Aceste ETF-uri plătesc dividende de până la 12%
Veniturile regulate din investiții atrag tot mai mulți investitori, iar fondurile cu randamente ale dividendelor de două cifre se numără printre cele mai căutate produse de pe piață. Însă cifra mare din dreptul randamentului nu spune, de una singură, cât va câștiga cu adevărat investitorul. În spatele unor plăți aparent similare se ascund strategii complet diferite, de la companii de calitate, cu dividende în creștere constantă, până la vânzarea de opțiuni, care sacrifică aprecierea prețului. Care fonduri generează cu adevărat randament și care doar îl redistribuie?
Puncte cheie
Patru ETF-uri populare oferă distribuții de la 3% până la aproape 12% pe an. Paradoxal, însă, fondul cu cel mai mic randament al dividendelor a obținut cea mai bună apreciere pe termen lung. De ce un venit mai mare nu înseamnă automat un câștig mai mare?
Un ETF le plătește investitorilor aproape 10% pe an și, cu toate acestea, în ultimii zece ani practic nu a adus niciun câștig. Nici reinvestirea tuturor dividendelor nu a fost suficientă pentru a compensa scăderea pe termen lung a valorii portofoliului.
Un fond axat pe Nasdaq 100 oferă o distribuție de aproape 12%, dar strategia sa are un dezavantaj major. Când acțiunile tehnologice cresc puternic, investitorul renunță la cea mai mare parte a creșterii. Iar când scad, nu poate evita pierderile.
Unul dintre cele mai populare ETF-uri cu dividende combină acțiuni americane mai stabile cu vânzarea de opțiuni și plătește aproximativ 8% pe an. Cu toate acestea, nivelul venitului depinde de nervozitatea pieței și poate scădea semnificativ în perioadele mai liniștite.
Diferența dintre randamentul dividendelor și aprecierea efectivă poate costa investitorul o parte considerabilă din avere. În cazul acestor patru ETF-uri contează nu doar valoarea distribuției, ci și sursa acesteia, creșterea capitalului pe termen lung și comisioanele, care diferă de până la zece ori.
ETF-urile cu dividende au atras fluxuri de capital extraordinare în ultimii ani. Unii investitori caută venituri stabile care să completeze sau să înlocuiască salariul, alții vor să aibă în portofoliu un contrabalans la acțiunile tehnologice scumpe, iar alții pur și simplu apreciază sentimentul că investițiile le trimit bani în cont în fiecare lună sau trimestru. Scăderea din octombrie a sectorului tehnologic a amplificat și mai mult această cerere, deoarece capitalul s-a mutat către segmente mai defensive ale pieței.
Problema este că termenul „dividend” acoperă astăzi lucruri foarte diferite. Un fond clasic cu dividende deține acțiuni ale unor companii care le distribuie acționarilor o parte din profit. Pe lângă acestea, există însă o categorie aflată în creștere rapidă, așa-numitele fonduri de venit, care generează distribuții în principal prin vânzarea de opțiuni. Iar apoi sunt fondurile care cumpără mecanic acțiunile cu cele mai mari randamente din lume, indiferent de motivul pentru care randamentul este atât de mare.
Este esențial să facem diferența între randamentul dividendelor și randamentul total. Randamentul dividendelor arată cât a distribuit fondul în raport cu prețul unității de fond. Randamentul total include și modificarea prețului unității. Dacă un fond distribuie 10%, iar prețul său scade totodată cu 10%, investitorul nu a câștigat în realitate nimic, ci doar a primit înapoi o parte din propriii bani. Așadar, cum stau lucrurile în cazul acestor fonduri?