A Federal Reserve a jövő heti ülésén valószínűleg 0,5%-kal emeli irányadó kamatlábát. 2000 óta nem volt ilyen magas kamatemelés, ami felveti a kérdést, hogy a piac hogyan fog reagálni.
- A fogyasztói árindex márciusban 8,5%-kal emelkedett az egy évvel korábbihoz képest, ami 1981 decembere óta a legnagyobb éves emelkedés.
- A növekvő infláció cselekvésre késztette a Federal Reserve-t.
- A kincstári hozamok megugrottak, a részvénypiac, különösen a technológiai szektor, pedig zuhant.
https://mobile.twitter.com/federalreserve/status/1520022597068636160
Piaci teljesítmény az emelkedő kamatlábak kontextusában
A Dow Jones Market Data által készített tanulmány elemezte, hogy a piacok hogyan reagáltak a legutóbbi öt 0,50%-os vagy annál nagyobb kamatemelésre, mind a kamatemelés bejelentése előtt, mind az azt követő hetekben és hónapokban.
- 1989 júniusa óta összesen öt alkalommal volt 50 bázispontos vagy annál nagyobb kamatemelés.
- A legutóbbi 2000 májusában történt. Ezt megelőzően háromszor, 1995 februárjában, 1994 augusztusában és 1994 májusában volt 0,5 %-os kamatemelés. 1994 novemberében egy 0,75 %-os kamatemelésre került sor.
A piacok negatívan reagáltak a kamatemelésekre mind két héttel a bejelentés előtt, mind két héttel a bejelentés után.
- A kamatemelést követő kéthetes időszakban azonban a részvénypiacok emelkedtek, egyes esetekben igen meredeken.
https://www.youtube.com/watch?v=DyndxmulmKI
A piaci korrekció fokozódik
Igaz, hogy a gazdaság és a piacok 2000 óta megváltoztak. Mégis, ha megnézzük, hogyan reagáltak a piacok a múltban ezekre a kamatemelésekre, a befektetők kaphatnak támpontot arra vonatkozóan, hogy a piacok ezúttal hogyan reagálhatnak.
"Az elmúlt néhány hónapban az elmúlt évtizedek egyik leggyorsabb ütemű kamatemelkedését tapasztaltuk. Tehát még akkor is, ha a gazdaság virágzik és a nyereség tovább emelkedik, ezek a magasabb kamatlábak ellenszélként hatnak. A piacok már most is sokkal magasabb kamatlábakra számítanak. Ezért minden további kárnak abból kell származnia, hogy a kamatlábak a jelenleg várt jelentős emelkedésnél is magasabbra emelkednek."
Brad McMillan - a Commonwealth Financial Network befektetési igazgatója.
Más szóval, a befektetők számíthatnak némi árfolyamcsökkenésre és volatilitásra mind a május 3-i és 4-i Fed-ülést megelőző két hétben, mind pedig a bejelentést követően. Ezt követően a történelem azt sugallja, hogy a piacnak fel kell pattannia a mélypontról, amint a gazdaság és a piacok elnyelik a magasabb kamatlábakat.