Okok, amiért Warren Buffett megveszi az Occidental Petroleumot, és talán az egész vállalatot is megveszi.
A Berkshire Hathaway $BRK-B lassan átveszi az Occidental Petroleumot. A Berkshire a részvények 16,4%-át birtokolja, és opciós utalványok révén a részvények egyharmadát ellenőrizheti. Buffett szereti az alulértékelt eszközöket, és az $OXY részvények alulértékeltek.
Okok, amiért az Oracle of Omaha megveszi az OXY-t.
Warren Buffett Berkshire Hathaway vásárlásaival az Occidental Petroleum 2022-ben nagy nyertes lett, és az OXY részvényeinek árfolyama több mint kétszeresére emelkedett.
Az Occidentalt 1920-ban alapította Armand Hammer, akit 1996-os életrajzában szovjet ügynöknek bélyegeztek. Hammer 1990-ben bekövetkezett halála óta az Occidental egyre inkább a hazai energiára összpontosít.
Az Occidental a 2010-es évek fracking-boomjának egyik főszereplője volt. Tovább növekedett, annak ellenére, hogy egy vízválasztó pillanatban, a Covid-19 járvány előtt 38 milliárd dollár adósságért megvásárolta az Anadarko Petroleumot.
2020-ra a csőd szélére került. A vállalatnak azonban sikerült túlélnie, és idén márciusra a Berkshire több mint 136 millió részvényt vásárolt. A második negyedévben a Berkshire tovább erősítette pozícióját, és június végére 16,4%-os részesedést ért el. Buffett Occidental elleni lépése elsősorban az adósságára összpontosít. Az adósság, ami kettőnknek rossznak tűnik, Berkshire-nek jónak tűnhet.
Ahogy Dan Burrows, a Kiplinger's munkatársa rámutat, a Berkshire 10 milliárd dollár értékű elsőbbségi részvényt birtokol, amely 8%-os osztalékot fizet, valamint 84 millió warrantot további törzsrészvények vásárlására, amelyek lehívási ára 59,62 dollár. A warrantok figyelembevétele után a Berkshire a vállalat körülbelül egyharmadát birtokolja. A Truist Securities elemzője szerint a Berkshire megvásárolhatja az Occidental egészét, ha javul a hitelminősítése.
Az Occidentalnak március végén közel 26 milliárd dollár hosszú lejáratú adóssága volt, de ez az adósság 27%-kal csökkent az előző évhez képest. Az első negyedévben mégis 371 millió dollár kamatkiadása volt.
Ha az Occidental adóssága befektetési ajánlásúvá válik, az értéke nőni fog, és az adósságszolgálati költségek csökkennek. A Berkshire ezután alacsonyabb áron át tudná forgatni az adósságot, és az Occidental még az osztalékát is növelhetné, amely jelenleg mindössze 13 cent részvényenként. Buffett szereti az osztalékot.
Buffett energetikai játéka
Az Occidental a Permian-medence egyik legnagyobb olajtermelője, amelynek karbantartó létesítménye Új-Mexikóban található. A vállalatnak a Sziklás-hegységben is vannak érdekeltségei, és kiterjedt munkát végzett a termelési költségek csökkentése érdekében, beleértve a csővezetékek kiépítését a termelőhelyekre.
Mégis, ez jól illeszkedik a Berkshire Hathaway Energy számára, amely főként erőművekből és földgázból áll, de szélerőműveket és napenergia-szerződéseket is birtokol. A nyugati villamosenergia-termelés stabil árakat biztosítana ezeknek a műveleteknek a bizonytalan időkben. A hordónkénti 100 dollár feletti olajár mellett ez fontos.
A Berkshire Hathaway tavaly bejelentette, hogy a Berkshire Energy vezetője, Greg Abel váltja Buffettet a vezérigazgatói poszton , amikor az végül lemond.
Buffett távozásával Abel lesz Amerika legbefolyásosabb energetikai vezetője. Az ő eredményei között szerepel a megújuló energiaforrások megvásárlása a távvezetékekbe és más hosszú távú infrastruktúrába történő jelentős beruházásokkal. A Berkshire energiavállalatai önellátóak lennének, saját tüzelőanyagot használnának, és a villamos energiát kiskereskedelmi forgalomban értékesítenék.
Buffett szereti az alulértékelt eszközöket, és az olajár emelkedése az adóssággal együtt az OXY részvények alulértékeltségét eredményezte. Buffett mindig nagy pénzt keresett, amikor a piac pánikban volt. 91 évesen ismét bebizonyítja, hogy a kapitalizmus működik.