Az Apple-t valószínűleg nem kell bemutatni, mert szinte mindenki ismeri. Viszont szeretném, ha az elemzésemnek némi elrendezését követhetnénk, úgyhogy mutassuk be. Lehet, hogy meglepődsz néhány, első látásra nyilvánvaló dolgon!

Alapvető áttekintés

Az Apple $AAPL egy amerikai multinacionális technológiai vállalat, amelyet 1976-ban alapított Steve Jobs, Steve Wozniak és Ronald Wayne. Központja a kaliforniai Cupertinóban található.

Az Apple elektronikai eszközök, számítógépes hardverek és szoftverek, valamint online szolgáltatások tervezésével, fejlesztésével és értékesítésével foglalkozik. Termékei, például az iPhone, az iPad, a Mac, az Apple Watch, az AirPods, valamint az olyan szoftverek, mint az iOS és a watchOS a nyílt innováció, az egyszerűség és az elegancia ikonjai. Szolgáltatásai közé tartozik az Apple Music, az Apple TV+, az Apple News+, az Apple Card és az iCloud. Ezek pedig talán fontosabbak, mint azt sok befektető gondolná.

Az Apple piacvezető az okostelefonok, a táblagépek és a streaming média területén. Termékeit és szolgáltatásait széles körben használják magánszemélyek és szervezetek. Az Apple össztőkéje több mint 2,6 billió dollár, amivel a világ egyik legértékesebb vállalata.

Az Apple stratégiája az innovációra összpontosít az egyszerűség, az intuitivitás, a magas minőség, valamint a hardver, a szoftver és a szolgáltatások páratlan felhasználói élményt nyújtó integrációja révén. A szolgáltatások és a fejlett technológiák kulcsfontosságú növekedési lehetőségeket jelentenek.

Az Apple termékeit házon belül tervezik és fejlesztik, míg a legtöbb alkatrészt külső beszállítók gyártják Kínában. A gyártás nagyon globális és technológiailag fejlett, integrált ellátási lánccal.

Az Apple fő versenytársai közé tartozik a Samsung (hardver), az Amazon $AMZN (felhő), a Microsoft $MSFT (szoftver) , az Alphabet (szolgáltatások) és mások. Az Apple-t az innovációra és növekedésre irányuló nyomás nehezíti, amelyet a gyors technológiai fejlődés és az okostelefonok, táblagépek, szolgáltatások stb. terén jelentkező verseny okoz.

Szektor

A technológiai szektor hatalmas és gyorsan növekvő. Magában foglalja a hardverek, szoftverek és kapcsolódó szolgáltatások előállításával foglalkozó vállalatokat. A fő alágazatok közé tartoznak a szórakoztató elektronika, a számítógépek és perifériák, a kommunikációs berendezések, a félvezetők, a szoftverek, az IT-szolgáltatások és az internet.

A szórakoztató elektronika olyan vállalatokat foglal magában, mint az Apple, a Samsung, a Sony, az LG és mások, amelyek olyan eszközöket gyártanak, mint az okostelefonok, táblagépek, televíziók, lejátszók stb. Ez a szegmens globális és dinamikus, amelyet a hardver, a szoftver, a szolgáltatások és a formatervezés terén bekövetkező gyors innovációk befolyásolnak. A siker kulcsa a páratlan felhasználói élmény biztosítása elegáns hardver és szoftver segítségével.

A technológiai szektorban rejlő főbb lehetőségek közé tartoznak a felhőszolgáltatások, a mesterséges intelligencia, a dolgok internete, a virtuális valóság, a fejlett anyagok, a megújuló technológiák és az automatizálás. Ezek olyan ágazatok, ahol az Apple első ránézésre többnyire lemarad a vonatról.

A technológia globális piaca több mint 8,5 billió dollárt ér, és évente körülbelül 5%-kal növekszik. A fő növekedési régiók Ázsia, Észak-Amerika és Európa. Az innováció és a kockázati tőkebefektetések tekintetében az USA továbbra is meghatározó a technológia területén.

A globális technológiai piac 2023-ra várhatóan eléri a 8,7 billió dollárt. Ez körülbelül 5-6%-os éves növekedést jelent. Az olyan fontos alágazatok, mint a felhőszolgáltatások, a szoftver mint szolgáltatás és a mesterséges intelligencia még gyorsabban fognak növekedni. Ezt a növekedést a digitális átalakulásba történő üzleti beruházások, a fejlődő országok bővülő középosztálya és a technológiafüggő életmód hajtja majd.

A globális technológiai piac2030-ra várhatóan több mint 13 billió USD értékű lesz. Ez akár 7%-os éves növekedést jelent ebben az évtizedben. Az olyan jelentős forradalmak, mint a mesterséges általános intelligencia, a virtuális és kiterjesztett valóság, a fejlett automatizálás és a folyamatban lévő elektromos forradalom kitolják a technológiai határokat, és új lehetőségeket nyitnak meg az olyan vállalatok előtt, mint az Apple. És mindannyian tudjuk, hogy az Apple az utolsó cseppig fejni fogja ezt a tehenet. Lehet, hogy később ugrik fel a vonatra, de mint mindig, most is tökéletesen fogja csinálni.

A szolgáltatásokra tett fogadás

Ha azt mondjuk, Apple, mindenkinek Steve Jobs és az ikonikus lapos telefon jut eszébe. Ő persze még mindig uralja a világot, és hihetetlen mennyiségű pénzt hoz az Apple-nek. De van egy szegmens, ami talán még ennél is fontosabb.

Az Apple szolgáltatási szegmensébe olyan eszközök tartoznak, mint az App Store, az Apple Music, az Apple TV Plus, az Apple Arcade, az Apple News Plus, az Apple Pay és az iCloud. Az iPhone-eladások enyhe lassulásával és visszaesésével küzdő vállalat az utóbbi időben a szolgáltatásokra koncentrált, és úgy tűnik, az új stratégia sikeresnek bizonyul.

Az Apple szolgáltatási üzletága az App Store-tól a licencdíjakig terjed. A szolgáltatásalapú bevételek, mint például az Apple Music, az utóbbi időben növekedtek. Ez az előfizetéses zenei streaming szolgáltatás több millió előfizetővel rendelkezik, és immár erős versenytársa az olyan inkumbens szolgáltatóknak, mint a Spotify.

Mielőtt a vállalat fókusza a szolgáltatási szegmensre helyeződött volna át, a viselhető elektronika és az otthoni készülékek voltak az eredmények fő támaszai. Ebbe a szegmensbe olyan termékek tartoznak, mint az AirPods, az Apple Watch és a HomePod.

A szolgáltatási szegmensből származó bevételek növekedése annak is köszönhető, hogy az Apple több milliárd dollárt fektet a kutatás-fejlesztésbe. Ez a nagy költségvetés a hardverek fejlesztésére, valamint a mindennapi életben használható további digitális megoldások létrehozására megy el.

Jelenlegi helyzet

Az elemzők az egy részvényre jutó nyereség 10,3%-os növekedését várják a következő öt évben. Ha a többszörös változatlan marad, és hozzáadunk egy 0,6%-os osztalékot, akkor 10,9%-os várható éves teljes részvényesi hozamot kapunk. Ez valamivel magasabb, mint a szélesebb piac hosszú távú hozama.

A többszörös kismértékű csökkentése esetén azonban ez a hozam jelentősen csökkenne. Ráadásul az elemzők némileg pozitívan nyilatkoznak erről a pontról.

A vállalat kétségtelenül minőségi. Az Apple mindig meglep és mindig értéknövekedést hoz. Azonban ez egyszerűen nem jön ki a jelenlegi értékeléssel.

Nagy kockázat

Az Apple másik nagy kockázata a keresőmotoros aggodalmak. A Google állítólag évi 20 milliárd dollárt fizet az Apple-nek azért, hogy alapértelmezett keresőmotor legyen a készülékein. Itt azonban két hatalmas kockázat van. Az első az, hogy a Google és az Apple egy csoportos keresettel néz szembe, amely szerint ez a fizetés jogellenes monopolhelyzetet jelent.

Hogy ez igaznak bizonyul-e, még nem tudni, de ha igen, és az Apple kénytelen lesz saját keresőmotort fejleszteni, az óriási hatással lehet az Apple profitjára. Tekintettel arra, hogy az üzlet az Apple nyereségének egyötödét teszi ki, ez hatalmas kockázat.

Ráadásul a Microsoft és a Chat GPT potenciálisan egy új keresőmotort indít, amely masszívan felveheti a versenyt a Google-lel. A Chat GPT óriási veszélyt jelent minden olyan technológiai óriás számára, amelyik lemarad erről a vonatról.

Az Apple a részvényesi hozamok nagy részét részvény-visszavásárlásokon keresztül irányította. A vállalat forgalomban lévő részvényei 3,4%-kal csökkentek az előző évhez képest. Ha az osztalékot is figyelembe vesszük, a vállalat nagyjából 4%-os teljes részvényesi hozamot biztosított. A vállalat készpénzt juttat vissza a részvényeseknek, gyakorlatilag az összes szabad cash flow-ját.

A részvényesek számára azonban csak 4%-os éves szintű hozamot ér el. Arra számítok, hogy az Apple továbbra is masszívan nyereséges vállalat lesz, de nem számítunk arra, hogy olyan részvényesi hozamokat fog termelni, amelyek indokolnák az értékelését.

Az alapvető kérdés valószínűleg az, hogy az Apple elő fog-e állni valami újdonsággal. Egy olyan gamechangerrel, ami visszalövi őket a rivaldafénybe. Lehet ez VR, lehet páratlan AI vagy valami egészen más. Az Apple számára azt hiszem, nincs más hátra, mint a meglepetés.

Önnek is van Apple a portfóliójában?

Jogi nyilatkozat: Ez semmiképpen sem befektetési ajánlás. Ez pusztán az én összefoglalóm és elemzésem, amely az internetről és más forrásokból származó adatokon alapul. A pénzügyi piacokon való befektetés kockázatos, és mindenkinek a saját döntései alapján kell befektetnie. Én csak egy amatőr vagyok, aki megosztja a véleményét.