Paramount Global elemzés: rögös út áll előttünk?

A hozzászólások alatti hozzászólásokban itt a Bulioson egy bizonyos személy többször említ egy stratégiát. Általában olyan részvények vásárlása, amelyek P/B értéke 3 alatt van, P/S értéke 3 alatt van és az osztalék 3% felett van. Találtam egy céget, amely megfelel ennek a stratégiának még az én hangolásomnak is. P/B 1 alatt, P/S 1 alatt, és 3% feletti osztalék. Ez a vállalat a Paramount Global.

A Paramount Global, egy vezető médiakonglomerátum, jelentős kihívásokkal nézett szembe az elmúlt években. A részvények árfolyama több mint 44%-kal csökkent tavalyhoz képest, és elképesztő 80%-kal a 2021-es történelmi csúcshoz képest. Mivel Warren Buffett Berkshire Hathaway-je 15%-os részesedéssel rendelkezik a Paramountban, sok befektető azon gondolkodik, hogy ez egy egyedülálló lehetőség-e arra, hogy a részvényeket árengedménnyel vásárolják meg, vagy az erős verseny és a gyenge pénzügyi adatok miatt inkább kerüljék a részvényeket.

A részvények árfolyamának grafikonja az elmúlt 5 évről.

A Paramount Global (korábbi nevén ViacomCBS) vezető globális média- és szórakoztatóipari vállalat, amely prémium minőségű tartalmak és élmények létrehozására specializálódott a világ közönsége számára. A vállalat több üzleti szegmensen keresztül működik, hogy bevételt termeljen, többek között:

  • Filmes szórakoztatás: ez a szegmens a Paramount Pictures, a Paramount Players és a Paramount Animation márkák alatt gyártott filmek gyártását, beszerzését és forgalmazását foglalja magában. Tartalmazza továbbá a házi szórakoztatás, a globális licencelés és a kiegészítő üzletágakat.
  • Televíziós gyártás: Ez a szegmens magában foglalja a televíziós műsorok, például sorozatok, filmek, valóságshow-k és egyéb tartalmak gyártását, beszerzését és terjesztését a CBS Television Studios, a Paramount Television Studios, a Nickelodeon, az MTV és más márkák alatt.
  • Médiahálózatok: Ez a szegmens magában foglalja a kábelhálózatokat, a streaming szolgáltatásokat és a digitális tartalmakat különböző márkákon keresztül, mint például az MTV, Nickelodeon, Comedy Central, BET, Showtime és más. Tartalmazza továbbá a reklámértékesítéseket és a partneri díjakat.
  • Streaming: Ez a szegmens olyan streaming szolgáltatásokra összpontosít, mint a Paramount+, a Pluto TV és a Showtime OTT, amelyek előfizetéses és hirdetéssel támogatott platformokat egyaránt kínálnak fogyasztóiknak.

Paramount Streaming Pivot: Paramount+

Ahogy a szórakoztatóipar a streaming felé mozdul el, a Paramount Global elindította saját platformját, a Paramount+-t, hogy felvegye a versenyt az olyan riválisokkal, mint a Disney és a Comcast. A vállalat nagy összegeket fektetett be streaming szolgáltatásába, és a sportkínálatának erősítése érdekében szerződést kötött az NFL-meccsek 2033-ig tartó közvetítésére. A Paramount sikersorozata, a Yellowstone azonban nem érhető el a Paramount+-on, bár az olyan előzmények, mint az 1883 és az 1923 megtalálhatók a platformon.

Top Gun: Maverick magasan szárnyal

A Paramount legnagyobb kasszasikere 2022-ben a Top Gun: Maverick volt, ami jelzi, hogy a vállalat még mindig képes sikeres filmeket készíteni. Ez a győzelem pozitív jel, de a Paramount fő hangsúlya a streamingre helyeződik át, így nem világos, hogy a kasszasikerük mennyire befolyásolja a vállalat általános teljesítményét.

A vállalat előnyei és hátrányai

Mint minden vállalatnak, ennek is vannak előnyei és hátrányai. Egyetlen cég sincs ráncfelvarrás nélkül, ezért nézzük meg.

Előnyök:

  • Sokszínű portfólió: A Paramount Global változatos tartalmi és üzleti szegmensekből álló portfóliója többféle bevételi forrást biztosít, és csökkenti az egyetlen szegmenstől való függőséget.
  • Erős márkaismertség: Az olyan jól ismert márkák, mint az MTV, a Nickelodeon, a Paramount Pictures és a CBS erős piaci jelenléttel és ügyfélhűséggel rendelkeznek.
  • A streaming szolgáltatások bővülése: az olyan streaming szolgáltatások növekedésével, mint a Paramount+ és a Pluto TV, a vállalat jó helyzetben van ahhoz, hogy kihasználja az online tartalmak iránti növekvő keresletet.

Hátrányok:

  • Intenzív verseny: A Paramount Global intenzív versennyel néz szembe más médiaóriások, például a Netflix, a Disney és a WarnerMedia részéről, ami hatással lehet a piaci részesedésére és a nyereségességére.
  • Magas termelési költségek: A kiváló minőségű tartalom előállítása költséges lehet, és a vállalatnak nehézségekbe ütközhet a költségek és a nyereségesség egyensúlyának megteremtése.
  • Lassú alkalmazkodás a változásokhoz: A vállalatot kritizálták, hogy lassan alkalmazkodik a gyorsan változó médiakörnyezethez, különösen agilisabb versenytársaihoz képest.

Pénzügyi helyzet: vegyes kép

Vállalati mutatók. Különösen az alacsony P/B és P/S értékeket kell megjegyezni.

A Paramount pénzügyi mutatói vegyes képet festenek a vállalatról. Egyrészt a 2022-es bevételek 5,5%-kal nőttek, másrészt viszont a nettó nyereség 83%-kal csökkent az előző évhez képest . A negyedéves eredmények bejelentésekor a vállalat elmondta, hogy idén előfizetéses áremelést fogunk látni a Paramount+ esetében, és egy új csomagot is, amely a Paramount+ és a Showtime kombinációja lesz. Itt ezek a lépések pozitív hangulatban tartják a vállalat vezérigazgatóját, aki arra számít, hogy ezekkel a lépésekkel a vállalat 2024-ben visszatérhet a nyereség növekedéséhez. Az elemzők ezt másképp látják, és azt jósolják, hogy néhány évbe telik majd, mire a Paramount profitja ismét emelkedni fog, ami veszélyeztetheti a vállalat osztalékát, ha nem tudja időben megfordítani az üzletmenetét.

Ami a vállalat adósságterhét illeti, a vállalat itt viszonylag egészségesnek tűnik. A forgóeszközei bőségesen elegendőek ahhoz, hogy fedezzenek minden rövid távú kötelezettséget, vagyis csak akkor, ha szükség van rá. A 2022-es évre a vállalat hosszú távú adósságállománya mintegy 17 milliárd dollár, a saját tőke pedig mintegy 23 milliárd dollár. Tehát bizonyos pénzügyi egészség szempontjából a vállalat jól néz ki. A részvényesi érték itt számomra részvényenként körülbelül 36 dollárra jön ki.

Ami a pénzforgalmat illeti, a működési cash flow az elmúlt évben gyorsan csökkent, ami várható volt, mivel a vállalat alacsony nettó jövedelmet termelt. Ami a szabad cash flow-t illeti, az még negatív is volt az elmúlt évben. Ami pozitív a vállalat számára, az az a tény, hogy a tőkekiadásokat kordában tudta tartani, de a vállalatnak jelenleg valóban a kiadások csökkentésére lenne szüksége. Tekintettel arra, hogy a vállalat szabad cash flow-ja volatilis, még azt sem lehet jól megbecsülni, hogy az osztalékot a szabad cash flow fedezi-e.

Következtetés: megéri a Paramount részvénye a kockázatot?

Warren Buffett Berkshire Hathaway vállalatának támogatása ellenére a Paramount Global részvényeibe való befektetés jelenleg nem biztos, hogy a legjobb választás. A vállalat hajlandósága a Paramount+ streamingre a már befutott riválisok, például a Disney és a Comcast által támasztott kemény verseny mellett. A gyenge pénzügyi eredmények és a vállalat talpra állási képességével kapcsolatos bizonytalanság miatt a Paramount részvények kockázatos befektetést jelentenek.

FIGYELEM: Nem vagyok pénzügyi tanácsadó, és ez az anyag nem szolgál pénzügyi vagy befektetési ajánlásként. Az anyag tartalma kizárólag tájékoztató jellegű.


No comments yet
Don't have an account? Join us

Log in to Bulios


Or use email and password
Already a member? Log in

Create Bulios profile

Continue with

Or use email and password
You can use lowercase letters, numbers, and underscores

Why Bulios?

One of the fastest growing investor communities in Europe

Comprehensive data on thousands of stocks from around the world

Current information from global markets and individual companies

Education and exchange of investment experience among investors

Fair prices, portfolio tracker, stock screener and other tools

Posts StockBot Tracker