5 információ, amely elriasztja Önt a Rivian Automotive-ba való befektetéstől
A Rivian Automotive $RIVN elektromos járműgyártó startup 2021 végén nagy sikerrel lépett a tőzsdére, és röviddel a tőzsdei bevezetés után 120 milliárd dollár feletti piaci értékelést ért el. Személy szerint nem láttam semmit egy 130 dollárnál alacsonyabb részvényenkénti árfolyamban, amit egy ilyen fiatal vállalat képes lenne fenntartani, vagy akár feljebb pattanni ebből az értékből. A feltételezésem helyes volt, a vállalat kevesebb mint 80%-kal esett vissza ettől az értéktől. Mi lesz ezután és miért ne fektetnék még mindig a cégbe ?
Miért nem tűnik számomra a $RIVN 80%-os esés után sem vonzó opciónak?
Egyértelműnek tűnik, hogy az elektromos járművek jelentős szerepet fognak játszani az ágazatban, így egyes befektetők potenciális vásárlási lehetőségként tekinthetnek erre a visszaesésre. Nem fogom lebeszélni Önt erről a cégről, csak megmondom, miért nem fektetnék be ide.
Fontolja meg az alábbi öt okot, mielőtt a nehezen megkeresett pénzét a részvényekbe fektetné. A Rivian előtt sok kihívás és potenciálisan rögös út áll.
1. Termelési kérdések
A Tesla vezérigazgatója (Elon Musk) egyszer azzal magyarázta a tömeggyártású járművek nehézségeit, hogy "egy olyan gép megépítése, amely gépet gyárt" volt cége egyik legnehezebb kihívása.
Erre Rivian is rá fog jönni. A vállalat 2021-ben kezdte meg az elektromos járművek gyártását, és abban az évben 1015 járművet szállított le, főként elektromos pickupjait. Elektromos furgonokat is épít az Amazon, a Rivian egyik korai befektetője számára.
- Megjegyzem, hogy az Amazon sokat veszített ezen a befektetésen az elmúlt negyedévben.
De az egész gyártási világ az ellátási lánc fájdalmain megy keresztül, és a Rivian máris csalódást okozott a piacon, amikor a 2022-es termelésre 25 000 járműre becsülte a gyártást, ami jóval kevesebb, mint amire korábban egyesek számítottak. A Rivian megerősítette ezt a célt az első negyedéves részvényesi levelében, de az év első négy hónapjában csak nagyjából 4000 járművet gyártott.
- Nem akarok semmit mondani, vagy a céget szidni, de átlagosan 4,000 4 hónap alatt? A vállalatnak igazán nagyot kellene ugrania, hogy elérje a 25 000-et.
2. Magas készpénzfelhasználás
A Rivian termelési szintje kritikus, mert jelentősen befolyásolja, hogy mennyi készpénzt veszít a vállalat. A gyárak tulajdonlása és működtetése meglehetősen drága tétel, és komoly veszteségeket okozhat, ha jóval a kapacitásuk alatt vannak.
A Rivian jelenleg mintegy 17 milliárd dollár készpénzzel és azzal egyenértékű eszközökkel rendelkezik - ez a 2021-es tőzsdei bevezetésből származó fennmaradó bevétel. De milliárdokat éget el, amit a negatív szabad cash flow is bizonyít. A menedzsment szerint a jelenlegi készpénzállomány 2025-ig kitart, de ez változhat, ha a termelés növelésére törekszik.
3. Potenciális recesszió
A Rivian ( R1T modell) valószínűleg a teherautók piacát célozza meg a 67 500 dolláros induló ára alapján. A vállalat jelentése szerint 90 000 előrendelés van erre a járműre. Mégis jogos a kérdés, hogy ezek közül a megrendelések közül mennyi fog kitartani egy esetleges recesszió idején.
Egyre nagyobb az aggodalom, hogy recesszió közeleg. Ha bekövetkezik valami recesszió, az várhatóan visszafogja a fogyasztói kiadásokat. Az olcsóbb konkurens EV teherautók piacra kerülésével - beleértve a Ford F150 Lightningot, amely mindössze 40 000 dollárról indul - a kemény gazdaság elvonhatja a fogyasztók egy részét a Rivian-tól, különösen, ha a gyártási nehézségek elnyújtják a szállítási ütemtervet.
4. A Ford megkezdte a Rivian részvények értékesítését.
A Ford a Rivian egyik fő befektetője volt, partnerként működött együtt a vállalattal, és 2019-ben összesen 1,2 milliárd dollárt fektetett be. Ez a kezdeti szövetség azonban lassan elhalványul. A Ford tavaly bejelentette, hogy nem lesz többé partnere a Rivian-nak, és azt tervezi, hogy saját elektromos járművekkel kapcsolatos ambícióit saját technológiájával támogatja.
A Ford megkezdte a Rivianban lévő részesedésének értékesítését. A múlt hónapban két értékesítés során összesen 15 millió részvényt értékesített.
A szakítás a Rivian stratégiai partnerének elvesztésébe került, a Ford pedig úgy döntött, hogy az elektromos autókat gyártó vállalat részvényeit kevesebb mint 30 dollárért adja el részvényenként - ami messze elmarad a csúcsértéktől. Ez minden bizonnyal fontos szempont, amelyet a befektetőknek mérlegelniük kell, mielőtt saját maguk vásárolnának.
5. A nyereségességhez vezető hosszú út
A legtöbb ilyen aggodalom rövid távú, de hozzájárulnak a nagy hosszú távú kérdéshez: mikor lesz a Rivian nyereséges? Az iparág úttörője, a Tesla 2008-ban lépett a tőzsdére, és 2020-ig nem termelt állandó nettó nyereséget. Ráadásul a Tesla egy olyan időszakban építette fel vállalkozását, amikor az elektromos autók terén kisebb volt a verseny, a gazdaság bővült és olcsóbban jutott tőkéhez.
A $RIVN részvényei drámaian csökkentek, ami a részvényt vonzóbbá teszi, mint 100 dollár feletti árfolyamán volt, de az alacsony árfolyam nem garantálja a befektetés jó megtérülését. A Rivian rengeteg rövid és hosszú távú kérdésre kell választ adnia, és a befektetőknek mindegyiket figyelembe kell venniük, mielőtt pénzt fektetnének ebbe a vállalatba.
Következtetés
Annak ellenére, hogy az elemzők megnyugtatják a befektetőket, hogy továbbra is ajánlják a Rivian részvények vásárlását - és úgy vélik, hogy a részvények árfolyama a következő egy évben több mint duplájára fog emelkedni -, a megkérdőjelezhető matematika azt sugallja, hogy ez minden, csak nem biztos. Úgy tűnik, hogy az elemzők optimista előrejelzése növeli annak kockázatát, hogy a Rivian néhány hónapon belül nagyon nagy "hibát" jelent be a szállítási számokkal kapcsolatban, ami káros hatással lesz a részvények árfolyamára.
Hosszú távon ez megkérdőjelezi azt az előrejelzést is, hogy a Rivian az idei év végére 22 000-25 000 elektromos járművet (EV) fog gyártani - nem is beszélve a bankárok azon hitéről, hogy a Rivian 2023-ban képes lesz 72 000 darab fölé emelni a termelést. Hacsak a Rivian nem tudja jelentősen felpörgetni a termelést az idei év második felében, a vállalat valószínűleg a vártnál jóval alacsonyabb EV-szállítási számokról fog beszámolni, ami más szóval azt jelenti, hogy a Rivian-nak több mint 17 000 darabot kell majd gyártania az év második felében - az első félévhez képest többszörösét -, hogy teljesítse az elemzői célokat.
- Nem mondom, hogy nem történhet meg, de nem tűnik valószínűnek.
Felhívjuk figyelmét, hogy ez nem pénzügyi tanácsadás. Minden befektetésnek alapos elemzésen kell átmennie.