Bank of America: ezek szerint a grafikonok szerint a gazdaság recesszió felé tart

Nézzük meg a gazdaság mai helyzetét grafikonok és statisztikák segítségével. Bár azt nem tudjuk pontosan megmondani, hogy itt recesszió következik-e be, másrészt egy kis statisztika és grafikonok adhatnak támpontot. Érdemes jelenleg óvatosnak lenni? Nézzük meg!

Az utóbbi időben a recesszióval kapcsolatos félelmek tetőfokára hágtak, a szakértők az amerikai gazdaság lassulására figyelmeztetnek. Bár a munkaerőpiac és a fogyasztói kiadások rugalmasak maradtak, és a recesszió még nem mutatkozott meg, a Bank of America több olyan jelet is azonosított, amelyek arra utalnak, hogy az USA recesszió felé tart.

Márciusi ISM és az új megrendelések összetevője

ISM feldolgozóipari index

A márciusi beszerzési menedzserindex (ISM) 46,3 volt, ami 2020 májusa óta a legalacsonyabb érték. Történelmileg az elmúlt 70 évben 12-ből 11 alkalommal recessziót jelzett az index 45 alá csökkenése. Tehát, mint láthatjuk, már csak egy kis távolságra vagyunk ettől a ponttól, ahol a gazdaság a legtöbb esetben recesszióba került.

Új megrendelések indexe

A feldolgozóipari ISM új megrendelések összetevője 44,3-ra esett. Amikor az új megrendelések 45 alatt voltak, akkor időlegesen korreláltak a recessziós EPS-sel (egy részvényre jutó nyereség). Hogyan lehetséges ez? Ha az új megrendelések csökkenni kezdenek, akkor a vállalati nyereség is csökkenni kezd vele együtt. A nyereség csökkenésével e vállalatok növekedése is visszafogottá válik, és ezzel együtt a gazdaság növekedése is.

BofA Global EPS növekedési modell

BofA Global EPS növekedési modell

A BofA Global EPS-növekedési modellje augusztusig 16%-os éves szintű EPS-csökkenést prognosztizál. A modellt az ázsiai export, a globális beszerzési menedzserindexek (PMI), a kínai pénzügyi feltételek és az amerikai hozamgörbe befolyásolja. Amint láthatjuk, a Bank of America a vállalati nyereségek csökkenésére számít. Visszatekintve, 25 év alatt összesen 6 alkalommal fordult elő, hogy a nyereségvárakozások csökkentek, és ebből 3 esetben a piacok elég nagyot estek.

A hozamgörbe és a recessziós várakozások

A 2/10 éves államkötvény hozamgörbéje

A 2 év/10 éves amerikai államkötvény hozamgörbéje ellaposodik és inverzbe fordul, ami szintén a recessziós várakozások mutatója. A görbe laposodása arra utal, hogy a befektetők arra számítanak, hogy a rövid lejáratú kamatok a közeljövőben alacsonyabbak lesznek, mint a hosszú lejáratúak.

Ha újra megnézzük a grafikont, láthatjuk, hogy ez a jelenség többnyire már a recesszió előtt is bekövetkezett, vagy legalábbis a részvénypiacot megviselte.

A hitelezési előírások szigorodása és a kisvállalatokra gyakorolt hatása

A hitelek rendelkezésre állása és az új munkanélküliek száma

Az amerikai bankok szigorították a kisvállalkozások hitelezési normáit, ami összefügg a kisvállalkozások munkaerő iránti keresletével. Ez a lépés befolyásolhatja a kisvállalkozások finanszírozási képességét, és negatív hatással lehet az egész gazdaságra. A kisebb vállalkozások érzékenyebbek erre, és késleltetett hatásként elbocsátásokat tapasztalhatnak.

Befektetői hangulat a kamatlábakkal és a recesszióval kapcsolatban

A Bank of America szerint a befektetők túl optimisták a kamatcsökkentéssel kapcsolatban, és nem elég pesszimisták a recesszióval kapcsolatban. Ez a hozzáállás helytelen kockázatértékeléshez és rossz befektetési döntésekhez vezethet. A recessziók általában megbízhatóan negatívan hatnak a részvényekre, és előre nem eléggé diszkontálják őket, ami azt jelenti, hogy a befektetők gyakran alábecsülik a piacokra gyakorolt hatásukat.

A Bank of America szerint az S&P 500-as indexnek még bőven van tere a további esésre. Ez az előrejelzés figyelembe veszi a jelenlegi gazdasági mutatókat és a recesszió várható hatását a piacokra. A befektetőknek fel kell készülniük egy esetleges visszaesésre, és szorosan figyelemmel kell kísérniük a gazdaságot.

Következtetés

Bár a munkaerőpiac és a fogyasztói kiadások eddig rugalmasak maradtak, fontos komolyan venni a közelgő recesszióra utaló figyelmeztető jeleket. A szakértők az amerikai gazdaság lassulására figyelmeztetnek, ami negatív hatással lehet a részvényekre és a teljes piacra. A befektetőknek óvatosnak kell lenniük, figyelemmel kell kísérniük a legfontosabb gazdasági mutatókat, és befektetési stratégiájukat ehhez a potenciálisan viharos időszakhoz kell igazítaniuk.

FIGYELEM: Nem vagyok pénzügyi tanácsadó, és ez az anyag nem szolgál pénzügyi vagy befektetési ajánlásként. Az anyag tartalma pusztán tájékoztató jellegű.


No comments yet
Don't have an account? Join us

Log in to Bulios


Or use email and password
Already a member? Log in

Create Bulios profile

Continue with

Or use email and password
You can use lowercase letters, numbers, and underscores

Why Bulios?

One of the fastest growing investor communities in Europe

Comprehensive data on thousands of stocks from around the world

Current information from global markets and individual companies

Education and exchange of investment experience among investors

Fair prices, portfolio tracker, stock screener and other tools

Menu StockBot
Tracker
Upgrade