CSX Corporation: hosszú távú növekedési potenciállal rendelkező vezető vasúti fuvarozási vállalat

A CSX Corporation Észak-Amerika egyik legnagyobb vasúttársasága, amely folyamatos növekedéssel és szilárd pénzügyi alapokkal rendelkezik. A vállalat kiterjedt vasúti hálózatot üzemeltet az USA keleti részén, amely lehetővé teszi a termékek széles körének hatékony szállítását. Erős eredmények, erős mérleg, tisztességes árrés és valószínűleg alulértékelt részvényárfolyam - ez a CSX Crosporation.

A CSX Corporation $CSX az Egyesült Államok egyik legnagyobb vasúttársasága. Kiterjedt vasúti hálózatot üzemeltet az USA keleti részén, amely 23 államot és a Columbia körzetet köti össze. A vállalatot 1980-ban alapították, székhelye a floridai Jacksonville-ben található.

A CSX a tehervasutakra összpontosít, és a termékek széles skáláját szállítja, a széntől és a vegyi anyagoktól kezdve az autókon át a fogyasztási cikkekig. Körülbelül 21 000 mérföldnyi pályát birtokol és üzemeltet, ezzel az Egyesült Államok harmadik legnagyobb vasúthálózata.

A CSX legfontosabb versenyelőnyei közé tartozik a kiterjedt vasúti infrastruktúra, a hatékony működés és a diverzifikált ügyfélkör. A vállalat az elmúlt években jelentősen javította a működési hatékonyságot a "Scheduled Railroading" projektje révén. Ez a menetrend optimalizálására, a kocsi- és mozdonykészlet csökkentésére és a vonatszerelvények meghosszabbítására összpontosított. Ez lehetővé tette a CSX számára a költségek csökkentését és a működési árrés növelését.

A CSX fő kockázatai a közúti és vízi szállítással való verseny és az esetleges gazdasági lassulás. A közúti hálózat fejlődésével a vasút egyre kevésbé fontos bizonyos áruk szállításában. Ezenkívül a CSX által kiszolgált nehézipari ágazat általában jobban ki van téve a recessziónak.

A CSX Corporation az amerikai áruszállítási vasúti ágazat egyik legjelentősebb szereplője. Kiterjedt infrastruktúrájával, működési hatékonyságával és erős ügyfélkörével a vállalat jó helyzetben van ahhoz, hogy ezt a pozícióját a jövőben is megőrizze.

Itt láthatja, hogy az Egyesült Államok mely részét szolgálják ki.

Pénzügyek

A vállalat bevételei az elmúlt években növekedtek, az elmúlt 4 évben 25%-kal emelkedtek. A 2022-es évben közel 15 milliárd dollárt fognak elérni.

Az értékesítési költségek lassabban nőnek, mint a bevételek, ami pozitívan hat a haszonkulcsra. Az elmúlt 4 évben az értékesítési költség 28%-kal, míg a bruttó nyereség 36%-kal nőtt. A működési árrés 41%-ról 49%-ra nőtt. Ez azt mutatja, hogy a CSX sikeresen csökkenti a költségeket és növeli a hatékonyságot.

A vállalat stabil üzemi nyereséget mutat, amely az elmúlt 4 évben 33%-kal, közel 6 milliárd dollárra nőtt. A nettó nyereség még gyorsabban nő, ugyanebben az időszakban 35%-kal, 4,2 milliárd dollárra emelkedett.

A CSX erős mérleggel rendelkezik, bőséges likviditással és alacsony adósságszinttel. A teljes adósság/tőke arány 30%, a nettó adósság/ EBITDA arány pedig 1,5x. A vállalat folyamatosan szabad cash flow-t termel, amelyet a növekedésre, felvásárlásokra és osztaléknövelésre fordít.

Összességében a CSX pénzügyi eredményei nagyon pozitívak. A vállalat folyamatos bevétel- és nyereségnövekedést mutat, egészséges pénzügyi mutatókkal rendelkezik, és elegendő forrást termel a további növekedésbe való befektetéshez. Ha ez a tendencia fennmarad, a CSX-nek lehetősége van arra, hogy a jövőben növelje a részvényesi értéket.

Mérleg

A vállalatnak folyamatosan növekvő eszközei vannak, amelyek az elmúlt 4 évben 9%-kal 42 milliárd dollárra nőttek. A fő eszköztétel a tárgyi eszközök (vasutak, járművek) 33 milliárd dollár értékben.

Az összes kötelezettség lassabban nő, mint az eszközök. A 2022. december 31-én 29 milliárd dollárt tettek ki, ami 4 év alatt 11%-os növekedést jelent. A kötelezettségek fő tétele a hosszú lejáratú hitelek és kölcsönök.

A saját tőke 4 év alatt 16%-kal, 13 milliárd USD-re nőtt. A vállalat viszonylag alacsony pénzügyi tőkeáttételt mutat, az összes adósság és saját tőke aránya 30%. A működési cash flow 8-szorosan fedezi az adósság kamatfizetéseit.

A CSX bőséges likviditással rendelkezik, 1,4 milliárd USD működő tőkével és 1,2 milliárd USD készpénzzel. A szabad cash flow-t elsősorban az infrastruktúra-fejlesztésbe való beruházásra, az adósságok törlesztésére és az osztalékok növelésére használják fel.

A nettó készpénzállomány (rövid lejáratú pénzügyi befektetések nélkül) 813 millió USD. A nettó adósságnak az EBITDA-hoz viszonyított aránya alacsony, 1,5x. Ez azt mutatja, hogy a vállalat nincs túlzottan eladósodva, és elegendő rugalmassággal rendelkezik a beruházások további finanszírozásához.

Pénzforgalom

A vállalat folyamatosan erős működési cash flow-t termel, amely az elmúlt 4 év során 16%-kal 5,6 milliárd USD-re nőtt. Ez azt mutatja, hogy a CSX képes a nyereséget hatékonyan készpénzre váltani.

A beruházási cash flow negatív, mivel a vállalat folyamatosan beruház a vasúti infrastruktúra megújításába és fejlesztésébe. Az elmúlt években a beruházások évente körülbelül 2 milliárd dollárra rúgtak.

A pénzügyi cash flow szintén negatív, mivel a vállalat visszafizeti az adósságot, és osztalék és részvényvisszavásárlás révén tőkét juttat vissza a részvényeseknek. Ez 2022-ben 3,8 milliárd USD kiáramlást jelentett.

A beruházások és az adósságtörlesztés utáni szabad cash flow 2022-ben 3,5 milliárd USD volt, ami azt jelzi, hogy a vállalat képes a jelenlegi működési szükségleteken túl is forrásokat teremteni.

A CSX nagyon erős cash flow-ja a vállalat pénzügyi erejét mutatja, és lehetővé teszi a növekedési beruházások finanszírozását anélkül, hogy túlzottan külső adósságra támaszkodna. Úgy vélem, hogy a CSX egyik legnagyobb versenyelőnye, hogy hosszú távon képes jelentős szabad cash flow-t generálni.

A CSX piaci kapitalizációja valamivel 61 milliárd dollár alatt van. A részvényeivel jelenleg 15,5-es P/E árfolyamon kereskednek, ami valamivel az S&P 500 index átlaga alatt van. A diszkontált osztalékmodell (DDM) 9%-os szükséges hozam és 6%-os osztaléknövekedés mellett részvényenként 38 dolláros belső értéket mutat. A részvények többtényezős modellje (FFM) 1,2 béta, 6%-os piaci prémium és 2%-os kockázatmentes kamatláb mellett 37 dolláros valós értéket sugall. A két modell átlaga 38 dollár, ami 26%-os potenciális árfolyam-emelkedést jelent.

Avállalat bevételei folyamatosan, évente mintegy 5%-kal nőnek, működési árrése pedig 40% körüli, és erős cash flow-t termel, amely fedezi mind a növekedési beruházásokat, mind az adósságtörlesztést és a részvényesek számára történő kifizetéseket. Viszonylag alacsony az adósságállománya, az adósság/saját tőke aránya 1,4x, a nettó adósság/ EBITDA aránya pedig 1,2x.

Az egy részvényre jutó nyereség növekedése a következő 5 évben várhatóan évi 9% körül lesz. A vállalat növeli osztalékát, amely jelenleg 1,5%-os hozamot biztosít. Emellett részvény-visszavásárlásokat is folytat, ami pozitívan befolyásolja az egy részvényre jutó eredményt.

  • Tehát nagyon pozitívan értékelem a vállalatot, és ha nem fektettem volna be az $UNP-be, valószínűleg a CSX-hez nyúlnék.

Elemzői előrejelzések

A 25 elemző, akik 12 hónapos árfolyam-előrejelzést adnak a CSX Corp-ra, 35,00 a medián célérték, a magas becslés 39,00, az alacsony becslés 24,00. A medián becslés +15,99%-os növekedést jelent a legutóbbi 30,18-as árfolyamhoz képest.

  • Ön mit gondol a vállalatról? 🤔

Felhívjuk figyelmét, hogy ez nem pénzügyi tanácsadás. Minden befektetésnek alapos elemzésen kell átmennie.


No comments yet
Don't have an account? Join us

Log in to Bulios


Or use email and password
Already a member? Log in

Create Bulios profile

Continue with

Or use email and password
You can use lowercase letters, numbers, and underscores

Why Bulios?

One of the fastest growing investor communities in Europe

Comprehensive data on thousands of stocks from around the world

Current information from global markets and individual companies

Education and exchange of investment experience among investors

Fair prices, portfolio tracker, stock screener and other tools

Menu StockBot
Tracker
Upgrade