Az Egyesült Államokban a lakásárak az elmúlt 2 évben 39%-kal emelkedtek. Kell-e aggódniuk a REIT-befektetőknek egy…

Az Egyesült Államokban, de nálunk is, különösen az utóbbi években, az ingatlanok ára folyamatosan emelkedik. Ez a tény nagyon kedvező azon befektetők számára, akik már az áremelkedés előtt is részt vettek a piacon. Az új befektetők esetében azonban nyilvánvalóan nem ez a helyzet. A tendencia most kezd megfordulni, és alacsonyabb árakhoz vezet? Mit fog ez jelenteni például a REIT-ek számára?

Buborék van a lakáspiacon?

2008-ban a gazdasági válsággal együtt a lakáspiac is visszaesett, és sokan nem tudták fizetni azokat a jelzáloghiteleket, amelyeket valószínűleg nem kellett volna nekik adni.

Ez most egyszerűen nem így van. A kereslet csökkenésével vagy a kínálat növekedésével az ingatlanárak egyes piacokon stabilizálódhatnak, de úgy tűnik, hogy nincs olyan országos szintű katalizátor, mint 2008-ban, amely a lakáspiaci buborék általános kipukkadását okozná.

Az árak azonban magasak voltak, és egyes piacokon csökkenhetnek.

"Az árak nagyjából mindenhol meredeken emelkedtek. A Moody's lakásárindexe szerint az elmúlt két évben országosan 32%-kal nőttek az árak. Az Ingatlanügynökök Országos Szövetsége még nagyobb, 39%-os növekedésről számolt be" - jelentette az NPR.

Közgazdászok a hírügynökségnek azt mondták, hogy a leginkább "megszorult" piacokon csökkenhetnek az árak.

''Arra számítok, hogy az árak csökkenni fognak'' - mondta Mark Zandi, a Moody's Analytics vezető közgazdásza az NPR-nek. ''Ha azt mondanák nekem, hogy két év múlva az árak 5, 10, 15 százalékkal alacsonyabbak lesznek, mint ma, a csúcson, akkor egyetértenék."

A visszaesés nem összeomlás

Bár a piac megnyugodhat, egy új J.P. Morgan jelentés szerint ez a túlzott árak csökkenése lesz, hasonlóan a Moody's Analytics által leírt lehetséges korrekcióhoz.

"Ebben a kutatási jelentésben az amerikai körzetekre vonatkozó részletes adatokból kiemeljük a túlértékelés konkrét kitöréseit. Például a magas árak a bővülő kínálat ellenére, mint például Denverben, Seattle-ben, Washingtonban, D.C.-ben, Portlandben, Oregonban és Bostonban, a J.P. Morgan modelljeiben a korrekció némi kockázatára utalnak. A megdöbbentően magas árakkal rendelkező városok, mint például New York és a San Francisco Bay Area, még korlátozott kínálat mellett is a korrekció lehetőségét sugallják. Jelenleg azonban nincs olyan hely, ahol a gyorsan emelkedő árak, a gyorsan növekvő adósság és a bővülő kínálat olyan kombinációját tapasztaljuk, mint 2006-ban egyes területeken."

Ennek van értelme, tekintve, hogy az árak történelmi alapon hol állnak. "Az országos nominális lakásárindex most 40%-kal a 2012-es mélypont felett van, és 4%-kal a 2006-ban elért csúcs felett" - írja a J.P. Morgan.

Az új csúcsok megszűnése és egyes piacok lassulása nem azonos a 2008-ban történtekkel. És ha a piac egy kicsit megnyugszik, az több olyan közvetlen vevőt vagy befektetőt hozhat a REIT-részvényekbe, akik eddig úgy döntöttek, hogy távol maradnak.

Felelősségi nyilatkozat: Daniel Kline szövege ihlette.