig 0,64 dollár, szemben a 2023-as 0,66 dollárral.
Működési eredmények
A második negyedévben az azonos üzlethelyiségek nettó működési bevétele (NOI) 1,2%-kal csökkent az előző évhez képest, ami a költségek 4,2%-os növekedésének és a bevételek mindössze 0,3%-os növekedésének köszönhető. Az azonos üzletek kihasználtsága átlagosan 91,5% volt, és a negyedév végén 91,9%-on állt. Emellett a vállalat két új ingatlant nyitott New Jerseyben és New Yorkban 61,8 millió dollár összköltséggel, és 39 üzlettel bővítette harmadik menedzsmentprogramját, így a menedzselt üzletek száma 879-re emelkedett.
Befektetési tevékenység
A vállalat továbbra is új ingatlanok fejlesztésébe fektet be olyan területeken, ahol magasak a belépési korlátok. A CubeSmartnak 2024. június 30-án két közös vállalkozásban lévő ingatlana volt fejlesztés alatt, 36,9 millió dolláros tervezett összberuházással.
2024-es kilátások
A CubeSmart arra számít, hogy a 2024-es teljes évre az egy részvényre jutó eredmény 1,71 és 1,77 dollár között, a korrigált egy részvényre jutó FFO pedig 2,61 és 2,67 dollár között lesz. A vállalat fenntartja a NOI és az egy részvényre jutó FFO növekedésére vonatkozó becslései középső értékét, ami a bizonytalan gazdasági környezet ellenére a vállalat teljesítményének stabilitását jelzi.
Az eredmények főbb pontjai
A konferencia során elhangzott, hogy a CubeSmart továbbra is növekedési lehetőséget lát az ingatlankezelés és az új projektbefektetések területén, ami a menedzselt ügyletek és az új projektek indításának bővülésében tükröződik. Azt is megjegyezték, hogy a vállalat továbbra is optimalizálja működését az adatvezérelt megközelítés révén, amely segít a változó makrogazdasági feltételekhez való alkalmazkodásban.
Értékelés
P/E (29,12): Összehasonlításképpen, a REIT szektorban az átlagos P/E jellemzően alacsonyabb, ami azt jelenti, hogy a CubeSmart magasabb prémiummal kereskedik. Ez a magas P/E csak akkor lehet indokolt, ha a vállalat tovább növekszik és javítja pénzügyi teljesítményét.
P/B (4,21)V: Az ár/könyv szerinti érték arány azt jelzi, hogy a CubeSmart részvényeivel könyv szerinti értékének több mint négyszeresén kereskednek, ami sok REIT-hez képest szintén magas. Ez arra utalhat, hogy a befektetők hisznek a vállalat eszközeinek erős értékében, de jelezheti a túlértékelés kockázatát is, ha az eszközök növekedése nem folytatódik.
P/S (10,96): Az ár/nyereség arány jóval az ágazati átlag felett van. Ez a mutató különösen jelentős a REIT-ek esetében, mivel a bérleti díj és az egyéb bevételek kulcsfontosságú tényezők a teljesítmény értékelésében.
Tőkeáttétel és adósságállomány
D/E (1,04) és D/C (0,51): Az adósság/saját tőke (D/E) és az adósság/összes eszköz (D/C) arányok egyaránt kissé meghaladják az ágazati átlagot, ahol az átlagos adósságráta 33,8% (D/C). Ez arra utal, hogy a CubeSmart több adósságot használ működésének finanszírozására, mint az átlagos REIT. Bár ez sok REIT esetében az üzleti tevékenység tőkeigényes jellege miatt gyakori, a magasabb adósságállomány kedvezőtlen piaci feltételek esetén növeli a kockázatot is.
Hozam és megtérülés
ROA (6,53%), ROE (14,48%), ROIC (6,57%): A CubeSmart stabil eszköz- és tőkemegtérüléssel (ROA) és tőkemegtérüléssel (ROE) rendelkezik, ami pozitív jelzi a vállalat hatékonyságát az eszközök és a tőke megtérülésében. A 14% feletti ROE nagyon erős mutató, különösen a REIT-szektorra jellemző alacsonyabb értékekhez képest. Ez azt jelzi, hogy a vállalat nagyon hatékonyan használja fel a tőkéjét.
Marzsok és pénzforgalom
Marzs (bruttó: 56,39%, működési: 46,19%, nettó: 38,07%) és FCF (5,17%).V: A magas működési és nettó árrés azt mutatja, hogy a CubeSmart képes hatékonyan kezelni költségeit és fenntartani a magas nyereségességet. A 38% feletti nettó árrés nagyon szilárdnak számít a REIT-szektorban. Az 5,17%-os szabad cash flow (FCF) viszonylag alacsony, ami magas tőkeszükségletre vagy fejlesztési beruházásokra utalhat, ami ebben az ágazatban gyakori.
Elemzők véleménye
A Scotiabank 2024. augusztus 22-én "Outperform" ajánlással kezdeményezte a CubeSmart részvényeinek fedezetét a szektorra vonatkozóan. A CubeSmart részvények egyéves átlagos árcélja 48,50 dollár részvényenként. Eközben az előrejelzések 40,40 és 55,65 dollár között mozognak.
A vállalat várható éves bevétele 1,163 milliárd dollár, ami 9,22%-os növekedést jelent. A várható éves EPS (nem GAAP) 1,34 dollár. Az alapok hangulatát tekintve 963 alap fektetett be a CubeSmartba, ami 1,80%-os növekedést jelent az előző negyedévhez képest. Az összes intézményi részesedés 4,76%-kal 254,681 millió részvényre nőtt. A CubeSmart részvények put/call aránya 0,21, ami optimista kilátásokat jelez.
Ami a konkrét alapokat illeti, a Norges Bank 9,735 millió részvényt birtokol, ami a részvények 4,32%-át jelenti. A Vanguard Real Estate Index Fund 9,185 millió részvényt birtokol, ami 4,08%-os részesedésnek és 1,13%-os növekedésnek felel meg. A Vanguard Total Stock Market Index Fund 7,063 millió részvényt birtokol, ami 3,14%-os részesedésnek felel meg 0,25%-os növekedés mellett. Az iShares Core S&P Mid-Cap ETF 7,001 millió részvényt birtokol, ami 3,11%-os részesedésnek és 2,50%-os növekedésnek felel meg.
⚠ Fektessen felelősen!
A cikkben szereplő információk kizárólag oktatási célokat szolgálnak, és nem minősülnek befektetési ajánlásnak. A szerzők csak az általuk ismert tényeket ismertetik, és nem vonnak le következtetéseket, illetve nem tesznek ajánlásokat az olvasónak.
A befektetés kockázatos lehet, ha meggondolatlanul közelít hozzá. A Bulios nem ismeri az Ön pénzügyi helyzetét, ezért semmilyen módon nem ad konkrét tanácsokat és tippeket. A részvények kiválasztása, a stratégia és a portfólió felépítése egyéni kérdés, ezért mindig képezze magát és végezze el saját részletes elemzését, mielőtt egy adott részvényt megvásárolna.