A vállalat közelgő eredményei, amelyeket június 20-án tesznek közzé, megfordíthatják a jelenlegi eladási hullámot, amelyet a múltbeli eredmények hajtottak. Ezek egyre lejjebb és lejjebb küldték a vállalatot annak ellenére, hogy a digitális szolgáltatási üzletága teljesen egészséges. Hogyan áll jelenleg a piac egyik legnagyobb tanácsadó és kiszervező vállalata?

A dublini székhelyű vállalat az elmúlt hónapokban értékének jelentős részét leírta. A március 21-én közzétett negyedéves eredmények ugyanis nem sok örömet szereztek a befektetőknek. Miközben az egy részvényre jutó eredménynek sikerült felülmúlnia a piaci konszenzust, az árbevétel 0,3%-kal elmaradt tőle. A vállalat elsősorban az idei évre vonatkozó kilátásait csökkentette. Ez volt a visszaesés fő oka.

Fontos tényező volt az is, hogy a vállalat már két egymást követő évben csökkentette a haszonkulcsot. Tavaly már csak 10,72% volt, szemben például a 2021-es 11,69%-kal. A mesterséges intelligencia bevezetése a folyamataiba és programjaiba adott, de ez sok erőfeszítést és jelentős befektetést igényel. Hogy a vállalat képes lesz-e túljutni ezen a visszaesésen, és hogy milyen kilátások vannak a következő néhány évre, azt ebben az elemzésben tárgyaljuk.

Menedzsment

Julie Spellman Sweet - vezérigazgató

Julie Sweet az Accenture elnöke és vezérigazgatója. A vezérigazgatói tisztséget 2019 szeptemberében vette át, és 2021 szeptemberében tölti be a következő elnöki tisztséget.

Korábban az Accenture észak-amerikai üzletágának vezérigazgatója volt, amely a vállalat legnagyobb földrajzi piaca. Ezt megelőzően öt éven át volt általános jogtanácsos, titkár és Chief Compliance Officer.

Mielőtt 2010-ben csatlakozott az Accenture-hez, Julie 10 évig volt a Cravath, Swaine & Moore LLP partnere. Sweet asszony tagja a Világgazdasági Fórum igazgatótanácsának. Julie Sweet emellett a Catalyst igazgatótanácsának elnöke, valamint a Center for Strategic and International Studies és a Marriott Foundation for People with Disabilities - Bridges from School to Work igazgatótanácsának tagja.

Julie Sweet a Claremont McKenna College-ban szerzett bölcsészdiplomát és a Columbia jogi karán jogi doktorátust. A Fortune magazin a legbefolyásosabb nők között, a Forbes magazin pedig a világ 100 legbefolyásosabb nője között tartotta számon.

Ha többet szeretne megtudni magáról Juliáról, nézze meg a személyes Linkedinahol rendszeresen posztol az $ACN-nél történt eseményekről , valamint részletesen beszámol oktatási és szakmai karrierjéről.

Iparág/szakterület

Digitális technológia: Az Accenture vezető szerepet tölt be a digitális technológiai szolgáltatások nyújtásában, amelyek magukban foglalják a mesterséges intelligenciát (AI), az adatelemzést, a felhőalapú számítástechnikát és a tárgyak internetét (IoT). Ezek a technológiák segítenek az ügyfeleknek javítani a működési hatékonyságot, elemezni és felhasználni az adatokat a jobb döntéshozatal érdekében, valamint digitálisan átalakítani a vállalkozásaikat.

TechnológiaV: A technológia területén az Accenture olyan szolgáltatásokat nyújt, mint a szoftverfejlesztés és -karbantartás, a rendszerintegráció és az IT-infrastruktúra kezelése. Ezek a szolgáltatások a szoftver teljes életciklusát lefedik a fejlesztéstől és teszteléstől a bevezetésig és karbantartásig.

Üzemeltetés: Az$ACN átfogó üzleti folyamatmenedzsment- és kiszervezési szolgáltatásokat kínál, lehetővé téve az ügyfelek számára a hatékonyság növelését és a költségek csökkentését. A specialitások közé tartozik az üzleti folyamatok kiszervezése (BPO), ahol az Accenture átveszi és kezeli a különböző üzleti folyamatokat, mint például az ügyfélszolgálat, a könyvelés és a HR.

Kiberbiztonság: A vállalat átfogó kiberbiztonsági szolgáltatásokat nyújt, amelyek magukban foglalják a biztonsági elemzést, az adatvédelmet és a biztonsági incidensek elhárítását. Ez a specializáció segít a szervezeteknek azonosítani és minimalizálni a biztonsági kockázatokat, védeni az érzékeny információkat, valamint gyorsan és hatékonyan reagálni a biztonsági fenyegetésekre.

Zöld technológia és fenntarthatóság: A cég arra összpontosít, hogy segítse az ügyfeleket a fenntartható technológiák és megoldások bevezetésében, amelyek minimalizálják a negatív környezeti hatásokat. Ez a szakterület magában foglalja az energiahatékonysággal kapcsolatos tanácsadást, a zöld technológiák fejlesztését és bevezetését, valamint a vállalati társadalmi felelősségvállalási (CSR) stratégiák kialakítását.

Vállalati nyereségesség és készpénz

Idén eddig az $ACN mínuszban van. Ez főként a bevezetőben közölt legutóbbi negyedéves eredményeknek köszönhető. A részvény a bejelentésük óta 24,25%-ot esett éves szinten, és úgy tűnik, még mindig nem találta meg a mélypontját. Egy részvényt már 290 dollár alatt lehet kapni.

A vállalat jelenlegi piaci kapitalizációja 181,33 milliárd dollár. Ez egy olyan érték, ahol a vállalat az elmúlt években gyakran lebegett. A részvényenkénti árfolyam most 44,61%-kal van távolabb a legmagasabb értékelésétől. Ha tehát a 2021-es értéket elérné, akkor a vállalat értéke jóval 250 milliárd dollár fölé emelkedhetne. A vállalat jelenleg 733 ezer embert foglalkoztat.

Az összes $ACNrészvénynek mindössze 0,26%-a van jelenleg magántulajdonban . A fennmaradó 627,12 millió részvény a piacon osztozik a befektetők között. A vállalat adóssága elhanyagolható 3 milliárd dollár és 160 millió dollár. A menedzsment 5,13 milliárd dollár készpénzt tart a kezében, így adóssággal ennek a vállalatnak nem igazán kell foglalkoznia.

A vállalat bevétele 2019-ben 43,22 milliárd dollár volt. A működési árrés 11,06% volt, így a nettó nyereség 4,78 milliárd dollár volt. Egy évvel később a bevétel 44,33 milliárd dollárra nőtt, a haszonkulcs pedig 11,52%-ra ugrott . 2020-ra az$ACN 5,11 milliárd dollárt keresett. A 2021-es növekedési év 50,53 milliárd dolláros bevételt hozott. A haszonkulcs 11,69% volt. 5,91%-os nettó nyereséget ért el. A 2022-es évben a vállalat nagy bevételnövekedésnek örvendett. A bevétel ténylegesen 61,59 milliárd dollár volt. Az árrés azonban 11,17%-ra csökkent. A magasabb bevételeknek köszönhetően azonban a nettó nyereség 6,88 milliárd dollárra nőtt. Tavaly a bevételek ismét emelkedtek. A 2023-as évben a bevétel rekordot jelentő 64,11 milliárd dollár volt. Az árrés azonban már a második egymást követő évben csökkent. Tavaly 10,72% volt. 10 millió dollárral 6,87 milliárd dollárra csökkent a nettó nyereség.

A vállalat világszerte nyújtja szolgáltatásait vállalatoknak. A bevételek legnagyobb hányada azonban még mindig az Egyesült Államokból származik. Ez 2023-ban 45%, azaz 28,85 milliárd dollár volt. A második helyen Európa következik, ahol a vállalat 20,64 milliárd dollárt, azaz 32,2%-ot keresett. Észak-Amerika (az Egyesült Államok nélkül) 1,45 milliárd dollárt, Írország pedig 641 millió dollárt tett hozzá. A növekedési piacok, ahogy a vállalat például Indiát nevezi, 12,53 milliárd dollárt hoztak neki. Ez a bevétel 19,55%-a.

Az egy részvényre jutó nyereség 2016-ban 5,34 dollár volt. Ez 0,22%-kal haladta meg az elemzői becsléseket. A következő évben az értékük 5,91 dollárra mozdult. A vállalatnak ezután egészen 2019-ig sikerült felülmúlnia a becsléseket. A 2018-as és 2019-es EPS 6,74, illetve 7,36 dollár volt. 2020-ban a növekedés lelassult, amikor kitört a kovászjárvány. Az egy részvényre jutó nyereség abban az évben csak 10 centtel nőtt. Ez volt az az év is, amikor a vállalat 2,38%-kal maradt el a becslésektől. 2021-ben azonban a nagyobb kereslet mellett a növekedés visszatért. Az egy részvényre jutó nyereség 8,8 dollár volt. A következő évben az EPS elérte a 10,71 dollárt, tavaly pedig már 11,67 dollár volt. A növekedés tehát folytatódik, és a Wall Street kilátásai szerint ennek folytatódnia kell. Az egy részvényre jutó nyereség 2027-re elérheti a 16,84 dollárt.

Nagyon hasonló tendencia kíséri a nyereséget 2016 óta. Ezek abban az évben 32,88 milliárd dollár voltak. Ez a szám 0,21%-kal haladta meg a piaci konszenzust. A 2017-es évben a bevétel 34,85 milliárd dollárra emelkedett. A vállalatnak a következő évben is sikerült a piaci becslések felett maradnia. A bevétel 39,57 milliárd dollár volt. 2019-ben és 2020-ban a növekedés először 0,03%-kal, majd 0,2%-kal maradt el a konszenzustól. Csak 2021-ben volt az, amikor a vállalat erős növekedést ért el, köszönhetően a home office-nak és az otthonról történő munkavégzésnek. A bevétel átlépte az 50 milliárd dollárt, és 50,53 milliárd dollár volt. Idén a becsléseket 0,11%-kal verték meg. Bár a bevételek növekedése az elmúlt két évben is folytatódott, a piac mindig magasabb számokkal számolt. A 2022-es évben a bevétel 61,59 milliárd dollár volt. Tavaly az érték elérte a 64,11 milliárd dollárt. Ez a tendencia a következő években sem változhat. A bevételek 2027-re elérhetik a 87,55 milliárd dollárt.

Az$ACNteljes bevétele nőtt, de ami fontos, a vállalat egyes szegmensei is mind növekedtek. Az egészségügyi programok a 2017-es 6,18 milliárd dollárról tavaly 12,56 milliárd dollárra nőttek. A pénzügyi szolgáltatások ugyanebben az időszakban 7,39 milliárd dollárról 12,13 milliárd dollárra mozdultak. A kommunikációs üzletág 6,88 milliárd dollárról 11,45 milliárd dollárra nőtt. A legnagyobb szegmens, az egyéb szolgáltatások több mint kétszeresére nőtt. Ezek 2017-ben 9,5 milliárd dollárt tettek ki, 2023-ra pedig 19,1 milliárd dollárt. Minden szegmensnek továbbra is legalább hasonló növekedést kell mutatnia.

Működési költségek

A vállalatnak 2010-ben 5 milliárd dollárra volt szüksége egy negyedévre. Idővel azonban a költségei növekedtek. A negyedéves kiadások 2011-re 6,25 milliárd dollárra nőttek, 2014-re pedig 7 milliárd dollár fölé emelkedtek. Ahogy nőttek az eladások, a vállalat egyre többet kezdett költeni fejlesztésekre és beruházásokra. Ennek eredményeként a költségek tovább emelkedtek. A 2020-as évben egy negyedévben 9,27 milliárd dollárt tudott költeni a menedzsment. A következő két évben a költségek a történelem leggyorsabb ütemben nőttek. A bevételek 2022-ben 13,5 milliárd dolláron álltak. A költségek a mai napig ezen a szinten tartják magukat. A vállalatnak 2023 végén még némileg csökkenteni is sikerült őket.

Osztalék

Az ACN 2005-ben fizette ki első osztalékát. A részvényesek akkoriban évi 30 centet kaptak egyszeri kifizetéssel. Még 2009-ben is csak évente egyszer fizettek osztalékot, de az érték 75 centre nőtt részvényenként. A vállalat 2010-ben áttért az évi két kifizetésre. Ez 2020-ig tartott. 2020 óta, a kovidójárvány óta a vállalat végre negyedévente kezdett osztalékot fizetni. Az első kifizetés eddig 80 cent volt részvényenként. Jelenleg a vállalat részvényenként 1,29 dollárt fizet ki. Ezzel az éves osztalékhozam 1,79% és tovább növekszik.

Értékelés/összehasonlítás a versenytársakkal

2010-ben az$ACNP/E mutatója 13,27volt . Ez is azon kevés évek egyike volt, amikor a részvényárfolyam csökkenése miatt csökkent a mutató értéke. Azóta a vállalat valójában mind a részvényárfolyam, mind az egy részvényre jutó eredmény emelkedik. Így a P/E arány ezekkel az értékekkel arányosan nőtt. A vállalat értékelése 2021-re elérte a 35,31-es P/E értéket. A következő 2 évben a részvényárfolyammal együtt 23,99-re csökkent, az EPS pedig tovább emelkedett. A jelenlegi P/E arány 26,15 pont.

Riválisok

Infosys $INFY: Indiai székhelyű globális technológiai vállalat, amely informatikai és tanácsadói szolgáltatások széles skáláját nyújtja. A vállalatot 1981-ben alapította egy hét mérnökből álló csoport, köztük N.R. Narayan Murthy, aki az egyik alapító és az indiai technológiai ipar kiemelkedő alakja. Az Infosys innovatív megoldásainak és minőségi szolgáltatásainak köszönhetően a világ egyik legjelentősebb informatikai vállalatává vált. A vállalat különböző IT-szolgáltatásokat nyújt, többek között szoftverfejlesztést és -karbantartást, rendszerintegrációt, IT-infrastruktúrát és -menedzsmentet, valamint felhőszolgáltatásokat és -migrációt. Szolgáltatásaik a szoftveralkalmazások teljes életciklusát lefedik a fejlesztéstől a megvalósításon át a karbantartásig és a támogatásig. Az Infosys segít a vállalatoknak optimalizálni informatikai környezetüket és javítani a működési hatékonyságot.

IBM $IBM: Az IBM egy 1911-ben alapított, New York-i székhelyű globális technológiai és tanácsadó vállalat. A vállalat az informatikai szolgáltatások széles skáláját kínálja, többek között szoftverfejlesztést és -karbantartást, rendszerintegrációt, IT-infrastruktúra-menedzsmentet, valamint felhőszolgáltatásokat és -migrációt. Az IBM a mainframe-szolgáltatásairól ismert, amelyek világszerte számos üzletileg kritikus alkalmazás alapját képezik. Az IBM kínálatának fontos részét képezi a tanácsadás. A vállalat üzleti és technológiai tanácsadást, segítséget nyújt a digitális átalakuláshoz, a folyamatok optimalizálásához, valamint a stratégiai tervezéshez és irányításhoz. Az IBM SAP- és Oracle-megoldásokat is bevezet, segítve az ügyfeleket üzleti folyamataik javításában és a hatékonyság növelésében.

Capgemini $CAP.PA: ez a vállalat a tanácsadás, a technológiai és digitális átalakítási szolgáltatások globális vezetője, székhelye Párizsban található. A céget 1967-ben alapította Serge Kampf, és azóta a terület egyik legjelentősebb vállalatává vált. A Capgemini világszerte mintegy 350 000 embert foglalkoztat, és szolgáltatások és megoldások széles skáláját kínálja. Az IT-szolgáltatások terén a Capgemini szoftverfejlesztést és -karbantartást, rendszerintegrációt, IT-infrastruktúra-menedzsmentet, valamint felhőszolgáltatásokat és -migrációkat kínál. Ezek a szolgáltatások segítenek az ügyfeleknek optimalizálni informatikai környezetüket és növelni a működési hatékonyságot. A vállalat átfogó tanácsadási szolgáltatásokat is nyújt, amelyek magukban foglalják az üzleti és technológiai tanácsadást, a digitális átalakulást, a folyamatoptimalizálást, a stratégiai tervezést és menedzsmentet, valamint a változásmenedzsmentet.

Kék - $ACN, Sárga - $CAP.PA, Narancssárga - $INFY, Türkiz - $IBM.

Az egész online szektor, nem csak a tanácsadás, 2020 óta gyorsan felpörgött. Ennek eredményeként a mai összehasonlításban szereplő összes vállalat felértékelődött az elmúlt 4 év és 5 hónap során. Alegjobban teljesítő részvény a$INFY, amely 97,3%-kal emelkedett. Majd a második helyen a$CAP.PA. Ez a részvény 68%-kal emelkedett. 36,31%-os felértékelődéssel csak a harmadik helyen áll itt a$ACN. Nagyon hasonló a chart trendje, mint a második helyen álló vállalatnak, de az utóbbi hónapokban gyorsabban fogyott. Az utolsó helyen 16%-os nyereséggel az$IBM áll.

Jövőbeli tervek

Digitális átalakulás és technológia: Az Accenture azt tervezi, hogy tovább bővíti képességeit a digitális technológiák terén, beleértve a mesterséges intelligenciát (AI), a gépi tanulást (ML), a blokkláncot, a dolgok internetét (IoT) és a felhőalapú számítástechnikát. A vállalat olyan megoldások nyújtására összpontosít, amelyek segítségével az ügyfelek kiaknázhatják a digitális átalakulásban rejlő lehetőségeket, automatizálhatják a folyamatokat és adatelemzéssel javíthatják a döntéshozatalt.

Fenntarthatóság és zöld technológia: Az$ACN növelni kívánja a fenntartható technológiákba és megoldásokba történő beruházásait, amelyek segítik az ügyfeleket környezetvédelmi céljaik elérésében. A vállalat elkötelezett a szén-dioxid-kibocsátás csökkentésére, az energiahatékonyság javítására és a körforgásos gazdaság előmozdítására irányuló kezdeményezések támogatása mellett. E tekintetben az Accenture arra törekszik, hogy ne csak tanácsadó, hanem vezető szerepet is vállaljon a fenntartható gyakorlatok megvalósításában.

Kiberbiztonság: A kiberfenyegetések növekvő száma miatt a biztonság ezen a területen nem csak a cég számára az egyik legfontosabb prioritás. A vállalat tervezi biztonsági szolgáltatásainak és ajánlatainak bővítését, hogy segítsen ügyfeleinek megvédeni érzékeny adataikat és rendszereiket az egyre kifinomultabb támadásoktól. Az Accenture olyan fejlett biztonsági megoldások kifejlesztésére összpontosít, amelyek előrejelző elemzést és reaktív intézkedéseket tartalmaznak az incidensek gyors kezelése érdekében.

Befektetés az innovációba és a kutatásba: Az Accenture azt tervezi, hogy továbbra is nagy összegeket fektet be a kutatásba és fejlesztésbe, hogy a technológiai innováció élvonalában maradjon. A vállalat saját kutatólaboratóriumokkal és innovációs központokkal rendelkezik, ahol új technológiák és megoldások kifejlesztésére összpontosít.

Globális terjeszkedés és stratégiai felvásárlások: A vállalat folytatni kívánja globális terjeszkedését, és erősíteni kívánja jelenlétét a világ kulcsfontosságú piacain. Az ACN olyan stratégiai felvásárlásokra összpontosít, amelyek lehetővé teszik számára képességeinek és kínálatának bővítését. Ez biztosítja, hogy átfogó és integrált megoldásokat tudjon nyújtani ügyfeleinek, függetlenül azok földrajzi elhelyezkedésétől.

Kilátások

Annak ellenére, hogy a vállalat részvényei az elmúlt hónapok jelentős csökkenése után továbbra is a valós értékük felett vannak (1,7%-os csökkenés), a vállalat üzleti tevékenysége és üzleti modellje továbbra is erős. Ugyanilyen erősek, sőt talán még erősebbek a kilátások mind az egy részvényre jutó eredmény, mind a bevétel tekintetében az elkövetkező években. A digitalizáció és a mesterséges intelligencia térnyerése uralja az egész technológiai ágazatot, a tőzsdét és minden mást is. Az erős eredmények, a szilárd nyereségesség és a valóban minimális adósság mellett a vállalat egy ilyen nagyvállalathoz képest több mint bőkezű osztalékot ad. A részvényekkel jelenleg 288 dolláron kereskednek. Ez egy nagyon kis szelettel a valós értékük felett van. Azt is fontos megjegyezni, hogy az abszolút csúcs óta, ahol a részvényenkénti árfolyam 2021 végén volt, az értéke eddig 30,8%-kal csökkent. Tehát sokkal magasabb volt, mint ma. Hogyan látják a Wall Street elemzői az előttünk álló év fejleményeit?

A 29 megkérdezett elemző közül 15 azonnal venné a részvényt. A kilátásaik nagyon pozitívak, és akár 52%-os árfolyam-emelkedést is előrevetítenek a következő 12 hónapban. Egy részvényt így 440 dollárért adnának el a piacon. A másik 3 elemző szintén pozitív, de az ő kilátásaik már valamivel alacsonyabbak. Számukra 29,3%-os emelkedés 372 dolláros árfolyamra lenne elég. További 10 elemző most nem csinálna semmit a részvényekkel, és csak tartaná. Végül csak egy volt, aki inkább eladná a részvényt. Ő egy esetleges 4,65%-os csökkenéstől tart. És ön mit gondol erről a vállalatról? Van a portfóliódban?

⚠ A Bulioson sok inspirációt találsz, de a végső részvényválasztás és portfólióépítés természetesen rajtad múlik, ezért mindig végezz saját alapos elemzést. Gyakorlati eszközök a tagságon belül Bulios Black mindig az Ön rendelkezésére állnak.