Buffett vs. Burry: Melyik legendás befektetőnek van igaza az Apple részvényeivel kapcsolatban?
A két befektető ellentétes nézeteket vall az Apple részvény $AAPL pozícióiról. Az Omaha orákulumának gyakran nevezett Warren Buffett régóta nagyon bullish a vállalatról, és az utóbbi időben nem félt a túlvásárlástól sem. Michael Burry, a short eladó viszont ellentétes véleményen van. Tehát kinek van igaza az Apple részvényekkel kapcsolatban?
Ezen a héten a nagy fedezeti alapok közzétették 13F-formanyomtatványukat, felsorolva az első negyedév végi vásárlásaikat, eladásaikat és a hosszú portfólióikban meglévő állományokat. Talán a legérdekesebb megállapítás az volt, hogy Buffett, vagy legalábbis valaki a Berkshire Hathaway konglomerátumából még több Apple-részvényt vásárolt az utolsó negyedévben, annak ellenére, hogy ez már így is a Berkshire legnagyobb pozíciója. Ezzel egy időben Burry cége, a Scion Asset Management jelentős short tétet tett az Appleellen.
Buffett vásárlása vs. Burry eladása
Azelső negyedévben aBerkshire $BRK-B, $BRK-A további 3,8 millióApple $AAPLrészvényt vásárolt . Ez soknak hangzik, de a Berkshire 891 millió részvényéhez képest elhanyagolható mennyiség.
Eközben Burry viszont az Apple ellen fogadott. Az első negyedévben Burry 206 000 Apple-részvényt tartalmazó eladási opciókat vásárolt. Az eladási opció jogot ad a tulajdonosnak, de nem kötelezi, hogy egy bizonyos mennyiségű részvényt egy bizonyos áron egy bizonyos időpontban eladjon. Az opciók alapjául szolgáló részvények a Burry portfóliója long részének 17,9%-át teszik ki, ami a legnagyobb pozíció.
Miért érdemes shortolni az Apple-t más technológiai részvényekkel szemben?
Nem világos, hogy Burry az Apple-t az Apple-re jellemző okokból választotta-e, vagy azért, mert ez a Nasdaq Composite legnagyobb vállalata. 2022-re az Apple is sokkal jobban tartotta magát, mint a drága szoftver- és elektromosautó-részvények, amelyeket Burry tavaly shortolt.
Tavaly júniusban Burry a piacot és általában a pénzügyi eszközöket "minden idők legnagyobb spekulációs buborékának nevezte minden tekintetben", miközben "minden összeomlások anyját" jósolta. Úgy tűnik, hogy ez egy előrelátó kijelentés volt, mivel a magasan értékelt növekedési részvények idén megtizedelődtek a kamatlábak erőteljes emelkedésével. Amikor azonban a piac esik, a legerősebb vezetők, mint az Apple, általában utolsóként esnek, így Burry arra fogadhat, hogy mivel más, magasan értékelt spekulatív technológiai részvények már összeomlottak, a nagy piaci tőkeértékű technológiai részvények, mint az Apple lehet a következő. Érdemes azt is tudni, hogy a 13F-ek nem fedik fel a short fogadásokat, így az Apple-re tett put-opciós fogadás nem is biztos, hogy Burry egyetlen fogadása a piac ellen. Lehet, hogy más részvényekben is vannak rövid pozíciói.
A hosszú távú befektető véleménye
Bár érdekes, hogy két nagy befektető teljesen ellentétes álláspontot képvisel egy népszerű részvényről, ez nem feltétlenül befolyásolja azt, hogy a befektetők hosszú távon hogyan tekintenek az Apple-re. Ne feledjük, Buffett hosszú távú befektető, aki nem szakított volna az Apple-lel, hacsak nem hisz abban, hogy a vállalat versenyelőnyei csökkennek, még akkor sem, ha a részvények jelenleg kissé magasan vannak értékelve.
Burry egy fedezeti alapkezelő, aki nagyon gyakran kereskedik. Az elmúlt negyedévben például a long portfóliójában meglévő hat pozícióból ötöt eladott, és 11 új pozíciót vásárolt. Ez sok kereskedés, és nem éppen hosszú távú befektetési filozófia.
Tehát lehetséges, hogy mindkettőjüknek igaza van. Úgy tűnik, hogy Burrynek rövid távon igaza volt, mivel az Apple részvényei április eleje óta körülbelül 14%-kal csökkentek. Tekintettel azonban arra, hogy Burry milyen gyakran kereskedik, lehetséges, hogy már eladta ezeket az eladási opciókat. De az is lehet, hogy nem. Az Apple-t most nagymértékben befolyásolják az ellátási lánc gyengeségei. Hosszú távon az Apple még mindig kiváló üzlet, és továbbra is Buffett legnagyobb pozíciója marad.
Ez nem befektetési ajánlás, és mindig végezze el saját elemzését. A befektetők Apple-részvényekre vonatkozó long és short pozícióit egyaránt Billy Duberstein elemző fedezte.