A recesszió szót az utóbbi időben egyre gyakrabban használják az orvostudományban. Úgy tűnik, hogy a világgazdaság jövőbeli kilátásai már nem olyan rózsásak, mint korábban, és egy esetleges recesszió kockázata jelentősen növekszik. Ezek azonban nem jönnek csak úgy a semmiből, valami mindig megelőzi őket. Ebben a cikkben 3 figyelmeztető jelet vizsgálunk meg, amelyek a történelem alapján jelezhetik a közelgő érkezését.
A hangulat romlik. Nem jó előjel az az egyszerű tény sem, hogy a negatív hiedelmek negatív eredményekhez vezethetnek.
Vegyük sorra a 3 legfontosabb jelet, amelyek egy esetleges recesszió előhírnökei lehetnek:
A hozamgörbe
Március 29-én egy nagyon ijesztő jel jelent meg a kincstárjegyek piacán. Néhány pillanatra a 10 éves államkötvények hozama a 2 éves államkötvények hozama alá esett.
Technikailag ez azt jelenti, hogy a rövid lejáratú adósságinstrumentumok magasabb hozamot biztosítanak, mint a hasonló kockázatú hosszú lejáratú eszközök. Ez egyúttal a közelgő recesszió figyelemre méltó mutatója is. A hozamgörbe inverziója ritkán fordul elő, de van egy összefüggés, amelyet érdemes megérteni.
A rossz hír az, hogy 1955 óta minden recessziót fordított hozamgörbe előzött meg, egy kivétellel 1960-ban!
A jó hír az, hogy ez a legutóbbi eset nem volt elég hosszú ahhoz, hogy végleges következtetéseket lehessen levonni. Tanulmányok kimutatták, hogy a fordított hozamgörbék legalább egy hétig fordítottak maradtak, amikor ezek a recessziók bekövetkeztek. Ez azt sugallja, hogy az aggodalmak talán túlzóak.
https://twitter.com/Schuldensuehner/status/1511097926159843338
A stagflációtól való félelem
A stagfláció az egyik gyakran használt szó, amely a jelenlegi gazdaságunkkal kapcsolatban kering. A magas infláció, a lassuló gazdasági növekedés és a tartósan magas munkanélküliség kombinációja jellemzi.
Az ok, amiért egyes közgazdászok aggódnak, az infláció és a munkanélküliség közötti egyensúlyozással függ össze. Az egyik probléma az, hogy az infláció leküzdésére szolgáló gazdasági eszközök többsége a munkanélküliség növekedéséhez vezet.
Fogyasztói hangulat
A fogyasztói hangulat április elején továbbra is csökkenő pályán van. A Michigani Egyetem fogyasztói hangulatindexe(MCSI) minden mérhető összehasonlításban tovább csökken. Az index márciusban 59,4%-on zárta a hónapot. Ez az érték csökkenést jelent az előző időszakhoz képest.
Amint azt sok olvasó már sejthette, a langyos hangulatadatok fő oka az infláció. A fogyasztói hangulatra vonatkozó adatokat negatívan befolyásolta az Ukrajnában zajló orosz háború és a Covid-19-cel kapcsolatos aggodalmak is. A háztartások általában negatívabban ítélik meg a jövőre vonatkozó pénzügyi kilátásaikat. Itt az a kockázat áll fenn, hogy a negatív hangulat pszichológiai hatásai olyan módon befolyásolják a fogyasztói magatartást, hogy a gazdaság romlik, és tovább halad a recesszió és az elhúzódó visszaesés felé.
Mindhárom jelenség kombinációja történelmileg nagyon erős jele a közelgő recessziónak. Bár ezek a jelek végső soron nem jelentenek semmi komolyat, nem árt tisztában lenni velük, és tudni, hogy mit jelezhetnek.
Ezt a cikket olvasva valószínűleg senki sem kíván recessziót. Én sem akarok egyet sem. Azonban hiába kívánjuk, lehet, hogy hosszú távú visszaesésnek nézünk elébe!
Ez nem befektetési ajánlás, hanem az én véleményem. Az ebben a cikkben használt információkat egy Alex Sirois nevű szerző munkájából merítettem.