A Morgan Stanley csökkenti az Altria Group részvényeinek célárát, amire a részvények azonnal eséssel reagálnak

Az Altria Group $MO részvényeivel több mint 6%-os csökkenéssel kereskednek, miután a Morgan Stanley leminősítette a vállalat besorolását. Számos más elemző is csatlakozott, és szintén 50 dolláros célárral rontotta a vállalat értékelését, ami jelentős csökkenést jelent az eredetileg 54 dolláros árfolyamhoz képest. Mi áll e mögött? Lehet, hogy a vállalat problémái hosszú távúak?

A leminősítés fő okai👇

Az elemzők a célárcsökkentés egyik okaként az emelkedő gáz- és olajárakat említik. A mai napon egy gallon benzin átlagára az országban 4,96 dollár, szemben az egy évvel ezelőtti 3,06 dollárral. Az elemző elmagyarázza:

"Várhatóan csökken a cigarettafogyasztás, mivel a fogyasztók a megtakarításokat keresik, a benzinkutakon értékesített termékek pedig különösen sérülékenyek."

• Összességében az előrejelzések szerint az átlagháztartások takarékosabbak lesznek, és keresik, hogy hol tudnak spórolni.

Egy másik nagy kérdés a verseny

Eközben a Philip Morris (PM) Swedish Match (SWMA) általi felvásárlása versenyhelyzetet jelenthet az $MO részvények számára. A felvásárlás után a Philip Morris egy sor alternatív dohányterméket, például a ZYN-t és az IQOS-t fogja kínálni. A Morgan Stanley elemzője úgy véli, hogy az Altria részvényesei "alábecsülik a felvásárlás kockázatát". A Philip Morris már 2024-ben beléphet az amerikai piacra IQOS termékével.

• Befektetői (PM) szempontból alig várom, hogy lássam, mit hoz az amerikai piac a vállalat számára.

Ráadásul az Altria $MO több mint 12%-kal emelkedett az elmúlt egy évben a Morgan Stanley leminősítési jelentése előtt. Ennek eredményeként az elemző szerint az Altria előrejelzése inkább lefelé mutat, amit ezek a fundamentális nyomások megerősítenek.

Ezt a medvés véleményt szem előtt tartva nézzük meg, hogyan látják más elemzők a 90 milliárd dolláros dohányipari vállalatot.

Az elemzők a következőképpen vélekednek a $MO részvényekről:

• A Goldman Sachs 100 dolláros célárral rendelkezik. Bonnie Herzog elemző az erős szabad cash flow, a stabil árrés és az osztalékhozam miatt vonzó befektetésnek tartja az $MO részvényt. Az elemző előnyben részesíti a Philip Morrisszal szemben, és úgy véli, hogy a vállalat az ukrajnai orosz invázió és az árfolyamnyomás miatt csökkenteni fogja a 2022-es pénzügyi évre vonatkozó részvényenkénti eredményre vonatkozó előrejelzését. Ezenkívül az IQOS-t a félvezetőhiány miatti felvásárlási árak is sújthatják.
• Az RBC Capital célárfolyama a vállalatra vonatkozóan 53 dollár. Nik Modi elemző a vállalat december óta elért erős eredményeit idézi, és úgy véli, hogy a további növekedésnek korlátozott a tere. A Morgan Stanley-hez hasonlóan ő is arra figyelmeztet, hogy a benzinárak emelkedése csökkentheti a fogyasztók dohánytermékekre fordított kiadásait.
• Végül, az Altria átlagos árcélja a cég által lefedett 16 cég között 56,83 dollár.

A következtetést Önnek kell értékelnie. Az én szemszögemből nézve a leminősítés elég erős és korai lehet. Az én szemszögemből nézve a dohányipari vállalatok jó választásnak számítanak egy befektető számára. Nem mondom, hogy mindegyik, de e vállalatok nagy része hosszabb távú múltra tekint vissza a piacon, az osztalékfizetések és -emelések, a növekedés, és ami a legfontosabb, a több szabad készpénz révén. Az ágazatról alkotott véleményemet nem könnyű megcáfolni - nagyjából mindig ezt mondom, de úgy gondolom, hogy még ha az a doboz cigaretta fel is ugrik még 10 koronával, a dohányos nem fogja megtagadni (legfeljebb olcsóbb alternatívák - dohány, e-cigi - után néz). Ez az egyik oka annak, hogy szerintem a dohányipar még 5, 10, 20 év múlva is jelen lesz (akár dohány, akár elektrotechnikai termékek formájában).