Egy elmélet, amely 150 évvel ezelőtt kezdett kialakulni, és részben még ma is érvényes? A Dow-elmélet pontosan ilyen. Ma pedig azt fogjuk megvizsgálni, hogy valóban alkalmazható és követhető-e még mindig.

A Dow-elmélet (Furcsán hangzik. Nekem az eredeti elnevezés jobban tetszik) a technikai piacelemzés egyik legrégebbi és legismertebb elmélete. Ezt az elméletet 1900-ban alkotta meg Charles Dow amerikai újságíró és kollégája, Edward Jones, akik együtt alapították a Wall Street Journalt. Dow elmélete a Dow Jones ipari átlag $^DJI+1.6%, amely a 30 legfontosabb amerikai részvényt tartalmazza, elemzésén alapul. Ez az elmélet arra törekszik, hogy feltárja a piaci tendenciákat, és hasznos információkat szolgáltasson a befektetési menedzserek és kereskedők számára a részvények vételére és eladására vonatkozó döntések meghozatalához.

A Dow-elmélet két fő szabályból áll:

1. A trendszabály: A piac mindaddig trendben van, amíg a trend megfordulásának jele meg nem jelenik. Dow háromféle trendet különböztet meg: rövid, középtávú és hosszú távú.
2. Megerősítési szabály: A piaci trendet egy másik DJIA-indexnek meg kell erősítenie. Ha egy DJIA-index trendje megegyezik egy másik index trendjével, akkor a trend érvényesnek tekinthető. Jellemzően ezt egy ipari indexen és egy közlekedési indexen írják le - egyszerű logikát követ. A gyáraknak el kellett szállítaniuk áruikat a piacra, általában vasúton. Az ipari index esetében nem lehetett bikapiac, hacsak a vasutak száma és teljesítménye (és így az ő indexük is) nem nőtt, általában először. Ezért mindkét indexnek ugyanabba az irányba kell mozognia, és egymást kell megerősítenie.

Dow elmélete más tényezőkre is összpontosít, például a kereskedési volumenre és a részvényárfolyamok változására, amelyek további információkkal szolgálhatnak a piaci mozgásokról.

A Dow-elméletet a technikai piacelemzés egyik legfontosabb megközelítésének tartják, és ma is fontos eszközként használják a befektetési döntések meghozatalában. Egyes kritikusok azonban azzal érvelnek, hogy a Dow-elmélet elavult, és hogy nem vesz figyelembe néhány modern tényezőt, például a nagyfrekvenciás kereskedést és a globális piacokat.

https://www.youtube.com/watch?v=ELlqEEBol6Y

Ez a két fő szabály. A Dow-elmélet azonban számos más előfeltevést is megfogalmaz.

A részvénypiac minden hírt leértékel - A részvényárfolyamok gyorsan beépítik az új információkat, amint azok hozzáférhetővé válnak. A hírek megjelenésekor a részvényárfolyamok az új információk tükrözése érdekében változnak. Ezen a ponton Dow elmélete megegyezik a hatékony piac hipotézisének egyik feltételezésével.

Dow elmélete szerint a volumen megerősíti az árfolyamok alakulását. Ha az árak alacsony volumen mellett mozognak, annak sokféle magyarázata lehet. Lehet például egy túlságosan agresszív eladó. Amikor azonban az ármozgást nagy volumen kíséri, Dow úgy vélte, hogy ez a piac "igaz" képét mutatja. Számára ez egy trend kialakulásának jele volt.

Lehet-e ma is támaszkodni a Dow-elméletre?

A Dow-elméletet még ma is a technikai piacelemzés egyik legfontosabb megközelítésének tartják, és számos pénzügyi piaci szakember ma is fontos eszközként használja a befektetési döntéshozatalban. Mivel azonban a Dow-elméletet több mint 100 évvel ezelőtt alkották meg, egyes kritikusok azt állítják, hogy az elmélet nem vesz figyelembe néhány modern tényezőt.

E kritikák ellenére azonban sok befektetési menedzser még mindig a piacelemzés és a részvényvásárlással és -eladással kapcsolatos döntések meghozatalának alapvető eszközeként használja a Dow-elméletet. Fontos megjegyezni, hogy a Dow-elméletet más eszközökkel és elemzésekkel együtt kell használni annak érdekében, hogy a lehető legátfogóbb képet kapjuk a piacról, és minimalizáljuk a befektetésekkel járó kockázatokat. A befektetőknek óvatosnak kell lenniük azzal is, hogy a Dow-elméletet ne tekintsék a piaci profitszerzés garantált módszerének, mivel egyetlen befektetési módszer sem lehet 100%-ig megbízható.

Legalábbis azonban az indexek egymás közötti megerősítését igazán érdekes pontnak tartom, amely sok mindenre utalhat.

Mi a helyzet veled? Használod a Dow-elméletet az elemzéseid során? És ismerted egyáltalán?

Jogi nyilatkozat: Ez semmiképpen sem befektetési ajánlás. Ez pusztán az én összefoglalóm és elemzésem, amely az internetről és más forrásokból származó adatokon alapul. A pénzügyi piacokon történő befektetés kockázatos, és mindenkinek a saját döntései alapján kell befektetnie. Én csak egy amatőr vagyok, aki megosztja a véleményét.