Το αντεπίθετο της Paramount: Πρόταση 108,4 δισ. δολαρίων ανατρέπει τη μάχη για τη Warner Bros.
Το Χόλιγουντ ξυπνά σε μία από τις μεγαλύτερες συγκρούσεις των τελευταίων δεκαετιών. Λίγες μόλις ημέρες αφού το Netflix φαινόταν ο νικητής στη μακρόχρονη διαδικασία εξαγοράς της Warner Bros. Discovery, η Paramount Skydance έφερε μια απρόσμενη ανατροπή: μια εχθρική προσφορά αξίας 108,4 δισ. δολαρίων με στόχο να σταματήσει τη μεγαλύτερη συμφωνία στην ιστορία του streaming. Η αγορά είχε σχεδόν αποδεχθεί ότι το Netflix θα αποκτούσε τα στούντιο, την τηλεοπτική παραγωγή και την πλατφόρμα HBO Max για περίπου 72 δισ. δολάρια, αποκτώντας έτσι πρωτοφανή επιρροή στο οικοσύστημα του Χόλιγουντ.
Η παρέμβαση της Paramount αλλάζει πλήρως το σκηνικό. Η εταιρεία επιδιώκει να εξελιχθεί σε ένα media conglomerate ικανό να ανταγωνιστεί το Netflix, αλλά και τεχνολογικούς γίγαντες όπως η Apple και η Amazon. Παράλληλα κατηγορεί τη Warner Bros. ότι ευνόησε το Netflix από την αρχή, δημιουργώντας άνισους όρους για τους υπόλοιπους ενδιαφερόμενους. Η πολιτική πίεση αυξάνεται επίσης: ο πρόεδρος Τραμπ εξέφρασε ανοιχτά αμφιβολίες για το κατά πόσο θα έπρεπε να επιτραπεί η συγχώνευση και άφησε να εννοηθεί ότι μπορεί να παρέμβει. Το διακύβευμα είναι η ισχύς, ο έλεγχος του περιεχομένου και το μέλλον του ίδιου του Χόλιγουντ.
Η Paramount επιστρατεύει το μεγαλύτερο όπλο της: 108 δισεκατομμύρια δολάρια και η επιθυμία να γίνει ηγεμόνας των μέσων ενημέρωσης
Η Paramount Skydance $PARA έχει προωθήσει τη στρατηγική της "all-in" από τον Σεπτέμβριο, όταν έστειλε την πρώτη της μη ζητηθείσα προσφορά εξαγοράς στη Warner Bros. Μετά από μια σειρά απορρίψεων, ακολουθεί τώρα μια επιθετική τακτική, προσφέροντας 30 δολάρια ανά μετοχή, περισσότερα από τη Netflix $NFLX, η προσφορά της οποίας αποτιμά την αξία $WBD σε περίπου 28 δολάρια ανά μετοχή. Η διαφορά θα μπορούσε να είναι καθοριστική - ειδικά αν αναλογιστεί κανείς ότι η Paramount, που υποστηρίζεται από την περιουσία της δυναστείας Ellison, είναι πιθανώς ο μόνος στρατηγικός παίκτης που μπορεί να προσφέρει στη Warners έναν συνδυασμό κεφαλαίων, συνεργιών και ριζών στο Χόλιγουντ.
Αν και η Paramount έχει ένα ταραχώδες ιστορικό αντιπαλότητας με την Disney, την Universal και την Warner Bros. η νέα της διοίκηση βλέπει τη συμφωνία ως μια ευκαιρία να δημιουργήσει έναν όμιλο με έναν τεράστιο κατάλογο πνευματικής ιδιοκτησίας που θα περιλαμβάνει τόσο την Paramount Pictures όσο και την Warner Bros. Discovery. Για τη Netflix, από την άλλη πλευρά, ο στόχος είναι να ενισχύσει τη δική της επιχείρηση streaming, ενώ η Paramount επιδιώκει να ενισχύσει ολόκληρη την αυτοκρατορία της στα μέσα ενημέρωσης. Αυτό το διαφορετικό κίνητρο είναι που δημιουργεί τώρα τη μεγαλύτερη στρατηγική σύγκρουση στη σύγχρονη ιστορία του Χόλιγουντ.
Το Netflix δεν το βάζει κάτω: Μια ιστορική προσφορά και μια ασυνήθιστα υψηλή αμοιβή διάλυσης
Το Netflix εμμένει στην αρχική του στρατηγική. Η προσφορά του περιλαμβάνει ένα συγκλονιστικό αμοιβή διάλυσης ύψους 5,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων - το μεγαλύτερο που έχει προσφέρει ποτέ μια πλατφόρμα streaming. Με τον τρόπο αυτό, το Netflix δείχνει ότι είναι διατεθειμένο να ρισκάρει τα πάντα για να αποκτήσει τον έλεγχο του HBO, της τεράστιας ταινιοθήκης του και των ιστορικών στούντιο του Burbank. Για μια εταιρεία που έχει μεγαλώσει μέχρι στιγμής χωρίς δικό της στούντιο και χωρίς ένα τεράστιο αρχείο, πρόκειται για μια στρατηγική αλλαγή που καθορίζει ριζικά το μέλλον της για τα επόμενα 20 χρόνια.
Η Netflix υποστηρίζει ότι η εξαγορά θα φέρει χαμηλότερες τιμές για τους καταναλωτές μέσω της ομαδοποίησης των υπηρεσιών. Όμως οι επικριτές βλέπουν το αντίθετο: ο γιγαντιαίος συνδυασμός θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές, μείωση του ανταγωνισμού και απώλεια χιλιάδων θέσεων εργασίας. Τα συνδικάτα του Χόλιγουντ παρεμβαίνουν επίσης, προειδοποιώντας ότι ο "σούπερstreamer" θα μπορούσε να διαταράξει περαιτέρω την αγορά εργασίας της βιομηχανίας ψυχαγωγίας.
Μην παραβλέπετε: Η Netflix θα αποκτήσει τα στούντιο Warner Bros. και HBO Max σε μια πρωτοποριακή συμφωνία ύψους 72 δισ. δολαρίων
Η πολιτική μπαίνει στο Χόλιγουντ: Τραμπ, η Γερουσία και η αντιμονοπωλιακή καταιγίδα
Αν και η εξαγορά προχωρά με εξαιρετικούς ρυθμούς, η ρύθμιση παραμένει το μεγαλύτερο εμπόδιο. Ένας πιθανός όμιλος Netflix + Warner Bros. θα είχε πάνω από 450 εκατομμύρια συνδρομητές, να ελέγχει δύο από τις μεγαλύτερες βιβλιοθήκες κινηματογραφικού και τηλεοπτικού περιεχομένου και να γίνει ο μεγαλύτερος εμπορικός παίκτης στην ιστορία του streaming. Αυτό προκάλεσε αμέσως ανησυχίες στο Καπιτώλιο.
Ο πρόεδρος Τραμπ δήλωσεότι "η Netflix και η Warner Bros. μπορεί να έχουν πρόβλημα με την κυριαρχία στην αγορά" και ότι ο ίδιος θα έχει "λόγο στο τι θα συμβεί". Οι Ρεπουμπλικάνοι γερουσιαστές Darrell Issa και Mike Lee κάλεσαν τις ρυθμιστικές αρχές να σταματήσουν ή να περιορίσουν σημαντικά τη συναλλαγή. Το Χόλιγουντ βρίσκεται έτσι εν μέσω μιας πολιτικής καταιγίδας όπως αυτή που βίωσε τελευταία φορά με τη συγχώνευση Disney-Fox.
Paramount vs. Netflix: δύο οράματα για το μέλλον του περιεχομένου συγκρούονται
Κάτω από την επιφάνεια, πρόκειται για θεμελιωδώς διαφορετικές στρατηγικές. Η Paramount θέλει να δημιουργήσει έναν παραδοσιακό όμιλο μέσων ενημέρωσης που θα συνδέσει δύο ιστορικά στούντιο και τα κινηματογραφικά τους σύμπαντα. Το Netflix, από την άλλη πλευρά, θέλει να χρησιμοποιήσει την πνευματική ιδιοκτησία για να επεκταθεί σε νέους τομείς - gaming, live streaming ή merchandising.
Με τον γιγαντιαίο κατάλογο της Warner Bros. θα αποκτήσει άμεσο προβάδισμα στη στρατηγική του gaming, όπου μόνο εμπειρίες αποκτά μέχρι στιγμής. Η εξαγορά θα του άνοιγε επίσης το δρόμο για να εισέλθει σε εντελώς νέους τομείς, όπως τα θεματικά πάρκα, τα προϊόντα με άδεια χρήσης ή τα μεγάλα κινηματογραφικά γεγονότα.
Όποιος κι αν κερδίσει τη μάχη, ένα πράγμα είναι βέβαιο: Αυτό σηματοδοτεί το τέλος μιας εποχής κατά την οποία οι πλατφόρμες streaming λειτουργούσαν ξεχωριστά από τα παραδοσιακά στούντιο. Τώρα αρχίζει μια εποχή όπου οι διαχωριστικές γραμμές μεταξύ του Χόλιγουντ και του τεχνολογικού κόσμου θα σβηστούν οριστικά.
Μελλοντικά σενάρια: Ποιος μπορεί να κερδίσει τη μάχη για την Warner Bros.
Τα γεγονότα γύρω από τη Warner Bros. έχουν πλέον φτάσει σε ένα στάδιο όπου τρία θεμελιωδώς διαφορετικά σενάρια είναι πιθανά. Καθένα από αυτά θα καθορίσει τη μορφή της αγοράς του Χόλιγουντ και του streaming για πολλά χρόνια στο μέλλον. Το πρώτο, και απλούστερο, είναι να πετύχει η εχθρική επίθεση της Paramount. Αν η Warner Bros. δεχτεί μια υψηλότερη προσφορά και οι επενδυτές πιέσουν για τη μεγιστοποίηση της αξίας, η Paramount Skydance μπορεί πράγματι να πάρει τον έλεγχο του στούντιο. Αυτό το σενάριο θα συνδύαζε τα δύο παραδοσιακά εμπορικά σήματα του Χόλιγουντ και θα δημιουργούσε έναν όμιλο που θα βασιζόταν στο παλιό μοντέλο των στούντιο - με σταθερά franchises, αδειοδοτημένο περιεχόμενο και μια δομή παραγωγής κοντά σε αυτό που το Χόλιγουντ γνωρίζει τα τελευταία εκατό χρόνια.
Το δεύτερο σενάριο υποθέτει ότι η Netflix θα υπερασπιστεί τη θέση της και τελικά θα ολοκληρώσει την εξαγορά. Αυτό θα σήμαινε μια καθαρότερη, απλούστερη και ταχύτερη συναλλαγή για τη Warner Bros. καθώς η Netflix προσφέρει επίσης ένα ποσό ρεκόρ διάλυσης και ως παγκόσμια πλατφόρμα streaming, καταλαβαίνει καλά πώς να εκμεταλλεύεται το περιεχόμενο στο ψηφιακό περιβάλλον. Εκτός αν οι ρυθμιστικές αρχές παρουσιάσουν ένα ανυπέρβλητο εμπόδιο, αυτό το σενάριο θα ήταν το λιγότερο περίπλοκο βραχυπρόθεσμα - και επαναστατικό για τη Netflix μακροπρόθεσμα.
Ένα τρίτο, όλο και πιο ρεαλιστικό σενάριο είναι ότι η ρύθμιση σταματά και τις δύο συναλλαγές. Οι αυξημένες πολιτικές εντάσεις, οι ανησυχίες σχετικά με τη συγκέντρωση εξουσίας και η προσοχή που έχει λάβει η υπόθεση στο Καπιτώλιο θα μπορούσαν να οδηγήσουν την Warner Bros. να βρεθεί σε αδιέξοδο: δεν θα μπορεί να έχει πρόσβαση ούτε στην Paramount ούτε στο Netflix. Σε αυτή την περίπτωση, θα ακολουθούσε πιθανώς μια απόσχιση περιουσιακών στοιχείων, μια αναδιάρθρωση ή μια αναζήτηση ενός εντελώς νέου αγοραστή που δεν θα προκαλούσε αντιμονοπωλιακές ανησυχίες. Αυτό το σενάριο είναι το λιγότερο προβλέψιμο - και το πιο αποσταθεροποιητικό για τους επενδυτές και το Χόλιγουντ στο σύνολό του.
