Olcsó alap 14,5%-os hozammal és magas növekedési potenciállal
A befektetési alapok célja a maximális befektetési értéknövekedés elérése ésszerű kockázat mellett. Ez azt jelenti, hogy minden kiegyensúlyozott, és a nagyfokú diverzifikáció nem képes olyan mértékű értéknövekedést elérni, mint az egyes részvények. Ez az alap azonban 14,5%-os hozamra képes. Hogy ez hogyan lehetséges, és hogyan érte el, azt nézzük most meg.
Sok befektető valószínűleg visszatartja a lélegzetét, amikor 14,5%-os hozamra gondol. A Pimco Dynamic Income Fund ($PDI+0.3% ) története azonban még ennél is jobb. Ez a zárt végű alap (CEF ) negyedéves helyett havonta fizeti az osztalékát. A PDI vezető menedzsere, Dan Ivascyn 2014-ben vette át a PDI befektetési igazgatói székét, Bill Gross"kötvénykirály" nyomdokaiba lépve. Ivascynnak saját beceneve van: A kollégái"állatnak" nevezték őt kitartása és piacismerete miatt.
Irányítása alatt a PDI világszerte átfésüli a fix kamatozású szektorokat a nagyszerű befektetési lehetőségek után kutatva. Az alap jelenleg közel 4,5 milliárd dollár nettó eszközállománnyal rendelkezik + az amerikai kormány, helyi önkormányzatok és feltörekvő piaci országok által kibocsátott saját kötvényekkel. A PDI azonban nagymértékben fektet jelzáloggal kapcsolatos értékpapírokba és más jövedelemtermelő eszközökbe is.
A PDI 2012-es alapítása óta átlagosan 10% körüli teljes hozamot ért el. A nettó eszközértéke ebben az időszakban minden évben növekedett, kivéve 2022-ben, amikor a Federal Reserve által végrehajtott nagy kamatemelések sorozata a kötvények árfolyamát lefelé döntötte.
Jelenleg a PDI árfolyama körülbelül 4,8%-kal magasabb, mint a nettó eszközérték. De ne gondolja, hogy az alap túl drága. Valójában a PDI jellemzően még magasabb prémiummal kereskedik. A különbség az alábbi ábrán látható, ahol az alap árfolyama vagy részvényárfolyama sárga színnel, a
Ennél is fontosabb, hogy jó okunk van arra számítani, hogy a PDI árfolyama a nem túl távoli jövőben emelkedni fog.
Amikor a kamatlábak csökkennek, az PDI árfolyama emelkedik. A kamatlábaknak pedig csökkennie kell, különösen akkor, ha az amerikai gazdaság recesszióba kerül, ahogy azt sok közgazdász előrejelzi.
Most nagyon csend van a recesszióval, és a piaci hangulat olyan, hogy minden veszély elmúlt, és új csúcsok felé tartunk. Ez egy buktató lehet, és ennek sokan később megfizethetik az árát.
Az PDI árfolyama sokkal hamarabb emelkedhet, mielőtt a kamatlábak csökkennének. A kötvénykereskedők, mint a legtöbb befektető, előre néznek. Ha úgy vélik, hogy a kamatlábak rövid távon valószínűleg csökkenni fognak, akkor a kötvényárak (és a kötvényeket birtokló, PDI-hez hasonló alapok árai) még a kamatlábak csökkenése előtt emelkedni fognak.
Igaz, van néhány probléma a PDI megvásárlásával. Először is, a kamatlábak sokkal tovább maradhatnak magasak, mint azt sokan várják, ami akadályozhatja az alap felfelé irányuló lendületét.
A PDI díjai is magasak sok alaphoz képest. A kezelési díj jelenleg 1,1%. A teljes költség még magasabb. A PDI például tőkeáttételt (hitelfelvételt) alkalmaz, ami azt jelenti, hogy kamatköltségei vannak.
Még ha a kamatlábak nem is csökkennek hamarosan, valószínűnek tűnik, hogy nem fognak sokkal feljebb menni. A hosszú távú befektetők valószínűleg nem bánják, hogy ultramagas hozamot kapnak, miközben a kezdeti befektetésük nem sokat változik.
Persze, az PDI-díjak magasak. De a befektetőknek hozzáférést biztosítanak a világ legnagyobb kötvényszakértőihez is. Az alap 14,5%-os hozama pedig minden díj nélkül értendő. Különösen a kockázatkerülő befektetők valószínűleg máshol fognak keresgélni.
De azok számára, akik magas jövedelmet keresnek és hajlandóak némi kockázatot vállalni, a PDI megvásárlása nagyszerű lépés lehet.