Mindenki arról álmodik, hogy megmenti a világot, és most már megteheti ezt a pénzével és befektetéseivel. Ahelyett, hogy pénzét kapzsi és környezetszennyező vállalatokba fektetné, erőforrásait tiszta és zöld vállalkozásokba irányíthatja, és remélhetőleg jobbá teheti a bolygót. Mindez szépen és logikusan hangzik. De minden éremnek két oldala van.
Az ESG (környezeti, társadalmi, irányítási) mozaikszó, és a befektetési elemzők egyre növekvő serege veszi figyelembe a kockázat és a hozam értékelésénél. Az ESG évek óta forró befektetési trend, és nehéz vitatkozni az érzéssel.
De mint bárki, aki látott már szuperhősfilmet, tudja, a világ megmentése sokkal bonyolultabb, mint amilyennek látszik.
A mai ESG-mozgalom gyökerei az 1960-as évekből erednek, amikor a vietnami háború ellen tiltakozók azt követelték, hogy az egyetemi alapítványok ne fektessenek többé katonai vállalkozókba. Az éghajlatváltozás, a Covid-19 világjárvány, a Black Lives Matter mozgalom és más társadalmi igazságossági mozgalmak további lendületet adtak ennek a tendenciának.
A Refinitiv Lipper adatai szerint a 2021. november 30-án záruló évben világszerte rekordösszegű, 649 milliárd dollár áramlott az ESG-fókuszú alapokba, szemben a 2020-as 542 milliárd dollárral és a 2019-es 285 milliárd dollárral. És ezek már nem elhanyagolható összegek.
Az ESG-alapok jelenleg a globális alapvagyon 10%-át teszik ki. Ez már nem egy homályos, ismeretlen terület, hanem nagy üzlet, ami tovább bonyolítja a helyzetet.
Gazdagabbá teheti Önt, miközben megnyugtatja a lelkiismeretét (és talán még valódi jót is tehet)? Ismétlem, ez bonyolult. Az MSCI Global Environment szektor 96,47%-os emelkedést ért el, míg a referenciaindexe, az MSCI World mindössze 16,50%-os hozamot ért el.
Ez azonban nem tartott sokáig. 2021-ben a szektor alulteljesített, 16,36 százalékos hozamot ért el, szemben az MSCI World 22,35 százalékos hozamával. Az ESG-ágazat sok befektetési ágazathoz hasonlóan ciklikus, és 2021 kiábrándító év volt.
https://www.youtube.com/watch?v=o0jdjisttys
Mindenkinek más az elképzelése arról, hogy mit jelent az etika, ami tovább bonyolítja a helyzetet. A fosszilis tüzelőanyag-befektetések egyesek számára piros, mások számára zöld vonalat jelentenek. Ugyanez vonatkozik más "bűnös" részvényekre is, mint a dohány és napjaink nagy ESG-dilemmája, a fegyverek. Az ukrajnai invázió megmutatta, hogy mennyire fontos az erős védelmi ipar, ami arra késztette Európát, hogy megvitassa, hogy a fegyvergyártást az ESG kategóriába kellene-e sorolni, mivel a védelmi ágazat azt állítja, hogy ha nem így lenne, akkor elveszítené a befektetéseket.
Az egész kérdés rendkívül összetett. Nemes dolog felelősségteljesen, az ökológia, a biztonság és a világ általános jólétének figyelembevételével befektetni. A probléma az, hogy ezeket a határokat mindenki másképp érzékeli. És nem mindenki hajlandó olyan dolgokba fektetni, amelyekről tudja, hogy nem fogják ugyanazt az értéket hozni. Talán egy nap eljutunk arra a pontra, ahol az ESG befektetések a legjövedelmezőbbek. A bolygó és az emberiség azonban valószínűleg hosszú és nehéz út előtt áll.
Ez nem befektetési ajánlás. Ez pusztán az interneten elérhető adatok és Harvey Jones elemzésének összefoglalása. Minden befektetőnek saját alapos elemzést kell végeznie, és saját helyzetét mérlegelve kell döntenie.