Apple: A megállíthatatlan szörnyeteg, amiből még bárki meggazdagodhat
Az Apple egyike volt azon kevés nagy technológiai részvényeknek, amelyek a medvepiac alatt is kitartottak. Mostanra azonban még az Apple is több mint 20%-kal elmaradt az eddigi csúcsától, és részvényeinek árfolyama csütörtökön először esett 140 dollár alá 2021 júniusa óta. Bár úgy tűnhet, hogy túl késő megvásárolni ezt a rendkívül jól bevált és stabil óriást, ennek éppen az ellenkezője igaz. Elemzők szerint az Apple még mindig csak az út elején jár.
Bár igaz, hogy az Apple $AAPL vásárlói kevésbé hajlandóak a legújabb modellekre frissíteni készülékeiket a recesszió idején, nem tagadható, hogy az Apple következetes növekedése és nyereségessége még évtizedekig folytatódhat. Melyik más vállalat tudja meggyőzni az ügyfeleit, hogy évről évre pontosan ugyanazt a telefont vásárolják meg? 😂
Annak ellenére, hogy az egyik legjobban teljesítő technológiai részvény, több mint hatszoros növekedést ért el az elmúlt 10 évben, az elemzők szerint az Apple részvényei még mindig meglepően olcsók. Itt az ideje, hogy beleharapjunk az Apple-be? 🍏 Oké, elismerem, ennél találóbb kifejezést nem is használhatnék... 😂
Az Apple tovább bővíti termékökoszisztémáját, miközben megmutatja árképzési erejét és páratlan vásárlói hűségét. Az értékesítés utáni szolgáltatások terén elért növekedésnek köszönhetően az ügyfelek akkor is elkötelezettek és pénzt költenek, ha nem az Apple legújabb technológiáját vásárolják meg. Ez a növekedés a nyereségesség javulásához vezetett, bár a vállalat bevételei és nyeresége ma többszöröse az öt évvel ezelőttinek.
A befektetők hajlamosak a technológiai cégek, különösen a szoftvercégek felé vonzódni, mivel ezek magas működési árréssel rendelkeznek. Az üzemi árrés azt mutatja meg a befektetőnek, hogy mennyi üzemi nyereség jut egy dollárnyi értékesítésre. Az Apple tizenkét havi(TTM) működési árrése 30,9%, ami azt jelenti, hogy a működési költségek, az értékesítési, általános és adminisztratív költségek, az értékcsökkenés és amortizáció, valamint az egyéb költségek figyelembevétele után az Apple dolláronként körülbelül 0,31 dollárt keres.
Összehasonlításképpen, egy sokkal inkább a szoftverekre összpontosító vállalat, például a Microsoft működési árrése 42,6%, míg egy ellentétes spektrumú vállalat, például a Costco Wholesale működési árrése mindössze 3,5%.
Ahogy a vállalatok növekednek, néha nehéz fenntartani a magas működési árrést, mivel a nagyobb vállalatoknak több rezsiköltséggel, alkalmazottal és mozgó alkatrésszel kell törődniük. Nem így az Apple. Működési árrésük nyolcéves csúcson van. És a magas működési árrés az egyik oka annak, hogy az Apple olyan magas nyereséget termel annak ellenére, hogy alacsonyabb az eladása, mint mondjuk az Amazonnak.
Ráadásul folyamatos a növekedés és a visszavásárlások. Ritkán fordul elő, hogy egy részvény hihetetlenül magas hozamot érjen el, és ne legyen túlértékelt. De az Apple tudja, hogyan kell pénzt keresni. Egyszerűen és világosan, igen. És azt a pénzt, amelyet nem az üzleti tevékenységébe való újbóli befektetésre használ fel, általában részvények visszavásárlására fordítja.
Az Apple TTM nettó nyeresége az elmúlt 10 évben 154%-kal nőtt - és most először haladta meg a 100 milliárd dollárt. Az Apple-n kívül egyetlen más amerikai vállalatnak sincs 100 milliárd dollárt meghaladó nettó bevétele a TTM-ben. De az is lenyűgöző, hogy a forgalomban lévő Apple-részvények száma az elmúlt 10 évben 38%-kal csökkent, mivel az Apple folyamatosan visszavásárolja saját részvényeit, hogy növelje az egy részvényre jutó nyereségét. Ez pedig jelentős hatással van az Apple értékelésére. Ezt nevezem én befektetői aggodalomnak.
Vegyük figyelembe, hogy ha az Apple nem vásárolt volna részvényeket az elmúlt 10 évben, akkor az egy részvényre jutó TTM-nyereség 3,89 dollár lenne. Mivel azonban jóval kevesebb részvény van forgalomban, az Apple jelenlegi TTM részvényenkénti nyeresége 6,25 dollár - ami egy ésszerű 22,8 dolláros ár/nyereség arányt eredményez. Ha az elmúlt 10 évben nem vásárolt volna vissza részvényeket, akkor a P/E ma 36,7 lenne - ami közel sem lenne ilyen vonzó, és valószínűleg túlárazottá tenné az Apple részvényeit, így nem lenne érdemes megvenni őket.
Más szóval, az Apple annyi profitot termel és annyi részvényt vásárol vissza, hogy az értékelése még mindig ésszerű, annak ellenére, hogy a részvények az elmúlt 10 évben elképesztő 600%-kal emelkedtek.
Hadd foglaljam össze így: Steve Jobs egy olyan vállalatot hozott létre, amelynek világos jövőképe van, és amely innovációival alapvetően megváltoztatta a világot. Tim Cook egy már mozgásban lévő hajó kormányát vette át. De ezt zseniálisan csinálta. Egy jól irányított, látomásos hajóból a valaha volt legnagyobb, megállíthatatlan óceánjárót csinált, csak éppen a legnagyobb hullámok nem állítják meg.
Jogi nyilatkozat:Ez semmiképpen sem befektetési ajánlás. Ez pusztán az én összefoglalóm és elemzésem, amely az internetről származó adatokon és számos más elemzésen alapul. A pénzpiaci befektetések kockázatosak, és mindenkinek saját döntései alapján kell befektetnie. Én csak egy amatőr vagyok, aki megosztja a véleményét.