Best Buy: a Walmart és a Target versenytársa a nagyon jó eredmények után
A Best Buy a 2025-ös pénzügyi év első negyedévének eredményéről számolt be, amely 2024. május 4-én zárult. A bevétel 8,85 milliárd dollár volt, ami 6,1%-os csökkenés az előző év azonos időszakához képest, amikor a bevétel 9,47 milliárd dollár volt. Ezt a növekedést más szegmensek követték. Ezeknek és a vállalat teljes üzletmenetének szenteltük ezt az elemzést.
Az üzemi eredmény GAAP alapon az árbevétel 3,5%-a volt, szemben az előző évi 3,3%-kal. A nem GAAP szerinti működési nyereség 3,8% volt, szemben az előző évi 3,4%-kal. Az egy részvényre jutó GAAP szerinti eredmény 2%-kal 1,13 dollárra, a nem GAAP szerinti eredmény pedig 4%-kal 1,20 dollárra nőtt.
Corie Barry vezérigazgató elmondta, hogy a vállalat a vártnál jobb eredményt ért el az erős végrehajtás miatt, és felkészül a jövőbeli növekedésre. Ugyanakkor azt is elismerte, hogy az értékesítési környezet kihívást jelentett, és az eladások a vártnál kissé alacsonyabbak voltak. A 2025-ös pénzügyi évre vonatkozó pénzügyi előrejelzés változatlan marad, az egy részvényre jutó eredmény várhatóan 5,75 és 6,20 dollár között lesz. A Best Buy emellett 41,3 és 42,6 milliárd dollár közötti árbevételre és 750 millió dollár körüli tőkekiadásokra számít. A menedzsment bízik abban, hogy a nehézségek ellenére a vállalat meg tudja tartani erős pénzügyi teljesítményét.
A részvény nagyon pozitívan reagált ezekre az eredményekre, 13,14%-ot erősödött a piacnyitás utáni első követő ülésen. A növekedés azonban a mai napig tart. A részvény az eredmények bejelentése óta több mint 20%-kal drágult.
Menedzsment
Corie Sue Barry - vezérigazgató
Corie Barry a Best Buy vezérigazgatója. Emellett a vállalat igazgatótanácsában is helyet foglal. Vezetése alatt a Best Buy azon az úton halad, hogy Amerika egyik legjobb munkahelyévé váljon, megduplázza a fő ügyfélkapcsolati eseményeket 50 millióra, és a 2025-ös pénzügyi évre 50 milliárd dollárra növelje az éves forgalmat.
Corie 1999-ben csatlakozott a Best Buyhoz, és a szervezeten belül különböző pénzügyi és üzemeltetési pozíciókat töltött be, mind a terepen, mind a vállalati irodában. 2016-ban lett pénzügyi igazgató, ezt megelőzően pedig a stratégiai igazgatói pozíciót töltötte be. Emellett a belföldi pénzügyekért felelős vezető alelnökként és a Best Buy szolgáltatási szervezetének ideiglenes elnökeként is tevékenykedett.
A Best Buyhoz való csatlakozása előtt Corie a Deloitte & Touche könyvvizsgálójaként kezdte pályafutását. A minnesotai születésű Barry asszony a College of St. Benedict-ben szerzett Bachelor of Science diplomát számvitel és menedzsment szakon, ahol jelenleg a kuratórium tagjaként tevékenykedik. Emellett a Domino's Pizza igazgatótanácsának tagja.
Ha többet szeretne megtudni magáról a vezérigazgatóról, akkor nézze meg a következő weboldalát Linkedinahol teljes képzettségi és munkaköri előzményekkel rendelkezik. Emellett időnként itt is posztol arról, hogy mi történik a vállalatnál.
Iparág/szakterület
Szórakoztató elektronika: A Best Buy elektronikai eszközök széles választékát kínálja, többek között televíziókat, audiorendszereket, fényképezőgépeket, okostelefonokat és táblagépeket. A legkelendőbb márkák közé tartozik az Apple, a Samsung, a Sony és az LG.
Háztartási készülékek: A$BBY+0.3% számos háztartási készüléket, például hűtőszekrényeket, mosógépeket, szárítógépeket, mikrohullámú sütőket és egyéb konyhai készülékeket értékesít olyan márkáktól, mint a Whirlpool, a GE és a KitchenAid.
Számítógépek és kiegészítők: A vállalat különböző típusú számítógépeket kínál, beleértve az asztali számítógépeket, laptopokat és azok tartozékait. Olyan cégek termékei kaphatók, mint a Microsoft, a HP, a Dell és a Lenovo.
Játékeszközök és konzolok: A játéktermékek terén a$BBY+0.3% kínálatában játékkonzolok, játékok, kiegészítők és virtuális valóság szerepelnek . A népszerű márkák közé tartozik a Sony PlayStation, a Microsoft Xbox és a Nintendo.
Szoftverek és szolgáltatások: A $BBY számos szoftverterméket értékesít, köztük operációs rendszereket, irodai csomagokat és biztonsági szoftvereket. A vállalat technikai támogatást és javítási szolgáltatásokat is kínál a Geek Squadon keresztül, amely segítséget nyújt az elektronikus eszközök telepítésében, karbantartásában és javításában.
Intelligens otthon: A vállalat termékcsaládja olyan intelligens otthoni termékeket tartalmaz, mint az intelligens termosztátok, világítás, biztonsági rendszerek és otthoni asszisztensek, mint az Amazon Echo és a Google Home.
A vállalat jövedelmezősége és készpénzállománya
A részvény 2023 február közepe óta a legmagasabb szintet érte el a közelmúltban elért nagyon jó eredmények után. Jelenleg azonban még mindig inkább alacsonyabban kereskedik, mivel oldalazó trendben van. Ha összehasonlítjuk a részvény árfolyamát most és a Covid-járvány előtt, akkor ma alacsonyabb szinteken van.
A vállalat piaci kapitalizációja 19,02 milliárd dollár. Ez az az érték, amelyen - mint most megtudtuk - a vállalat néhány évvel ezelőtt kereskedett. A növekedés idején (2021) azonban már magasabb értékek felé mozdult el. Most 61,7%-kal van távolabb az abszolút csúcsértékétől. Ha a vállalat legalább ezt az értéket elérné, akkor a kapitalizációja meghaladná a 40 milliárd dollárt. A vállalat 85 000 embert foglalkoztat.
19,32 millió részvényt tartanak még mindig a piacon kívül, magántulajdonban. A fennmaradó rész (a részvények 91,07%-a) a piaci befektetők között oszlik meg. A vállalat adóssága 3 milliárd dollár és 980 millió dollár. Ez egy kezelhető szám, ha figyelembe vesszük, hogy a menedzsment rendelkezésére álló készpénz 1,71 milliárd dollár.
A vállalat bevétele 2019-ben 43,64 milliárd dollár volt. A működési árrés 3,53%-os volt, így a nettó nyereség 1,54 milliárd dollár volt. Abban az évben, amikor kitört a covid-járvány, a bevétel 47,26 milliárd dollárra nőtt, a haszonkulcs pedig 3,8%-ra emelkedett. A vállalat nyeresége így 1,8 milliárd dollár volt. A következő évben a vállalat bevétele elérte eddigi legmagasabb szintjét. Ezek 51,76 milliárd dollárt tettek ki. A haszonkulcs 4,74%-ra ugrott, a nettó nyereség pedig 2,45 milliárd dollár volt. Az elmúlt két évben a vállalat árbevétele csökkent. A 2022-es évben az értékük 46,3 milliárd dollár volt. Az árrés 3,06%-ra esett vissza, a nettó nyereség pedig 1,42 milliárd dollár volt. Tavaly az értékesítés 43,45 milliárd dollárra esett vissza. A haszonkulcs 2,86% volt, a nettó nyereség pedig 1,24 milliárd dollár. Ezek az elmúlt évek legrosszabb eredményei voltak.
A vállalat üzletága jellegéből adódóan csak az Egyesült Államokban és Kanadában terjedt el. Egy kisebb területen könnyebb téglaüzleteket üzemeltetni. A 2023-as bevétel 40,1 milliárd dollár volt az Egyesült Államokból. Kanada ezután az árbevétel 7,72%-át adta hozzá, ami 3,36 milliárd dollárnak felel meg.
Az egy részvényre jutó nyereség 2016-ban 3,56 dollár volt. Ez 8,43%-kal haladta meg a piaci becsléseket. A vállalatnak sikerült felülmúlnia a konszenzust a következő néhány évben. 2017-ben az EPS 4,42 dollár volt, ami 9,25%-kal haladta meg a becsléseket. A következő évben 2,73%-kal, 2019-ben pedig 2,34%-kal verte meg. 2020-ban a Covid 7,91 dolláros részvényenkénti nyereséget szállított. De ez volt az utolsó év egy hosszú sorozatban, amikor a konszenzus felett volt. A 23021-es évben a vállalat ugyan története legnagyobb részvényenkénti eredményét produkálta (10,01 dollár), de a piac még mindig 0,1%-kal többet várt. Az elmúlt években, még ha az egy részvényre jutó eredmény csökkent is, a menedzsmentnek ismét sikerült felülmúlnia a becsléseket. Az idei évre vonatkozóan még tovább kell csökkennie, 6,09 dollárra. De a trendnek az elkövetkező években meg kell fordulnia. Az EPS 2027-re akár 9,69 dollárra is emelkedhet.
A bevételek nem minden évben alakultak ilyen pozitívan. A 2016-os évben 39,4 milliárd dollár volt az értékük. Akkor a vállalat 0,37%-kal maradt el a becslésektől. 2017-ben azonban sikerült 2,05%-kal felülmúlnia a konszenzust. A bevétel 42,15 milliárd dollár volt. A következő két évben azonban a bevételek stagnáltak, és nem sokat mozdultak. A fellendülés csak 2020-ban következett be, amikor a bevétel elérte a 47,26 milliárd dollárt. A növekedés 2021-ben folytatódott, amikor a bevétel 51,76 milliárd dollár volt. A mai napig ez a vállalat legmagasabb bevételi száma. De mindkét növekedési évben a vállalat nem tudta felülmúlni az elemzői becsléseket. Ők valamivel magasabb számokkal számoltak. A 2022-es évben az árbevétel 46,3 milliárd dollárra esett vissza. A tavalyi bevétel 43,45 milliárd dollár volt. Idén várhatóan ez a szám még kissé csökken. A bevételek 2025-től kezdve a 43,5 milliárd dollár körül kell stagnálniuk.
A "belföldi" szektorból származó bevétel - ahogy a vállalat nevezi azokat a bevételeket, amelyek az Egyesült Államokból származnak - 2017-ben 38,66 milliárd dollár volt. Tavaly 40,1 milliárd dollár volt, tehát az elmúlt két év visszaesése ellenére még mindig látható legalább némi növekedés. A Kanadából származó "nemzetközi" bevételek azonban ugyanebben az időszakban csökkentek. Ezek 2017-ben 3,49 milliárd dollár, tavaly pedig 3,36 milliárd dollár voltak.
Működési költségek
A vállalat működési költségei hosszú ideje ugyanazon a szinten mozognak. A kiadások egész évben hasonló szinten maradtak, de a vállalat minden év első negyedévében jelentősen többet költ. Ez a legnagyobb kiadás 2010-ben 14,8 milliárd dollár volt. Az ezt követő "klasszikus" negyedévekben a menedzsment 11 milliárd dollárral jött ki egyenként. 2016-ra a vállalat működési költségei csökkentek. A mélyponton elérték a 8 milliárd dollárt, a csúcskiadás 12,6 milliárd dollár volt. Ettől kezdve 2021-ig növekedni kezdtek. A három évvel ezelőtti csúcson a vállalatnak 11,2 milliárd dollárra volt szüksége egy negyedév működéséhez. Az év elején a maximális kiadás 15,9 milliárd dollár volt. A legutóbbi negyedévben 14 milliárd dollárt költött a vállalat (ez volt az év első negyedéve). Lassuló tendenciát láthatunk tehát.
Osztalék
A $BBY+0.3% 2003 végén fizette ki első osztalékát. Ennek értéke 20 cent volt. A vállalat kezdettől fogva a negyedéves kifizetéshez folyamodott. 2005-ben a részvények felosztása 3/2 volt, és az új osztalék 8 cent volt részvényenként.
Azóta a kifizetés értéke csak nőtt. Jelenleg a részvényesek negyedévente 94 centet kapnak minden egyes részvényük után. Ez az éves osztalékhozamot 4,28%-ra teszi.
Értékelés/összehasonlítás a versenytársakkal
A vállalat egyértelműen a piac egyik legdefenzívebb és osztalékfizető részvénye. A befektetők ezért nem várnak tőle jelentős áremelkedést. Ennek megfelelően néz ki az értékelése is, amely ugyan emelkedik, de nagyon lassan. Ez nem lesz mentes néhány zökkenőtől. Tekintsünk vissza 2012-re, amikor a vállalat veszteségbe került. A P/E arány így logikusan nulla volt. Ugyanez két évvel később megismétlődött. De miután a $BBY+0.3% kikerült ebből a helyzetből, a P/E 10,9 volt. Mára ez a szám csak 15,48 pontra mozdult el. Tény, hogy a részvény és az egy részvényre jutó nyereség az évek során párhuzamosan emelkedett, kiegyenlítve egymás értékelését.
Riválisok
Walmart $WMT-1.3%: a világ egyik legnagyobb kiskereskedelmi vállalata. A vállalatot Sam Walton alapította 1962-ben Arkansasban. A Walmart több mint 11 000 üzletet üzemeltet 27 országban 55 különböző néven. A vállalat története 1962-ig nyúlik vissza, amikor Sam Walton megnyitotta az első Walmartot. Azóta a Walmart nemcsak az Egyesült Államokban, hanem a nemzetközi piacokon is gyorsan növekedett. 1970-ben a vállalat tőzsdére ment, ami lehetővé tette a további terjeszkedést és növekedést. A Walmart különböző típusú üzleteket üzemeltet, többek között hipermarketeket, szupermarketeket, diszkont áruházakat és kisebb kisboltokat. Ezen kívül a vállalat erős online jelenléttel rendelkezik egy erős e-kereskedelmi rendszerrel, amely magában foglalja a Walmart.com-ot és más online platformokat.
Target Corporation $TGT+1.9%: az Egyesült Államok egyik legnagyobb kiskereskedelmi láncának számít. A vállalatot 1902-ben alapította George Dayton Minneapolisban. A Target több ezer üzletet üzemeltet az Egyesült Államokban, és a minőségi árucikkek széles választékáról ismert, versenyképes áron. A vállalat története akkor kezdődött, amikor George Dayton megnyitotta a Goodfellow Dry Goods üzletet. Ezt az üzletet 1911-ben Dayton's Department Store-ra keresztelték át, és 1962-ben lett az első Target áruház. Azóta a Target gyorsan növekedett, és az amerikai kiskereskedelmi piac meghatározó szereplőjévé vált. 1970-ben a Target a tőzsdén jegyzett Dayton-Hudson Corporation része lett, amelyet 2000-ben Target Corporationre neveztek át.
Costco $COST+0.9%: A Costco Wholesale Corporation, egyszerűen csak Costco néven ismert, a világ egyik legnagyobb kiskereskedelmi hálózata, amely nagy mennyiségű áru alacsony áron történő értékesítésére specializálódott. A vállalatot 1983-ban alapította James Sinegal és Jeffrey Brotman. A Costco több mint 800 raktárklubot üzemeltet világszerte, többek között az Egyesült Államokban, Kanadában, Mexikóban, az Egyesült Királyságban, Japánban, Dél-Koreában, Tajvanon, Ausztráliában és más országokban. Az üzleteikben történő vásárláshoz kötelező a Costco-tagság, ami biztosítja a tagdíjakból származó folyamatos bevételt.
Kék - $BBY+0.3%, Sárga - $COST+0.9%, Narancssárga - $WMT-1.3%, Türkiz - $TGT+1.9%
Egy kovidens esés után a mai összehasonlításban szereplő szinte minden vállalatnak sikerült magasabb szintre jutnia a mai napig, végleg eltörölve a zuhanást. Egyedül a$BBY-nak+0.3% nem sikerült ez a 2022-es csökkenésnek köszönhetően. A$TGT+1.9% valamivel jobban áll. Két évvel ezelőtt szintén jelentős esésen ment keresztül, de ma még mindig 35%-kal magasabban áll, mint 2020-ban. A$WMT-1.3% még valamivel jobban áll. Ez a vállalat jelenleg a csúcsán kereskedik. De a legnagyobb növekedés, ami inkább egy technológiai vállalathoz illik, a$COST-nak+0.9% tulajdonítható . A részvénye az elmúlt 4 év és 5 hónap alatt 185%-ot emelkedett.
Jövőbeli tervek
Az online jelenlét erősítése: A Best Buy befektet az e-kereskedelmi platformok fejlesztésébe, hogy jobb online vásárlási élményt nyújtson a vásárlóknak. Ez magában foglalja a gyorsabb és megbízhatóbb kiszállítást, a bolti rendelésfelvételi lehetőségek bővítését, valamint a weboldal és a mobilalkalmazások felhasználói felületének javítását.
Geek Squad: A$BBY+0.3% azt tervezi, hogy bővíti műszaki támogatási és javítási szolgáltatásait a Geek Squadon keresztül, amely segítséget nyújt az elektronikus berendezések telepítésében, karbantartásában és javításában. A cél az, hogy az ügyfeleknek átfogó technológiai megoldást kínáljanak, és elősegítsék az ügyfélhűséget.
Környezetvédelmi kezdeményezések: A vállalat elkötelezte magát amellett, hogy 2040-re nulla szén-dioxid-kibocsátást ér el. A vállalat befektet a megújuló energiába, az elektronikai újrahasznosításba és a hulladékcsökkentésbe.
Új piacok: A Best Buy új nemzetközi piacokra való belépést fontolgat globális jelenlétének bővítése és az eladások növelése érdekében. Ez magában foglalja a potenciális piacok elemzését és az üzleti modellek helyi viszonyokhoz való igazítását.
Személyre szabás és adatvezérelt marketing: A vállalat az adatok és az analitika felhasználására összpontosít, hogy személyre szabja kínálatát és javítsa a vásárlói élményt. A cél az, hogy az ügyfelek egyéni preferenciái alapján relevánsabb termékeket és szolgáltatásokat kínáljon.
Kilátások
A vállalat a 2022-es durva esés után továbbra is oldalazó trendben kereskedik. A legutóbbi eredmények után a részvény fellélegzett, és elérte a felső határát, de még nem tudta áttörni azt. Ez nagyon pozitív jel lenne. A részvény árfolyama végre a 2020 eleji szintje fölé kerülne. Ez a csúcs valóban az oldalazó trend felső határát képezi. A befektetők most még mindig 90 dollár alatt juthatnak egy-egy részvényhez a piacon. A pozitív részvényenkénti eredménykilátások miatt azonban a vállalat az elkövetkező években jelentősen emelkedhet, vagy a P/E arány alapján olcsóbbá válhat. További vonzerőt jelent az osztalék, amely folyamatosan növekszik, és most néhány század százalékkal 5% alatt van. Hogyan látják a Wall Street-i elemzők a jövőbeli fejleményeket?
A megkérdezett 30 elemző közül 9 most venné a részvényt, A következő 12 hónapra vonatkozó kilátásaik 14,88%-os emelkedést mutatnak. Egy részvényt 101 dollárért adnának a piacon. Egy másik elemző szintén növekedést vár, de csak 0,4%-os növekedést 88,28 dollárra. A legtöbb, 18 elemző azonban most nem csinálna semmit a részvényekkel, és csak tartaná. Az utolsó 2 inkább megszabadulna a cégtől. Ők egy esetleges 27,21%-os eséstől tartanak. Ha ez bekövetkezne, a részvényt 64 dollárért lehetne a tőzsdén megvásárolni. Ön mit gondol a Best Buyról?
⚠ A Bulioson sok inspirációt találsz, de a végső részvényválasztás és portfólióépítés természetesen rajtad múlik, ezért mindig végezz saját alapos elemzést. Gyakorlati eszközök a tagságon belül Bulios Black mindig az Ön rendelkezésére állnak.