A 2022-es év nagy kihívást jelent a részvények, de a kriptovaluták számára is, élén a Bitcoin $BTCUSD-vel. Idén már másodszor látunk többnapos csökkenést, talán fel sem merül önökben, de ismét egy piaci korrekció szélén állunk. A $BTCUSD bevezetése óta azt mondták, hogy ez a kriptopénz egy olyan inflációellenes eszközként fog szolgálni, amely felülmúlja az aranyat. Ma megcáfolom ezt a "tényt", majd a további fejleményekről beszélek.
A legjobb védelem az infláció ellen? Nem hiszem.
A Bitcoin áreséséről és a lehetséges befektetési lehetőségekről is írok itt.
A kriptopiac az évet az amerikai jegybank (Fed) kamatemelése, a magas infláció és az általános részvénypiacok visszaesése közepette árfolyam-ingadozással kezdte. A kriptovaluták teljes piaci kapitalizációja 2021. november elején rövid időre elérte a 3 billió dolláros történelmi csúcsot, majd 1,87 billió dollárra esett vissza, a Bitcoin $BTCUSD most körülbelül 41 000 dolláron áll ( -11% az előző évhez képest).
Ez lehetőséget ad arra, hogy a technológiai felépítés és az eszköz viselkedése szempontjából megfejtsük azt a mítoszt, hogy a Bitcoin $BTCUSD az infláció elleni fedezetnek tekinthető, és hogy hogyan viselkedett az eszköz a közelmúltbeli magas inflációs környezetben.
A legjobb inflációellenes fedezet?
Az új hetet ismét veszteségekkel kezdjük.
A Bitcoin protokollját deflációsnak nevezik (ellenáll az inflációnak). Az új $BTCUSD bitcoinokat számítási teljesítmény felhasználásával bányásszák, és a bányászatért járó jutalmak előre meghatározottak, a jutalmak négyévente feleződnek, ezért az új ajánlat a ''Bitcoin felére'', így a $BTCUSD Bitcoin kibocsátási ütemezése következetes és kiszámítható. Jelenleg a$BTCUSD bitcoinok több mint 90%-a már forgalomban van, és a maximális készlet 21 millió darabnál van korlátozva. A Bitcoin $BTCUSD inflációs rátája, amelyet a kibocsátott új érmék és a jelenlegi kínálat hányadosa alapján számolnak ki, jelenleg évi 1,8%, és a következő fél év után, 2024 márciusa körül ismét csökkenni fog.
- Az, hogy a $BTCUSD jobban ellenáll az inflációnak, mint az arany, nem megfelelő összehasonlítás a részemről. A múlt héten negatív hírek érkeztek a Fed-ről, az inflációs ráta emelkedéséről és a Covid legújabb aggodalmairól, a mindannyian jól ismert Bitcoin-reakcióról, a zuhanásról.
Technikailag a Bitcoin $BTCUSD jó eszköznek kellene lennie az infláció fedezésére, de miért nem viselkedett ennek megfelelően az árfolyam az utóbbi időben?
Mi áll e mögött?
A jelenlegi inflációs ráta az Egyesült Államokban 7,9%, az euróövezetben pedig 5,8%. A geopolitikai kockázatok még magasabbra hajtották az energia- és nyersanyagárakat, ami arra utal, hogy a magasabb infláció valószínűleg még 2022-ben is folytatódik. A különböző eszközosztályok eltérően reagáltak erre a növekvő inflációra. Érdekes módon a Bitcoin $BTCUSD árfolyama nem követte az egyéb inflációfedezeti eszközöket, például az aranyat vagy a nyersanyagokat, és nem mutatott magas korrelációt az olyan kockázati eszközökkel, mint a technológiai részvények.
- Ez ellentmond a széles körben idézett narratívának, miszerint a bitcoin egy "inflációs fedezeti eszköz", egy olyan hely, ahová a pénzünket tehetjük, amikor a fiat valuták a való világban veszítenek az értékükből. Mi lehet a lehetséges magyarázat?
Magyarázat:
1) Egy születőben lévő eszközosztály, rövid múltra visszatekintő tapasztalattal
ABitcoin $BTCUSD csak 2009-ben jött létre, és a mainstream elfogadása csak 2019-ben kezdődött. Ebben az időszakban a globális fejlett gazdaságokban nem volt nagy infláció, hogy teszteljék, hogyan reagálnának ilyen körülményekre. A 2021-es év volt az első alkalom, amikor a Bitcoin $BTCUSD erősen inflációs környezetben került próbára. A hagyományos infláció elleni eszközök, mint például az arany, a nyersanyagok és a reáleszközök már több inflációs ciklust is megjártak.
Ez időt adott nekik arra, hogy vonzzák a befektetőket, és afféle inflációs fedezeti eszközzé váljanak. Ez azért fontos, mert időbe telik, amíg a befektetők meggyőződnek arról, hogy egy eszköz megőrzi értékét.
ABitcoin $BTCUSD, mint egy újonnan kialakuló piac, különbözik más hagyományos eszközöktől, mint például az arany/nyersanyagok, különösen az olyan területeken, mint a piaci infrastruktúra, a lakossági vs. intézményi részvétel, a termékek elérhetősége, a származtatott eszközök. Ezek a tényezők azt jelentik, hogy a $BTCUSD bitcoin-piac a hagyományos eszközökhöz képest alapvetően más fejlődési szakaszban van. Ez az eszköz még kialakulóban van, és ebben a szakaszban a nagy intézmények még csak most kezdték el használni.
2) Nem a magas infláció az egyetlen tényező, amely idén hatással van a globális piacokra
A 2021-es év túl rövid idő annak megítéléséhez, hogy a bitcoin fedezetet jelent-e az infláció ellen. A globális piac 1982 óta nem látott olyan magas inflációs környezetet, mint a jelenlegi. Az infláción kívül geopolitikai tényezők, a hidegháború utáni gazdasági fellendülés és egyéb makrogazdasági tényezők is befolyásolják az eszközök teljesítményét. Ez lehet az oka annak, hogy az arany, mint hagyományos inflációs fedezeti eszköz, 2022-ig nem reagált a magas inflációra.
Következtetés
A befektetők jellemzően aranyba, ingatlanokba, nyersanyagokba és más reáleszközökbe fektetnek, hogy megvédjék magukat a jövőbeli infláció ellen. A 2021-es év olyan nehéz piaci feltételeket teremtett, amelyek lehetőséget adtak arra, hogy a Bitcoin $BTCUSD és más kriptovaluták potenciális befektetési ötletként kerüljenek bemutatásra. Ez a születőben lévő eszközosztály likvid növekedési potenciált jelent a befektetők számára, hogy hozzáférjenek a blokklánc technológiához. Ahogy egyre több felhasználási eset alakul ki, és az intézményi elfogadás a protokoll sebességével folytatódik, a Bitcoinhoz hasonló kriptovaluták stabilizálódni fognak, és a jövőben potenciálisan hatékony értékmegőrző megoldásként működhetnek.
- Tehát egyelőre nem sorolom a Bitcoint inflációellenes eszköznek.
- Ugyanakkor további ingadozásokra számítok a recesszió szélén; számunkra ez csak egy jó vásárlási lehetőséget jelent. Arra számítok, hogy a kriptopiac ismét felülemelkedik a negatívumokon, és tovább növekszik és virágzik.
- Arra számítok, hogy a dolgok javulni fognak, amint a már említett tényezőkkel kapcsolatos piaci bizonytalanság megszűnik. Az inflációs környezet azonban az év során is kitart, ami volatilitást jelenthet a piacon.