Ma nem sok pozitív forgatókönyvet látunk. Az idő előrehaladtával egyre több elemző és befektető kezd egy mély recessziós forgatókönyv felé hajlani. A Bank of America vezérigazgatója szerint azonban ez talán nem is lesz olyan drasztikus. Hogyan látja a helyzetet?

Az utóbbi időben semmi másról nem esett szó, mint a recesszió kérdéséről, illetve arról, hogy milyen formában fog bekövetkezni. A legtöbben egyetértenek abban, hogy az USA nem fog recesszióba kerülni. De a kérdés továbbra is az, hogy mennyire lesz rossz. Jelenleg két csoport van. Az első, nagyobb létszámú csoport úgynevezett kemény leszállást vár, a második, kisebb létszámú csoport pedig úgynevezett puha leszállást.

https://www.youtube.com/watch?v=sTUh-NQ7q3E

És mi is pontosan a kemény és a lágy landolás? Újoncok számára íme egy definíció.

A kemény landolás egy gyors növekedési időszakot követő jelentős gazdasági lassulást vagy visszaesést jelent. A "kemény landolás" kifejezés a repülésből származik, ahol a nagy sebességű landolás egy olyan típusára utal, amely - bár nem tényleges baleset - stresszforrás, valamint potenciális károkat és sérüléseket okoz. Ezt a metaforát olyan gyorsan növekvő gazdaságokra használják, amelyek hirtelen és élesen korlátozzák növekedésüket, például az infláció megfékezésére irányuló monetáris politikai beavatkozással. A gyakran kemény landolást megélő gazdaságok stagnáló időszakba vagy akár recesszióba csúsznak.

A gazdaságpuha leszállása a gazdasági növekedés ciklikus lassulása, amely elkerüli a recessziót. A puha landolás a központi bank célja, amikor a kamatlábakat éppen csak annyira próbálja emelni, hogy megállítsa a gazdaság túlfűtöttségét és a magas inflációt, anélkül, hogy a puha landolás egy adott iparág vagy gazdasági ágazat fokozatos, viszonylag fájdalommentes lassulására is utalna.

Míg sok elemző és befektető az első forgatókönyvre számít, a Bank of America vezérigazgatója, Brian Moynihan az árral szemben a második forgatókönyvre, a puha leszállás forgatókönyvére számít.

Sokáig kell kitartaniuk, mert őszintén szólva a munkaerőpiac még mindig nagyon szűkös, annak ellenére, amit az elbocsátásokról hallani. A pénzügyi feltételek pedig erősek, így a vállalatok hozzáférnek a tőkéhez, bár magasabb költséggel.

Moynihan szerint a Fed-nek a vártnál hosszabb ideig kell magasan tartania a kamatlábakat, ami már most is nyilvánvaló, és sok befektető már most is erre számít. Másrészt azonban úgy véli, hogy a Fed politikájának nem lesznek olyan következményei, mint amilyenekre sokan számítanak. Éppen ellenkezőleg, úgy gondolja, hogy az emberek észre sem fogják venni ezt a "sekély recessziót".

Az alapvetésünk szerint az amerikai gazdaságban 2023 harmadik negyedévétől 2023 negyedik negyedévéig, illetve 2024 első negyedévéig recesszió következik be. A gazdaság negyedévente 0,5-1%-kal fog zsugorodni, ami "a dolgok összességében nagyon enyhe recesszióhoz" vezet.

Moynihan szerint ennek fő oka az, hogy az emberek kellőképpen felkészültek, és még mindig van pénz a számláikon. Itt ez a készpénz, és az emberek felkészültsége Moynihan szerint azt fogja okozni, hogy a recesszió nagyon sekélyes és rövid lesz, és a legtöbb ember észre sem fogja venni rendesen. Tehát csak egy úgynevezett technikai recesszióra számít.

Tehát nem arról van szó, hogy Moyinihen egyáltalán nem számít recesszióra. Természetesen recesszióra számít, de ez egy úgynevezett technikai recesszió lesz. Mit jelent ez a technikai recesszió valójában? A technikai recesszió kifejezést olyan esetekben használják, amikor a recesszió definíciója teljesül, de az emberek valójában nem érzik azt. Vegyünk egy példát.

A recesszió definíciója szerint a GDP két vagy több egymást követő negyedévben történő csökkenése. Vegyünk egy egyszerű példát. Ön dolgozik, és a fizetése 30 000 korona. Tegyük fel, hogy ebből a 30 000 koronából csak 20 000 koronát költesz el, és marad 10 000 korona. A következő negyedévben 500 koronával csökken a bére, és a következő negyedévben szintén 500 koronával csökken a bére. Például lehet, hogy valamilyen okból kifolyólag ez egy átmeneti csökkentés. vagyis a két negyedév után már nem 30 000 korona a fizetésed, hanem átmenetileg csak 29 000 korona. Ez azt jelenti, hogy még mindig 9 000 korona marad a számládon. Ez azt jelenti, hogy a fizetésed csökkent, de nem olyan radikálisan, hogy ezzel foglalkoznod kelljen, vagy hogy ezt bármilyen módon érezned kelljen. Ezt tehát technikai recessziónak nevezzük.

Tehát, mint látjuk, a technikai recesszió nem olyan nagy dolog. Ami rosszabb, az az, amikor ez a technikai recesszió valódi recesszióvá válik, amikor a hétköznapi emberek kezdik érezni. De ez Moyinihan szerint nem fog bekövetkezni. Ennek oka az a készpénzmennyiség, amelyet az átlagemberek a számláikon tartanak. Az amerikaiak, röviden szólva, a legrosszabbra számítanak, és elkezdtek tartalékokat képezni.

FIGYELEM: Nem vagyok pénzügyi tanácsadó, és ez az anyag nem szolgál pénzügyi vagy befektetési ajánlásként. Az anyag tartalma pusztán tájékoztató jellegű.