Ma egy olyan ágazatot vizsgálunk meg, amely a JP Morgan elemzői szerint még recesszió esetén is prosperálhat, amire a legtöbb elemző számít. Melyik ágazatról van szó? És melyik 2 vállalatot tartja a JP Morgan potenciális jelöltnek?

Az általános gazdasági kilátások 2023 második félévéig nem sugallnak optimista kilátásokat. Mivel a recesszió valószínűsége az év végére eléri a 64%-ot, a befektetők abban a nehéz helyzetben vannak, hogy gondosan kell megválasztaniuk befektetéseiket. Ebben a bizonytalan légkörben azonban az alumíniumipar vonzó lehetőségnek tűnik. Bill Peterson, a JPMorgan elemzője jelentős potenciált lát az ágazatban.

Peterson szerint az alumínium kulcsszerepet fog játszani a zöldebb gazdaságra való átállásban. Az elektromos autók, szél- és naperőművek alumínium iránti kereslete a 2020-as 2,4 millió tonnáról 2025-re várhatóan 3,8 millió tonnára nő. Ez az erőteljes növekedés tükrözi, hogy az energiaágazatban egyre nagyobb hangsúlyt kap a fenntarthatóság és a hatékonyság. Az alumínium kiváló vezetőképességével és könnyűszerkezetes tulajdonságaival különösen alkalmas ezekre a feltörekvő piacokra.

Constellium SE $CSTM

A párizsi székhelyű Constellium SE az alumíniumipar egyik vezető globális szereplője. A 2011-ben alapított vállalat azóta számos iparág, többek között az autóipar, a repülőgépipar és a csomagolóipar számára alumíniumtermékek gyártására összpontosít.

A vállalat több mint 28 üzemet üzemeltet Észak-Amerikában, Európában és Ázsiában, és több mint 12 000 embert foglalkoztat. A vállalat legnagyobb és legkomolyabb ügyfelei közé tartozik a Ford $F, és a Boeing $BA.

A 2022-es évre vonatkozóan a vállalat 8,54 milliárd $ bevételt jelentett, ami körülbelül 17%-os növekedést jelent az előző évhez képest. 2022-ben a vállalat nettó nyeresége körülbelül 316 millió $ volt. Ez körülbelül 4%-os növekedést jelent az előző évhez képest.

A Constellium egyik fő erőssége az újrahasznosítható alumínium területén elfoglalt erős pozíciója. Ezáltal a vállalat ideális helyzetben van ahhoz, hogy kihasználja a fenntartható anyagok iránti növekvő keresletet. Az újrahasznosítható alumínium szénlábnyoma is kisebb, mint a szűz alumíniumé, ami szintén egy újabb előny a fenntarthatóságra való egyre nagyobb hangsúlyt fektető időszakban.

Azonban, mint minden vállalat, a Constellium is szembesül néhány kihívással. Az alumínium újrahasznosítása nehéz folyamat, amely jelentős mennyiségű energiát igényel és költséges lehet. Emellett, bár az újrahasznosított alumínium iránti növekvő kereslet lehetőséget jelent, más vállalatok piacra lépésével a verseny forrása is.

Peterson szerint a vállalat az ágazatban elfoglalt pozíciója miatt jó jelölt.

Véleményünk szerint a Constellium rendelkezik a legnagyobb növekedési potenciállal a downstream üzletágunkban, mivel tetszik a végpiaci kitettség kombinációja, amely segíthet átvészelni a repülőgépipar recesszióját, miközben erős, hosszú távú alapot biztosít a növekedéshez.

E kommentárral együtt Peterson 24 dolláros célárat határozott meg. De nem ő az egyetlen, aki optimista a részvényekkel kapcsolatban. Összesen 5 elemző tekintette meg a részvényt a közelmúltban, és átlagosan 20 dollár körüli célárban állapodtak meg.

Alcoa Corporation $AA

A pennsylvaniai Pittsburghben székelő Alcoa Corporation az alumíniumipar egyik legrégebbi vállalata, hiszen még 1888-ban alapították. Az Alcoa a globális alumíniumipar egyik főszereplője, prémium minőségű primer alumíniumot és timföld termékeket gyárt. A vállalat a világ számos iparágában dolgozik globális ügyfelekkel, beleértve olyan hétköznapi termékeket, mint a háztartási készülékek és főzőedények, autók és kerékpárok, valamint a repülőgépipar és az autóipar.

A vállalat tavaly 12,76 milliárd dolláros bevételt ért el, ami körülbelül 2,5%-os növekedést jelent az előző évhez képest. A nettó nyereséget tekintve a vállalat tavaly 123 millió eurós veszteséget termelt. 123 USD. Ez főként az olyan erős ellenszélnek volt köszönhető, mint az emelkedő infláció és kamatlábak, valamint az ellátási láncban mutatkozó hiányosságok, amelyek a vállalat termelési költségeinek növekedését eredményezték.

Az Alcoa egyik fő erőssége a szén-dioxid-kibocsátás csökkentésére tett erőfeszítései. A vállalat alacsony szén-dioxid-kibocsátású és újrahasznosítható alumíniumot állít elő, ami lehetővé teszi számára, hogy profitáljon a fenntartható anyagok iránti növekvő keresletből. Az Alcoa emellett prémium kategóriás termékeiről is ismert, és az iparágban a minőség és a megbízhatóság terén komoly hírnévnek örvend.

Az Alcoa azonban kihívásokkal is szembesül. Az alacsony szén-dioxid-kibocsátású és újrahasznosított alumínium előállítása drága és jelentős mennyiségű energiát igényel. Az Alcoának az alumíniumpiacon is meg kell küzdenie az egyre növekvő versennyel, és meg kell tartania piaci részesedését a prémium elsődleges alumínium ágazatban.

Mi vonzotta tehát Petersont a vállalathoz?

Véleményünk az alumínium árának pozitív kilátásain nyugszik, tekintettel a kínálati korlátokra és az árucikk erős szekuláris növekedési tendenciáira, ami segíthet finanszírozni a részvényesi hozamokat és a jövőbeli növekedési kezdeményezéseket. A vállalat szisztematikusan javította a nyugdíjjal kapcsolatos készpénzfinanszírozását, és nincsenek rövid távú adósságkötelezettségei, ami jó helyzetbe hozza egy esetleges recesszió esetén.

Ezzel a megjegyzéssel együtt Peterson 54 dolláros célárat határozott meg. De nem ő az egyetlen, aki optimista a részvényt illetően. Összesen 8 elemző nézte meg ezt a részvényt a közelmúltban, és átlagosan 48 dollár körüli célárban állapodtak meg.

Következtetés

A borús gazdasági kilátások ellenére vannak lehetőségek a befektetők számára, akik hajlandóak a különböző szektorokban keresgélni. Az alumíniumipar, amelyet a zöld energia és az elektromos járművek növekvő kereslete táplál, egy ilyen lehetőséget jelent. Az olyan vállalatok, mint a Constellium és az Alcoa, a fenntarthatóságra való összpontosításukkal jó helyzetben vannak a jövőbeli növekedéshez. Bill Peterson, a JPMorgan elemzője úgy véli, hogy ezek a vállalatok recesszióállóak, és vonzó befektetési lehetőséget jelentenek a befektetők számára ezekben a bizonytalan időkben.

FIGYELEM: Nem vagyok pénzügyi tanácsadó, és ez az anyag nem szolgál pénzügyi vagy befektetési ajánlásként. Az anyag tartalma pusztán tájékoztató jellegű.