12 billió romokban: a politikai civakodás a történelem legnagyobb piaci zuhanását okozhatja

Az elmúlt 23 év alatt az USA államadóssága 460%-kal, rekordszintűre, 31 billió dollárra nőtt, ami jelentős problémát jelent a tőzsdék, a gazdaság, az átlagemberek és végső soron a világ számára. Mi történhet?

2000 óta az USA adóssága 5,6 billió dollárról több mint 31,38 billió dollárra nőtt, ami elképesztő, 460%-os növekedés, miközben gyakori témává vált a fenyegetés, hogy az ország csődöt jelenthet.

A kongresszusban újra felmerült az adósságplafon emelésének megtagadásával való fenyegetés. Az utóbbi hetekben egyre többször látjuk, hogy ez a téma szóba kerül. És bár ez a forgatókönyv már többször lejátszódott az USA történelmében, a plafont végül mindig megemelték. Ezúttal talán másképp lesz, olyan szakértők részéről, akik nagyon szkeptikusak, és máris foglalkoznak a lehetséges következményekkel.

Számos komoly kihívás ellenére az Egyesült Államok még soha nem esett ki adósságkötelezettségeinek teljesítéséből. Ma azonban ismét a kötélhúzás zajlik, mivel Kevin McCarthy, a képviselőház republikánus elnöke nem volt hajlandó elfogadni a Joe Biden demokrata elnök által "tiszta" adósságplafonról szóló törvényjavaslatot.

Mi az adósságplafon?

Az adósságplafon a szövetségi kormány által a kiadásai finanszírozására felvehető adósság teljes összegének jogi korlátja. Nem is túl régi része az amerikai történelemnek: egy másik gazdasági korszakban, 1917-ben léptették életbe, amikor a Kongresszus ironikus módon az első világháborúba való belépéssel együtt próbálta egyszerűsíteni a pénzszerzés folyamatát.

Miután januárban elérte a legutóbbi, 31,4 billió dolláros adósságlimitet, Janet Yellen pénzügyminiszter kénytelen volt "rendkívüli intézkedéseket" alkalmazni, hogy a washingtoni patthelyzet közepette fenntartsa a kormányzat működését. Többször figyelmeztetett arra, hogy az adósságplafon emelésének határideje, más néven X-dátum már június 1-jén lejár. Yellen úgy véli, hogy ez egyenesen "gazdasági és pénzügyi összeomlást" fog okozni, mivel a kormány kénytelen lenne nem teljesíteni az államadóssággal kapcsolatos követeléseit, valamint a társadalombiztosításban részesülőknek és a Medicare-szolgáltatóknak történő kifizetéseket.

Mi történhet?

Hogyan árthatna tehát a piacoknak és az embereknek az adósságplafon emelésének elmaradása és az államadóssággal kapcsolatos nemteljesítés?

1. Magasabb kamatlábak

A gazdaságot már több hónapja magasabb kamatlábak sújtják, mivel a Federal Reserve fokozta az infláció csökkentésére irányuló kampányát. Sok pénzügyi szakértő szerint idén recesszió valószínűsíthető. Ha nem sikerülne megemelni az adósságplafont, a recesszió szinte azonnal bekövetkezne.

Így a jelzáloghitelek, autóhitelek és hitelkártyák kamatai már eddig is emelkedtek, de a nemfizetés még magasabbra emelné őket - nem is beszélve a vállalkozások hitelfelvételi költségeiről. És még ha az adósságot a fizetésképtelenség után rendezni is tudnák, a kamatlábak nem esnének vissza a korábbi szintre.

2. Késedelmes társadalombiztosítási kifizetések

Senki sem tudja pontosan, hogyan reagálna a kormány egy példátlan adósságtörlesztési nemteljesítésre, de a legközvetlenebb módon az amerikai kormány átirányíthatná a forrásokat az adósságkötelezettségeire, lemondva ezzel a társadalombiztosítási ellátásban részesülők tízmillióinak kifizetéseiről.

3. Munkahelyek megszűnése és piaci zavarok

A Fehér Ház közgazdászai nemrégiben úgy becsülték, hogy egy hosszú távú fizetésképtelenség esetén akár 8 millió ember is elveszítheti a munkáját. Emellett szinte biztosan recesszióhoz vezetne, amely minden amerikait érintene valamilyen módon, mivel egy tényleges fizetésképtelenség felborítaná a globális pénzügyi piacokat és káoszt okozna.

A Moody's jelentése szerint egy fizetésképtelenség aglobális pénzügyi válsághoz hasonló helyzetbe hozhatná azországot. Ez a háztartások 12 billió dolláros vagyonvesztéséhez vezethet, a részvények pedig (több szakértői becslés szerint) 10-50%-kal eshetnek (itt ez attól függ, hogyan alakul az egész helyzet).

4. Az egész világra gyakorolt hatás

A bizalmi válság valószínűleg átterjedne más országokra és régiókra, beleértve a feltörekvő piacokat is. A globális pénzügyi piacok összefonódása miatt a válságot nem lehetne csak az USA-ra elszigetelni. A feltörekvő gazdaságok a nyugati országokkal folytatott tőkétől és kereskedelemtől függenek, így a Wall Street-i visszaesés máshol is éreztetné hatását. A befektetők világszerte megkérdőjeleznék a kormányok hitelességét és adósságkötelezettségeiket.

5. A dollár gyengülne, mivel az USA iránti bizalom csökkenne.

Ha a világ kételkedne abban, hogy az USA képes-e visszafizetni adósságait, az amerikai államkötvények és a dollár iránti kereslet csökkenne. Ez gyengítené a dollárt, növelné az inflációt az USA-ban, és súlyosbítaná az amerikai gazdaság problémáit. A gyengébb dollár ugyan versenyképesebbé tenné az amerikai exportot, de drágábbá tenné az importot, valamint a külföldi valutában történő adósságtörlesztést is. Ha a válság szélesebb körű gazdasági visszaesést váltana ki, az export mindenképpen visszaesne. Ráadásul az amerikai adósság egy része külföldi befektetők tulajdonában van, akik pénzt veszítenének, ha a dollárt és a kötvényeket eladnák. Ez tovább rontaná az USA kapcsolatait a világ többi részével.

Biden elnök ma azt mondta: "A republikánusok álláspontja az adósságplafonról elfogadhatatlan".

"Itt az ideje, hogy a másik oldal elmozduljon szélsőséges álláspontjáról" - mondta Biden elnök sajtótájékoztatón, mielőtt elutazott volna Hirosimából, ahol az elmúlt napokat a világ vezetőivel való találkozóval töltötte a G7 vezetőinek csúcstalálkozóján.

Megrekedtek a tárgyalások a kiadásokról és a bevételekről

Számos tárgyalópartner egyik fő vitás pontja a kiadások szintje.

Az áprilisban elfogadott GOP-javaslat a diszkrecionális kiadásokat a 2022-es szintre csökkentené, majd 1%-os felső határt szabna a jövőbeni emelésekre.

McCarthy pénteken azt mondta, hogy ha a demokraták "azt gondolják, hogy jövőre több pénzt fogunk költeni, mint idén, akkor ez nem igaz, és nem is fog megtörténni".

https://twitter.com/SpeakerMcCarthy/status/1660033659405991936

Következtetés

Összességében az Egyesült Államok adósságtörlesztési csődje geopolitikai és gazdasági káoszt okozna, amely az egész világon visszhangot keltene. A mai globalizált gazdaságban már egyetlen ország sem elszigetelt sziget, még egy olyan nagy gazdaság sem, mint az Egyesült Államok. A rövid távú hatások katasztrofálisak lennének, hosszú távon pedig komolyan aláásná az USA dominanciáját a világban.

Felhívjuk figyelmét, hogy ez nem pénzügyi tanácsadás.