A részvényeket különböző stratégiákkal lehet megvásárolni. Lehet, hogy hiszünk a termékben, és tudjuk, hogy a vállalat jól fog teljesíteni. Vagy megnézzük a számokat, és azokkal tartjuk magunkat. Egy ilyen tökéletes lehetőség lehet, amikor egy vállalatot a könyv szerinti érték alatt árulnak!

Amikor egy vállalat könyv szerinti érték alatt van, az azt jelenti, hogy a pénzügyi kimutatásokban szereplő összes eszközénél alacsonyabb áron adják el. Ha egy vállalatot a könyv szerinti értékénél alacsonyabb áron adnak el, az azt jelenti, hogy a jelenlegi piaci értéke alacsonyabb, mint a könyveiben szereplő érték. Ez általában több okból történik:

• Először is, az eszköz könyv szerinti értékét csak az évek során bekövetkezett értékcsökkenés csökkenti, a tényleges értékvesztés nem. Így a piaci érték kevesebb lehet, mint amit a cég a könyveiben az eszközre vonatkozóan rögzít.
• Másodszor, az eredeti bekerülési érték használata a számvitelben nem tükrözi a vállalat eszközeinek mai valós értékét. Ez alacsonyabb lehet, ha a vállalat nem jó időszakot él át.

Így a könyv szerinti érték alatti eladás azt jelezheti, hogy a vállalat bajban van - a nyereség alacsonyabb, mint a múltban, veszteséges, vagy egyszerűen csak veszít az értékéből a piacon. Ez arra készteti a befektetőket, hogy jobb lehetőségeket keresve elmeneküljenek tőle, és lefelé nyomja az árát.

Egy potenciális vevő számára a könyv szerinti érték alatti eladás jó lehetőség, mert árengedménnyel szerezheti meg a vállalat eszközeit. Ez azonban attól függ, hogy pontosan mi az oka az alacsonyabb piaci értéknek, és hogy ez megoldható probléma-e. Ma pedig két olyan vállalatot nézünk meg a bankszektorban, ahol remélhetőleg ez megoldható probléma. Csak arra szeretném felhívni a figyelmet, hogy mindannyian tudjuk, hogy a bankszektor most bajban van, és rendkívül óvatosnak kell lennünk!

Penns Woods Bancorp$PWOD

A Penns Woods Bancorp egy kisebb regionális bank, 161 millió dolláros piaci kapitalizációval. Székhelye a pennsylvaniai Williamsportban található, a NASDAQ-on nagyon gyengén kereskedett részvény, amely jelenleg a könyv szerinti értékének 96%-án áll. Ráadásul érdekes, 5,6% körüli osztalékot kínál.

A bank mind a betétek, mind a hitelek terén növekedést mutat. Még így is szem előtt kell tartani az eszközminőségi mutatókat. A hitelezési veszteségekre képzett céltartalékok a negyedik negyedévhez képest enyhén, 0,7 millióra nőttek. A nem teljesítő hitelek aránya az összes eszközhöz viszonyítva szintén javult, 0,24%-ról 0,23%-ra. Végül a nem teljesítő hitelek aránya a teljes hitelállományhoz viszonyítva 0,30%-ról 0,28%-ra javult.

A bank kiváló osztalékot fizet, miközben az értékelés viszonylag tisztességes. Úgy tűnik, hogy a részvény jó úton halad, elsősorban a betét- és hitelállomány növekedésének köszönhetően. Az, hogy a könyv szerinti érték alatt kereskednek, szép bónusz lenne ebben az esetben. Szintén pozitívum, hogy ez egy olyan bank, amely nem tapasztalt betétfutást.

HSBC Holdings $HSBC

A londoni székhelyű, globálisan működő, 1865 óta működő HSBC Holdings jelenleg a könyv szerinti érték 72%-áért vásárolható meg. A nyereség idén 19%-kal, az elmúlt 5 évben pedig 6,30%-kal nőtt.

A HSBC egy globális bank- és pénzintézet, amelynek központja Londonban található. A vállalatot 1865-ben alapították Hongkongban, és ma is Ázsia egyik legfontosabb bankja.

A HSBC a világ egyik legnagyobb bankcsoportja, amelynek aktív ügyfelei több mint 60 országban és területen tevékenykednek a kontinensek különböző pontjain. Az Egyesült Királyságtól Latin-Amerikáig, Kanadától Európáig, a Közel-Keleten és Afrikában, valamint természetesen a legfontosabb ázsiai országokban tevékenykedik.

A HSBC banki és pénzügyi szolgáltatási portfóliója széleskörű - a magánszemélyeknek és kisvállalkozásoknak szóló lakossági banki szolgáltatásoktól a kereskedelmi banki, befektetési banki, vagyonkezelési és biztosítási szolgáltatásokig. A HSBC ma mintegy 220 000 alkalmazottat foglalkoztat, és világszerte több mint 4000 fiókot működtet, bevételeinek több mint fele Ázsiából származik, és nyereségének nagy része is Ázsiából.

Az elmúlt években nagy makrokockázatok jelentek meg. A HSBC a kínai ingatlanpiac kockázatainak tette ki magát azzal, hogy a China Evergrande Group ingatlanfejlesztő cég kötvényeit vásárolta meg. Ennél a cégnél likviditási válságról számoltak be. A HSBC ezután eladta az Evergrande kötvényeit, hogy megpróbálja megnyugtatni a befektetőket. Ennek ellenére a Kína felé való orientálódás potenciális hátrányokkal jár, amint azt az egész Evergrande-fiaskó is mutatja.

https://www.youtube.com/watch?v=OABQT3gyYmA

Európában a Credit Suisse $CS bukása és a Silicon Valley Bank csődje az Egyesült Államokban árthat a gazdasági növekedésnek. Az európai bankok e válságok nyomán igyekeznek készpénzzel takarékoskodni. Mindezt annak ellenére, hogy az infláció meredeken csökkent.

A legutóbbi jelentésekben a kisebbségi részvényesek magasabb osztalékfizetést és radikális szerkezetátalakítást követeltek. Ez azonban nem tűnik indokoltnak, különösen annak fényében, hogy a 2022-es éves osztalék az elmúlt négy év legnagyobb kifizetése volt. Ha a HSBC képes ellenállni a makrohelyzetnek, akkor a könyv szerinti érték alatti eladás is érdekes választássá teheti a befektetők számára.

Jogi nyilatkozat: Ez semmiképpen sem befektetési ajánlás. Ez pusztán az én összefoglalóm és elemzésem, amely az internetről és más forrásokból származó adatokon alapul. A pénzügyi piacokon történő befektetés kockázatos, és mindenkinek a saját döntései alapján kell befektetnie. Én csak egy amatőr vagyok, aki megosztja a véleményét.