Výsledky Micronu $MU jsou za námi. Tady je kompletní shrnutí čísel, výhledu a plánů firmy👇

✅Tržby $54,2B vs očekávaných $51,5B

✅EPS $33,42 vs očekávání $31,82

✅Hrubá marže 87 % vs očekávaní 86 %

✅Čistý zisk $38,4B vs očekávání $36,2B

Micron za 4. čtvrtletí 2026 vykázal tržby $54,2 miliardy. Za celý fiskální rok 2025 přitom utržil $37,4 miliardy. Tento kvartál je tak o 45 % větší než celý předchozí rok a čistý zisk za letošní fiskální rok ($86,8 miliardy) je víc než dvojnásobkem loňských tržeb.

Výsledky nad očekáváním

Tržby vzrostly meziročně o 379 % a mezikvartálně o 31 %. Firma dodala non-GAAP EPS $33,42 oproti $3,03 před rokem. Hrubá marže dosáhla 87,0 % (před rokem 45,7 %), provozní marže 82,3 % a čistý zisk $38,4 miliardy. Takové marže jsou běžné spíš u softwarových firem než u výrobce paměťových čipů. Na tom ale stojí současná tržní kapitalizace a jak je na trhu vidět, i tyto výsledky se současnou cenou (alespoň před otevřením trhu) zatím moc nepohnuly.

Fiskální rok 2026

Roční tržby $133,2 miliardy (+256 %)

Hrubá marže 81,1 % proti 40,9 % a EPS $75,52 proti $8,29 FY25.

Provozní cash flow $89,7 miliardy, volné cash flow $62,3 miliardy. A to i po investicích ve výši $27,4 miliardy.

Samotné tržby z DRAM poprvé překonaly $100 miliard (+252 %), NAND paměti rostly o 274 % na $31,8 miliardy.

Růst netáhnou objemy tak jako ceny

DRAM ve čtvrtletí vynesl $39,8 miliardy (73 % tržeb, +27 % q/q) při růstu objemu jen v nízkých jednotkách procent, zatímco průměrné ceny vzrostly o desítky procent.

Segmenty

Core Data Center se stal největší divizí s tržbami $18,0 miliardy a hrubou marží 90 %.

Cloud Memory, kam spadá HBM, utržil $16,3 miliardy s marží 83 %, která stagnovala kvůli vyššímu podílu HBM. Tento segment má stále nižší marže než běžná DRAM, ale Micron už má nasmlouvanou většinu HBM kapacity na rok 2027 s výrazným zdražením a s Nvidií $NVDA vyvíjí první custom HBM4E.

Mobile and Client segment přidal 14 % na $13,1 miliardy a marží 90 % i přes nižší objemy.

Automotive segment rostl o 47 % na $6,8 miliardy s marží 84 %. Firma zde vidí další vlnu nových objednávek. To je poměrně zajímavé, protože automobilový segment je spíše v poklesu.

Kontrakty

Micron má podepsaných 26 dlouhodobých smluv, které podle firmy pokryjí přes 35 % tržeb do roku 2030. Tři čtvrtiny z nich mají pevný cenový rámec, většinou s minimální a maximální cenou. Zákazníci navíc firmě už poskytli závazky ve výši $32 miliard, převážně v podobě hotovostních záloh.

Výhled na Q1

📈Tržby $62B vs očekávání $58B

📈Zisk na akcii $38,15 vs očekávání $35,92

✅Hrubá marže 86 % vs očekávání 86 %

Nabídka DRAM i NAND má být v letech 2027 a 2028 ještě napjatější než letos. Vedení zmínilo, že zatím nevidí bod, kdy se nabídka s poptávkou vyrovná. Proto zvyšuje investice nad původní plán.

Držíte $MU i po růstu o 270 % v letošním roce, nebo si myslíte, že brzy přijde vrchol cyklu?