Az Egyesült Államok nyugati partjának egyik vezető regionális bankja nemcsak hosszú múltra tekint vissza a minőségi pénzügyi szolgáltatások nyújtása terén, hanem jelentős mértékben kiemelkedik szilárd osztalékpolitikájával is. A jelenlegi 5,6%-os osztalékhozamával, amely több mint kétszerese a bankszektor átlagának, és az osztalékszint folyamatos növekedésével az elmúlt években vezető szerepet tölt be a részvényesei számára stabil hozamot biztosító bankok között.

Emellett a 2023-ban egy másik nagy bankkal való egyesülésével az USA nyugati részének egyik legnagyobb pénzügyi egységét hozta létre, ami megerősítette a cég piaci pozícióját.

A vonzó osztalékok és a szilárd pénzügyi teljesítmény mellett ez a bank óriási növekedési potenciált kínál a Kalifornia, Arizona és Colorado gyorsan növekvő piacain való terjeszkedés révén. Az olyan dinamikus városokban, mint Los Angeles, Phoenix és Seattle erős jelenléte révén profitálhat az e területeken tapasztalható magasabb népesség- és háztartási jövedelemnövekedésből. Bár jelenleg viszonylag alacsony piaci részesedéssel rendelkezik néhány kulcsfontosságú régióban, a terjeszkedés lehetőségei óriásiak, ami izgalmas lehetőségeket kínál a további növekedésre és fejlődésre.

A vállalat bemutatása

A Columbia Banking System $COLB egy regionális bank, amelynek székhelye Washington államban található, és amelyet 1993-ban alapítottak. A vállalat a banki és pénzügyi szolgáltatások széles skálájára specializálódott, mint például személyes és üzleti számlák, hitelek, jelzáloghitelek és befektetési termékek. A Columbia Banking elsősorban az Egyesült Államok nyugati partvidékén telepedett le, irodái Washingtonban, Oregonban és Kaliforniában találhatók. Ügyfelei közé tartoznak a magánszemélyek, valamint a kisvállalkozások, akik megbízható pénzügyi partnert keresnek igényeik kielégítésére.

A Columbia Banking 2015-ben jelentős akvizíciót hajtott végre, amikor felvásárolta a West Coast Bankot, megerősítve jelenlétét az oregoni piacon. Ez a lépés lehetővé tette, hogy bővítse ügyfélkörét és javítsa szolgáltatási kínálatát, ami a bank növekedésében és stabilitásában tükröződött. A vállalat a helyi közösségekkel való kapcsolatépítésre is összpontosít, és rendszeresen támogatja azokat a regionális kezdeményezéseket és projekteket, amelyek hozzájárulnak e területek fejlődéséhez és jólétéhez. A Columbia Banking büszke arra az elkötelezettségére, hogy minőségi szolgáltatást nyújt, és hosszú távú kapcsolatokat épít ki ügyfeleivel, elnyerve ezzel a bizalmat és a hűséget a dinamikus banki ágazatban.

Több mint két évtizedes múltra visszatekintő történelmével a Columbia Banking a regionális bankszektor megbízható szereplőjévé vált. Az ügyfélelégedettségre és a helyi üzleti megközelítésre összpontosító stratégiája segített kiemelkedni a versenyképes piacon, legyen szó akár személyes banki, akár üzleti szolgáltatásokról. A jövőben a bank azt tervezi, hogy tovább bővíti és fejleszti kínálatát, hogy jobban megfeleljen ügyfelei változó igényeinek.

Osztalékok

A bank jelenleg részvényenként 0,36 dollár osztalékot fizet, ami 5,6%-os osztalékhozamot jelent. Ez a hozam jelentősen magasabb, mint a bankszektor átlagos hozama (2,78%) és magasabb, mint az S&P 500 hozama (1,5%). A bank 2013 óta folyamatosan fizet osztalékot, amelynek összege az idők során ingadozott.

Az osztalék növekedését tekintve a jelenlegi 1,44 dolláros évesített osztalék 4,3%-kal magasabb az előző évinél. Az elmúlt öt évben a Columbia Banking éves szinten kétszer emelte osztalékát, az átlagos éves növekedés 6,36% volt. A jövőbeni osztaléknövekedés az eredménynövekedéstől és a kifizetési aránytól függ, ami az egy részvényre jutó éves eredmény osztalékként kifizetett hányadát jelenti.

Jelenleg a bank kifizetési aránya 63,32%. Ez az érték azt jelzi, hogy a Columbia Banking az eredményének körülbelül 63,3%-át fizeti ki osztalékként. Ez az arány viszonylag magasnak tekinthető, de nem kritikusan magas. Az egészséges kifizetési arány jellemzően 40-60% között van.

Kulcsfontosságú mutatók

A Columbia Banking System (COLB) több kulcsfontosságú pénzügyi mutató alapján tűnik érdekesnek. A jelenlegi P/E (ár/nyereség) mutató 11, ami majdnem megegyezik a szektor átlagával.

Továbbá a P/B arány 1,07, ami az 1,30-as ágazati átlaghoz képest vonzó. Ez azt jelenti, hogy a részvény piaci értéke közel van a könyv szerinti értékéhez, ami pozitív jel a befektetők számára.

A nyereség tekintetében a COLB 1,9-es P/S (ár/értékesítés) arányt mutat, míg az iparági átlag 2,24. Végül a P/CF arány 10,35 körül van, ami nagyon közel van a 10,45-ös iparági átlaghoz. Ezek a mérőszámok együttesen azt sugallják, hogy a Columbia Banking System egy erős jelölt a tisztességesen értékelt részvények közé, vagy legalábbis a tisztességes érték közelében van ezen mérőszámok alapján. Természetesen a grafikonra pillantva a részvényt idén kedvezőbb áron is felvehették volna, de a 2024-es mélypont óta az árfolyam ismét több mint 45%-kal emelkedett, ami eltörölte a csökkenést.

Milyen volt az utolsó negyedév?

A Columbia Banking System a negyedévben befejezte működésének átfogó felülvizsgálatát. Ez az értékelés a pozíciók konszolidációjához, a jelentéstételi és szervezeti struktúrák egyszerűsítéséhez, valamint a nyereségességi kilátások javulásához vezetett. Június 30-ig az azonosított költségmegtakarítások 91%-a megvalósult, a fennmaradó intézkedésekre pedig várhatóan 2024 harmadik negyedévében kerül sor.

A Columbia fő leányvállalata, az Umpqua Bank megnyitotta első lakossági fiókját az arizonai Phoenixben és első pénzügyi központját Dél-Kaliforniában, egy meglévő fiók helyébe lépve. 2024 folyamán az Umpqua nettó alapon négy fiókot zárt be, amit ellensúlyoznak a kiválasztott növekedési piacokon létrehozott új telephelyek.

2023. február 28-án a Columbia lezárta az Umpqua Holdings Corporationnel való egyesülését, aminek eredményeképpen az Egyesült Államok nyugati részén található egyik legnagyobb székhelyű bank jött létre. A Columbia 2023. február 28-át megelőző időszakokra vonatkozó eredményei csak az UHC eredményeit tükrözik önállóan. Ennek következtében a Columbia 2024 első félévére vonatkozó eredményei nem feltétlenül hasonlíthatók össze közvetlenül a korábbi időszakokkal.

A nettó kamatbevétel 427 millió USD volt 2024 második negyedévében, ami 4 millió USD növekedést jelent az előző negyedévhez képest. Ez a növekedés a hitelekből és befektetési értékpapírokból származó magasabb bevételeknek és az alacsonyabb finanszírozási költségeknek köszönhető. A nettó kamatmarzs 3,56%-ra nőtt, ami 4 bázispontos emelkedést jelent a 2024 első negyedévi 3,52%-hoz képest.

A nem kamatjellegű ráfordítások 45 millió USD-t tettek ki a második negyedévben, ami 6 millió USD csökkenést jelent az előző negyedévhez képest. Ez a csökkenés a valósérték-kiigazítások és a jelzálogjogok fedezeti tevékenységeinek ingadozásából adódott. E tételek nélkül a nem kamatjellegű bevételek stabilak voltak az időszakok között.

A nem kamatjellegű ráfordítások 279 millió dollárra csökkentek, ami 8 millió dolláros csökkenést jelent az előző negyedévhez képest. A konszolidált eszközök összege 2024. június 30-án 52,0 milliárd dollár volt, ami enyhe csökkenést jelent a március 31-i 52,2 milliárd dollárhoz képest.

A bruttó hitelek és lízingek 37,7 milliárd dollárra nőttek, míg a teljes betétállomány 41,5 milliárd dollárra csökkent, ami a várható ügyféladó-fizetéseknek köszönhető.

A hitelminőséget tekintve a hitelezési veszteségekre képzett céltartalék 439 millió dollár volt, ami a hitelek és lízingek 1,16%-át jelenti. A nettó értékvesztés az átlagos hitelek és lízingek 0,32%-a volt, szemben a 2024 első negyedévi 0,47%-kal.

Hosszú távú eredmények

Amint az előző szövegben említettük, a Columbia befejezte egyesülését az Umpqua Holdings Corporationnel, így létrejött az Egyesült Államok nyugati részén székhellyel rendelkező egyik legnagyobb bank. Ennek következtében a Columbia 2024-es eredményei nem feltétlenül hasonlíthatók össze közvetlenül a korábbi időszakokkal.

Miért érdemes követni ezt a bankot?

Jelenlét a nyugati piacokonV: A bank jelentős jelenléttel rendelkezik olyan államokban, mint Washington, Oregon, Idaho, Kalifornia, Nevada, Arizona, Colorado és Utah. Ezeken a területeken több millió lakost szolgál ki olyan nagyvárosokban, mint Seattle, Los Angeles, Phoenix és Denver.

Piaci részesedésV: Az USA északnyugati részén a COLB piaci részesedése meghaladja a 9%-ot, amivel a nagy nemzeti és regionális bankok között van. Az ötödik legnagyobb bank azon a nyolc államban, ahol a bank működik.

Növekedési lehetőségekV: A banknak további növekedési lehetőségei vannak olyan vonzó régiókban, mint Kalifornia, Arizona, Colorado és Utah. Ezekben a régiókban a népesség várhatóan gyorsabban növekszik, mint az országos átlag.

Kedvező gazdasági feltételekV: A háztartások átlagos jövedelme a bank földrajzi területein magasabb az országos átlagnál, és pozitív tendenciát mutat.

A sűrűség növekedése az északnyugati régióban (Északnyugat): A városok - Seattle, Portland, Boise és Spokane - környékén a COLB változó piaci részesedéssel rendelkezik, a legjelentősebb piaci részesedéssel Spokane-ben (23,6%) és Portlandben (8,5%). Seattle-ben a piaci részesedése alacsonyabb (5,2%), de még mindig jelentős pozíciót képvisel.

Terjeszkedés KaliforniábanV: Kaliforniában, különösen Los Angelesben, Sacramentóban, San Franciscóban és San Diegóban a COLB piaci részesedése nagyon alacsony, gyakran 0,1% alatt van. Ez arra utal, hogy ebben az államban terjeszkedési potenciál van, különösen a lakossági banki szolgáltatások terén.

Bővülő jelenlét más nyugati piacokonV: A COLB már jelen van olyan városokban, mint Phoenix, Denver, Salt Lake City és Las Vegas, de piaci részesedése viszonylag alacsony, ami további lehetőségeket kínál a növekedésre és új fiókok nyitására.

Növekedési kilátások

Lehet, hogy egy közösségi bank, de a Columbia Banking Systemnek számos növekedési karja van, amelyet felhasználhat üzleti tevékenységének bővítésére. Ráadásul a Columbia Banking System idén várhatóan 2,44 dollárt keres részvényenként, ami 37,1%-kal több lenne, mint 2023-ban.

Először is, a vállalat lezárta a fúziót az Umpqua Holdings Corporationnel. Ennek eredményeképpen az új egység mostantól a 30 legnagyobb amerikai bank közé tartozik, amely jelentős lábnyomokkal rendelkezik az Egyesült Államok nyugati részén.

Az ország északnyugati régiójában a Columbia Banking System piaci részesedését tekintve elmarad a világ néhány legnagyobb pénzintézetétől, például a Bank of America (BAC) és a JPMorgan Chase (JPM) mögött. Ezzel a régió számos kisebb bankját megelőzi.

A Columbia Banking System a régió néhány legnagyobb városában, köztük Los Angelesben, Seattle-ben és Phoenixben is jelen van, így széleskörű potenciális ügyfélkörrel rendelkezik.

A vállalat számára előnyös továbbá a szolgáltatási területén várható magasabb népességnövekedés, valamint az országos átlaghoz képest magasabb háztartási jövedelmek.

Versenyelőnyök

A Columbia Banking System még az Umpquával való egyesülés után is viszonylag kicsi. Ez azonban nem jelenti azt, hogy ne lenne képes üzleti tevékenységének növelésére.
Bár a vállalat már most is nagy lábnyomot hagyott az alapvető működési területein, van helye a további terjeszkedésnek.

A Columbia Banking System csak a rendelkezésre álló piaci részesedés töredékét ellenőrzi vezető piacain. A legfontosabb, hogy a vállalat nem terjeszkedett túlságosan nagyra, hiszen piaci részesedése Portlandben mindössze 8,5%, Seattle-ben 5,2%, Los Angelesben pedig 0,1%. Ezek a piacok nagyon nagyok, és a vállalatnak van tere a további terjeszkedésre.

A Columbia bankrendszer alig terjeszkedett más régiókban, például Arizonában és Coloradóban. Phoenix és Denver két olyan terület, ahol a vállalat érdemben növelhetné piaci részesedését. Ez a két terület a vállalat legnagyobb működési területei közé tartozik a népesség és a teljes piaci részesedés alapján.

⚠ Fektessen felelősen!

A cikkben szereplő információk kizárólag oktatási célokat szolgálnak, és nem minősülnek befektetési ajánlásnak. A szerzők csak az általuk ismert tényeket ismertetik, és nem vonnak le következtetéseket, illetve nem tesznek ajánlásokat az olvasónak.

A befektetés kockázatos lehet, ha meggondolatlanul közelít hozzá. A Bulios nem ismeri az Ön pénzügyi helyzetét, ezért semmilyen módon nem ad konkrét tanácsokat és tippeket. A részvények kiválasztása, a stratégia és a portfólió felépítése egyéni kérdés, ezért mindig képezze magát és végezze el saját részletes elemzését, mielőtt egy adott részvényt megvásárolna.