A bankszektor veteránja szerint nem lesz bankválság.

Mindannyian figyeljük, hogy mi történik most a bankszektorban. Míg egyes elemzők a legrosszabbra gondolnak, ez a bankszektorban jártas veterán optimistán látja a helyzetet, és azt mondja, hogy nem lesz bankválság, vagy már túl is van rajta.

Az egész internetet bejárják a bankszektorban zajló Armageddonról szóló hírek. Dick Bove, az Odeon Capital Group vezető pénzügyi stratégája azonban nem gondolja, hogy a helyzet annyira vészes, mint ahogyan azt mindenhol híresztelik. Én személy szerint csak arra szeretnék rámutatni, hogy nagyjából osztom az ő véleményét a jelenlegi helyzetről, és hasonlóan látom a dolgokat. Ez a helyzet véleményem szerint is eléggé sajátos, és ezért ezt figyelembe kell venni. Hogy mitől ilyen sajátos ez a helyzet, arról alább fogunk beszélni.

Az őrület kezdete

https://www.youtube.com/watch?v=QACGoKb48_0

Ahhoz, hogy megértsük ennek a helyzetnek az egyediségét, vissza kell mennünk a kezdetekhez, és fel kell idéznünk, mi váltotta ki ezt az őrületet. Minden a Silicon Valley Bank $SIVB összeomlásával kezdődött. Mint azt mindannyian tudják, ez nem egy átlagos bank. Az induló vállalkozások bankja volt. Talán azt gondolják, hogy nem számít, hogy milyen cégek az ügyfelek a banknál. Bizonyos mértékig igaza van, de ez egy teljesen egyedi eset volt.

Ezt a bankot gyakorlatilag az ügyfélkörének többségét kitevő start-up cégeknek tervezték. A probléma az, hogy az induló vállalkozások elégetik a banknál elhelyezett készpénzt. Ilyen helyzetekben ezeknek a vállalatoknak egyszerűen több készpénzre van szükségük a bankban elhelyezett készpénzből. És itt a probléma. Persze mindannyian tudjuk, hogy mi lett a vége. De ami most fontos számunkra, hogy megnézzük azokat a tulajdonságokat, amelyek megkülönböztetik ezt a bankot a többitől.

  • Magas kitettség a start up-oknak - Ez a bank részben fizetett az ügyfélportfóliójáért, amely többnyire start up-okból és kisvállalkozásokból állt, amelyek még nem termeltek készpénzt, és a fent említett banknál elhelyezett befektetői pénzből működött.
  • Nonszensz menedzsment- Az ilyen vállalatoktól elvárható, hogy készpénzre legyen szükségük. Ahelyett, hogy valahogy alkalmazkodott volna az ügyfélkör jellegéhez, a bank a felvett pénzt hosszú lejáratú államkötvényekbe fektette. Ez nem feltétlenül rossz, csak például ebben az esetben a bank átértékelhette volna a helyzetet, és ügyfelei jellegét figyelembe véve más döntést hozhatott volna.

Bove szerint tehát a korábbi válságokkal ellentétben ebben a válságban nem a hitelproblémák a fő tényező. Véleménye szerint ez csupán egy egyedi eset, amely túl nagy feltűnést keltett.

Nem voltak rossz hitelek, a gazdaság még nincs recesszióban. A bankok egészségesek. Ez egy egyedi fejlemény volt, amelynek nem volt joga az egész iparágat fenyegető veszélyt okozni.

Végül is, ha megnézzük a munkaerőpiacot, az még mindig mutat némi erőt és stabilitást. Személy szerint engem ez a munkaerőpiac aggaszt, amely erős ellenszélként hat az infláció elleni küzdelemben.

A pszichológiai hatás

Ami itt jelenleg a legnagyobb probléma, az a pszichológiai hatás, amit a $SIVB összeomlása váltott ki Minden borzasztó gyorsan történt, két bank összeomlott egy hétvége alatt. Az emberek tehát nyomás alatt voltak, és már nem gondolkodtak racionálisan. Ez a hatás volt az, ami a kisebb, regionális bankok hatalmas mozgását szabadította el a piacokon. Ez a bizonytalanság persze tovább fokozta a hatást, amíg az első pozitív hírek meg nem érkeztek a piacokra.

Bove szerint a jelenlegi káosz a piacokon elsősorban ennek a pszichológiai hatásnak köszönhető, ahol röviden szólva jelenleg nagy a pánik a bankszektorban.

A jelenlegi kivonások egyes regionális bankoknál ezért jelenleg pánikszerűen, minden átgondolás és megfontolás nélkül történnek. Bizonyos esetekben ez a befektetésekre is igaz, mivel egyes bankok részvényeinek eladását nagyrészt az újabb csődtől való félelem okozta nyomás okozta.

A pánik vége

A közelmúltban a legnagyobb amerikai bankok úgy döntöttek, hogy megmentik a First Republic Bankot, és 30 milliárd dolláros kész pénzinjekciót adtak neki.

Bove szerint ez a lépés lehet az, ami véget vethet a pániknak a pénzügyi szektorban. Nem ez lenne az első eset. Dick Bove lát némi hasonlóságot a múltbeli eseményekkel az őrület során. Bove az 1907-es eseményekhez hasonlítja a lépést, amikor a legnagyobb bankok vezetői összefogtak a problémák megfékezésére.

Az 1907-es pánik volt a legnagyobb, amikor a JP Morgan beavatkozása segített véget vetni a banki zűrzavarnak.

Dick Bove úgy látja, hogy a párt ezen lépése az ereje kifejeződése és készségének demonstrálása a bankszektorban kialakult helyzet megoldásának elősegítésében. Röviden, ezzel a lépéssel a nagy amerikai bankok jelezték, hogy készek megvédeni a teljes bankszektort.

Bove szerint a nagybankok e lépése a bankválság végét jelenti.

Személy szerint én még mindig óvatos lennék egy ilyen kijelentéssel kapcsolatban. Számítani kell arra, hogy egyik napról a másikra semmi sem fog változni, de ez mindenképpen egy lépés a helyes irányba. A nagy kérdés most az lesz, hogy ez milyen hatással lesz a fent említett pszichológiai hatásra. Ha ezt a hatást sikerül elnyomni az emberekben, akkor a bankválság valóban elkerülhető.

FIGYELEM: Nem vagyok pénzügyi tanácsadó, és ez az anyag nem szolgál pénzügyi vagy befektetési ajánlásként. Az anyag tartalma pusztán tájékoztató jellegű.


No comments yet
Don't have an account? Join us

Log in to Bulios


Or use email and password
Already a member? Log in

Create Bulios profile

Continue with

Or use email and password
You can use lowercase letters, numbers, and underscores

Why Bulios?

One of the fastest growing investor communities in Europe

Comprehensive data on thousands of stocks from around the world

Current information from global markets and individual companies

Education and exchange of investment experience among investors

Fair prices, portfolio tracker, stock screener and other tools

Posts StockBot Tracker