Az egyik olyan részvény, amelynek tulajdonosa maga Warren Buffett, eladási árfolyamokat kínál. Ez a Restoration Hardware Holdings $RH, amely jelenleg 55%-kal van lejjebb az ATH-jától. Itt nincs ok az aggodalomra, a vállalat kiválóan teljesít az iparágban, és továbbra is tisztességes nyereséget fog termelni. Ez jelenleg befektetési lehetőséget kínál számunkra, hogy alacsony áron vásároljunk egy erős részvényt.
Sok befektető tudja, hogy Buffettnek olyan vállalatok vannak a portfóliójában, mint az $AAPL, $OXY, $KOés sok más. Ezt a részvényt azonban nem sokan ismerik.
Warren Buffett egyik kedvenc üzleti tulajdonsága a nyerő márka. Ez azért van így, mert egy csodálatos márka vonzó pénzügyi tulajdonságok hordozója: magas árrés, árképzési erő, hűséges ügyfelek és a világméretű növekedés képessége.
Míg a Coca-Cola $KO és az Apple $AAPL két ismert Buffett-kedvenc, Buffett Berkshire Hathaway $BRK-B vállalatának is van egy kisebb pozíciója egy olyan feltörekvő márkában, amely az Apple vagy a Coke magasságainak elérésére törekszik.
Mi az, ami még érdekesebb a befektetők számára? A vállalat nemrég jelentette be részvényfelosztását, és 55%-kal van lejjebb a csúcsról, ami egy potenciálisan nagy lehetőséget nyit meg.
3 ok, amiért érdemes megvenni az $RH-t
Bár Buffett sok pénzt keresett ezzel a befektetéssel, az ATH-nak elég nagy a hátulütője.
Vagy Buffett, vagy valamelyik hadnagya, Todd Combs vagy Ted Weschler 2019-ben 1,2 millió $RH-részvényt vásárolt, amikor az ár jóval 200 dollár alatt volt részvényenként. A vásárlás jó vételnek bizonyult, mivel az RH dollár ezt követően meredeken emelkedett, és 2021 közepén elérte a 744 dolláros történelmi csúcsot.
- Természetesen a 2022-es évre vonatkozó, nemrégiben kiadott langyos előrejelzések alapján a részvények több mint 50%-kal, részvényenként 336 dollárra estek.
Függetlenül a közelmúltbeli csökkenéstől, miért emelkedett ennyire az $RH részvény az elmúlt években? Alapvetően Gary Friedman vezérigazgató elképzelése a márkáról eddig sikeresnek bizonyult. Friedman az egykor Restoration Hardware néven ismert üzletágat tömegpiaci bútormárkából $RH névre átnevezett luxusmárkává alakította át, amely árképző erővel és magasabb árréssel rendelkezik.
Az elmúlt években Friedman bezárta a hagyományos plázaüzleteket, és hatalmas, múzeumszerű "dizájngalériákat" nyitott, miközben növelte a termékek minőségét és emelte az árakat. A $RH tagsági modellre is átállt, ahol az éves tagsági díjat fizető hűséges vásárlók kedvezményeket kapnak az összes $RH márkára, és egy exkluzív klubhoz való tartozás érzését élvezhetik.
- 2021 végén a $RH-nak459 000 tagja volt. És mindössze két év alatt az eladások az egekbe szöktek. De talán még ennél is fontosabb, hogy a működési árrés megduplázódott - ez a márka erejének jele, hogy a vállalat luxusra tett tétje bevált.
A növekedési lehetőségek csábítóak
Luxusbútorok mint jó profitforrás?
Az átalakulás már javában zajlik, és a vezetőség nem tervezi a lassítást. Az RH két fontos módot jelölt meg a márka bővítésére: földrajzi értelemben, valamint a bútorokon kívül más termékek és élmények terén is.
Az első esetben a $RH hamarosan megnyitja első európai dizájngalériáját. A történelmi Aynhoe Parkban található galéria még ebben az évben megnyílik. Az idei nyitás mellett a $RH már Franciaországban és Németországban is biztosította a helyeket, és tárgyalásokat folytat további helyszínekről Olaszországban, Spanyolországban és Belgiumban.
- Buffett 1980-as években a Coca-Cola $KO-ba történő befektetése azért volt olyan sikeres, mert a Coca-Cola $KO nagymértékű nemzetközi terjeszkedés előtt állt, amit a befektetők akkoriban alábecsültek. A $RH Anglia idei megnyitásával a $RH ugyanennek a küszöbén állhat.
Talán még merészebb, hogy a $RH a bútorokról a szállodákra, éttermekre, magánjachtokra és magánrepülőgépekre is kiterjeszti márkáját.
- Az $RH agresszívan terjeszteni kívánja márkáját. Ez kockázatos, de ha sikerrel jár, a vállalat több lesz, mint egy bútorbolt, és évekig lenyűgöző növekedést érhet el, mivel a megszólítható piacát bővíti.
Vezérigazgatója rendelkezik a motivációval és az ösztönzőkkel
A másik ok, amiért szeretem az $RH-t, az a motivált vezérigazgató. Friedman a változás látnoka. A legutóbbi közgyűlési nyilatkozatban a már nem korlátozott részvényopciók értéke alapján az RH $RH körülbelül 28%-ának tulajdonosa volt.
- Friedman intézkedései alapján a vállalatnak várhatóan nem okoz majd gondot áttörni a 400-500 dolláros részvényenkénti árfolyamhatárt, és a sikeres piaci fejlődés legjobb esetben 800 dolláros részvényenkénti árfolyamot.
Tekintettel arra, hogy a vezérigazgatót erősen ösztönzi, hogy a részvényt a következő néhány évben e szintek fölé vigye, és hogy a részvény ma csak 335 dollár körül van, ez egy újabb pozitív mutató.
- A legnagyobb potenciális kockázatot abban látom, hogy a vállalat nemrég 2 milliárd dolláros hitelt vett fel.
Ha mindezt összeadjuk
A 335 dollár elég alacsony ár egy luxusmárkának, ha a $RH el tudja érni ambiciózus céljait. Bár a $RH vonzónak tűnhet a hosszú távú befektetők számára, a magasabb költségek és az alacsonyabb kereslet miatt 2022 nehéz év lehet, és recesszió esetén talán még 2023 is nehéz lehet.
- Tehát ismét figyelembe kell vennünk, hogy egy potenciális befektetésnek hosszú évekre szóló utazásnak kell lennie, és nem csak egy rövid távú befektetésnek.
Összefoglalva, a rövid távú kilátások árulkodónak tűnnek a $RH számára, de hosszú távon a jelenlegi ár egy alku lehet, ha Friedman megvalósítja elképzeléseit. Akárhogy is, ennek a diszkrecionális fogyasztói részvénynek a meredek esés után is rajta kell lennie a befektetési listáján.
- A kérdés az, hogy mennyire lesz sikeres a bővítés és az értékesítés. Meglepő volt számomra, hogy egy luxus és drága bútorokat gyártó cég ennyi hasznot és ennyi pénzt keres.
Felhívjuk figyelmét, hogy ez nem pénzügyi tanácsadás. Minden befektetésnek alapos elemzésen kell átmennie.