Αυτές τις μετοχές δεν θέλετε να τις κρατάτε. Οι αναλυτές τις πουλούν μαζικά
Οι συστάσεις πώλησης είναι σπάνιες στη Wall Street. Οι περισσότεροι αναλυτές προτιμούν ουδέτερες διατυπώσεις και χρησιμοποιούν τη λέξη „πώληση“ μόνο όταν είναι πραγματικά σίγουροι. Γι' αυτό έχει ακόμη μεγαλύτερο ενδιαφέρον η πεντάδα τίτλων στους οποίους υπερισχύει ο σκεπτικισμός. Εξετάσαμε τι κρύβεται πίσω του, πόσοι αναλυτές τον συμμερίζονται πραγματικά και σε ποια σημεία τα στοιχεία του screener αποκλίνουν από την πραγματικότητα.
Βασικά σημεία
Μία από τις εταιρείες εκτινάχθηκε κατά 50 % μετά τα αποτελέσματα, κι όμως όλοι οι αναλυτές εξακολουθούν να συστήνουν την πώλησή της.
Ένας παραγωγός ποτών καταβάλλει έκτακτο μέρισμα άνω των 300 εκατομμυρίων δολαρίων, ενώ τα κέρδη του μειώνονται υπό την πίεση των τιμών του αλουμινίου.
Ένα real estate fund με απόδοση άνω του 7 % καταβάλλει περισσότερα απ' όσα κερδίζει και το 60 % των ενοικίων του πληρώνεται από έναν μόνο μισθωτή.
Για μια μετοχή υποδομών, το screener εμφανίζει ζημία, όμως οι λειτουργικές ταμειακές ροές αυξάνονται κατά 10 % και το ticker πρόκειται σύντομα να εξαφανιστεί εντελώς από το χρηματιστήριο.
Όταν σε μια επισκόπηση μετοχής εμφανίζεται η συναίνεση „Sell“ ή ακόμη και „Strong Sell“, οι περισσότεροι επενδυτές την αποκλείουν αυτόματα από τις επιλογές τους. Ωστόσο, ένα τέτοιο σήμα έχει νόημα μόνο αν διαβαστεί στο πλαίσιό του. Για τις αμερικανικές μετοχές μικρότερης κεφαλαιοποίησης, την κάλυψη συχνά αναλαμβάνουν μόλις 1 έως 3 αναλυτές, επομένως η „συναίνεση“ μπορεί στην πραγματικότητα να εκφράζει την άποψη μίας και μόνο τράπεζας. Επιπλέον, ορισμένες αξιολογήσεις πώλησης δεν προκύπτουν από κλασική θεμελιώδη ανάλυση, αλλά από ποσοτικά μοντέλα που αντιδρούν στις κινήσεις των τιμών και στη μεταβλητότητα.
Οι πέντε εταιρείες αυτής της ανάλυσης δραστηριοποιούνται σε πολύ διαφορετικούς κλάδους: κατασκευάζουν κοπτικά plotter για χειροτεχνίες στο σπίτι, ανθρακούχο νερό, ένα real estate fund της Νέας Υόρκης, είναι ένας παγκόσμιος ιδιοκτήτης υποδομών και ένας όμιλος με ρίζες στον εκδοτικό κλάδο. Έχουν ένα κοινό: τον σκεπτικισμό των αναλυτών. Σε καθεμία, όμως, αυτός εκδηλώνεται διαφορετικά και σε ορισμένες περιπτώσεις είναι πιο δικαιολογημένος απ' ό,τι σε άλλες. Αν θέλετε να φρεσκάρετε τις γνώσεις σας για το πώς να διαβάζετε τις τιμές-στόχους και τις συστάσεις, ένα καλό σημείο εκκίνησης είναι η Ακαδημία.