Ezt a pozitív szemléletet szeretném megosztani Önökkel. :)
Hat jelzi, hogy az amerikai részvények túljutottak a medve trend alján, és a rally folytatódhat.
Thomas Lee, a Fundstrat Global Advisors stratégája évek óta az egyik legnagyobb részvénybika. Tavaly nem volt könnyű dolga, de még április végén közzétett egy listát azokról az érvekről, amelyek amellett szólnak, hogy az S&P 500 index nem esik a tavaly októberi mélypont alá, és a piac folytatja felfelé ívelő pályáját. És mivel az index az elmúlt hónapban kötelességtudóan nagyjából a 4.050-4.200-as tartományban maradt, és összességében gyakorlatilag semmit sem mutatott, Lee érvei még mindig érvényesek.
Thomas Lee szerint az amerikai részvénypiac nem drága. "A piac az esetek 80%-ában előbb éri el a mélypontját, mint a fundamentumok. És nem mellékes megemlíteni, hogy a FAANG részvények nélkül az S&P 500 index 2024-ben várható nyereségek alapján számított határidős P/E értéke mindössze 15 körül van. Ez egy érdekesen értékelt piac, ahol az olyan defenzív szektorok, mint az alapvető fogyasztási cikkek és szolgáltatások (P/E 19,6), a hálózati szolgáltatások (17,5) és az egészségügy (16,7) a legdrágábbak ebben a kilátásban" - mondja a stratéga.
És ez még nem minden, Lee féltucatnyi érvet talált az amerikai részvénypiacra vonatkozó bullish kilátásait alátámasztó érveket. Az S&P 500 index idei célszintjét továbbra is 4750 ponton tartja.
1. Az infláció közeledik a csúcshoz (2022 júniusában).
A korábbi medve trendek során az amerikai részvénypiac az infláció csúcspontja körül érte el a mélypontját. Tavaly júniusban 9,1% volt az USA-ban, jelenleg pedig 5% alatt van.
2. A magas hozamú kötvények kamatfelárai tetőztek (2022. július)
A magas hozamú kötvények szpredjei (a hozamok különbsége a biztonságos államkötvényekhez képest) jellemzően a részvénypiaci mélypontok előtt tetőznek.
3. Az év első öt napja szabály (2023. január 9.)
1950 óta hét alkalommal fordult elő, hogy az S&P 500 index az előző évi veszteséget követően az év öt kereskedési napja után 1,4%-nál nagyobb mértékben emelkedett. Mindegyik alkalommal az egész naptári év pozitív volt. Idén az S&P 500 index az első öt napban csak 1,37%-ot tett hozzá, de még az év első néhány napjának legalább egy százalékos nyereségét követően is egyértelműen bullish az egész évre vonatkozó statisztika: az S&P 500 index az év 87%-ában emelkedéssel zárta az évet, és átlagosan 15%-ot nyert.
4. Két nyereséges negyedév egymás után az S&P 500 számára (2023. március 31.)
1950 óta az S&P 500 index még soha nem emelkedett két egymást követő negyedévben, amikor aztán folytatta a medvés trendet, azaz új mélypontokra esett. Sőt, amikor az index mindkét negyedévben legalább 5%-kal emelkedett, akkor éves szinten 87%-ban nyereséges volt, átlagosan 13,5%-os nyereséggel.
5. Az S&P 500 index több mint 15 héttel a 200 hetes átlag felett (2023. január)
1950 óta az index összesen 12 alkalommal emelkedett legalább 15 hétig a 200 hetes átlaga fölé, és azóta soha nem esett új medvetrendű mélypontra.
6. Rendkívül medvés piaci hangulat (2022. év)
Az elmúlt egy év során az Amerikai Egyéni Befektetők Szövetségének felmérésében a medve és a bika részvények közötti különbség többször is rendkívül nagyra nőtt. Ez 1987 óta mindössze a harmadik alkalom, hogy a piacon ilyen jelentős túlsúlyban vannak a medvék. Ez 1991-ben és 2009-ben fordult elő, minden alkalommal egy-egy jelentős tőzsdei mélypont után és egy bikafutás kezdetén.
