Ez az 5 osztalék címek fog profitálni a csökkenő kamatlábak 2024-ben

Mely részvények fognak jól teljesíteni 2024-ben? Ez a kérdés foglalkoztatja a befektetők túlnyomó többségét az év vége felé. És bár senki sem ismeri a jövőt, vannak olyan mutatók, amelyek támpontot adhatnak. Ez az 5 részvény a közüzemi szektorból 2023-ban nehéz évet zárt, ami nagyszerű lehetőséget jelenthet a beszállásra.

A közüzemi szegmens, vagyis a közműszolgáltatók az elmúlt évhez képest körülbelül 10%-os csökkenést mutatnak, míg a széles piaci index ezzel szemben 23%-kal emelkedett idén. Hatalmas különbség.

Az ok? A Fed lépése, úgymond.

Az emelkedő kamatlábak tavaly év eleje óta nyomás alá helyezték a közműszolgáltatókat, ami a vállalatokat magasabb refinanszírozási költségeknek teszi ki, és az osztalékukat kevésbé vonzóvá teszi a kincstárjegyekhez képest. A közműszolgáltatók a kötvénypiac helyettesítőjeként működnek, és a kamatok emelkedésekor általában csökken az árfolyamuk.

Most azonban a közműszolgáltatók fellendülőben vannak - az elmúlt hónapban 2%-kal emelkedtek -, mivel a 10 éves kincstárjegyek hozama csökken. Az irányadó hozam jelenleg 3,9% körül van, ami jelentősen elmarad az októberi csúcsoktól, amikor átlépte az 5%-os szintet.

"Történelmileg rossz év volt a közművek számára 2023-ban, de úgy gondoljuk, hogy vannak jelei az ígéretes jövőnek " - mondta Travis Miller, a Morningstar energia- és közműstratégája. "Úgy gondoljuk, hogy a befektetőknek végre van esélyük arra, hogy osztalékhozamú közműveket vásároljanak - ráadásul a közművek ma erősebb mérleggel és erősebb növekedési kilátásokkal rendelkeznek, mint amilyeneket az elmúlt évtizedben láttunk" - tette hozzá.

2024 valami másról fog szólni

A Federal Reserve kamatpolitikájának idei "hosszabb ideig magasabb" témája logikusan megkérdőjelezte a közüzemi vállalatok vonzerejét a befektetők körében. Az utóbbi időben azonban a hozamok a szigorodás jeleit mutatják, és a Fed a múlt héten jelezte, hogy jövőre háromszoros kamatcsökkentésre számít.

"Az utóbbi időben megugrott az érdeklődés az ágazat iránt, és a stabilizálódó kamatlábkilátásokat a többszörös bővülés kulcsfontosságú katalizátorának látjuk" - mondta Jeremy Tonet, a JPMorgan elemzője egy múlt heti jelentésében. Megjegyezte, hogy az infláció mérséklődése is segítheti az ágazatot.

Végül, a magasabb kamatlábakkal járó fájdalom nagy részét már "beárazták" a részvényekbe, mondta John Baldi, a ClearBridge Investments portfóliómenedzsere és a Dividend Strategy Fund (SOPAX) társ-kezelője. Megjegyezte, hogy a közüzemi vállalatok 2024-re vonatkozó eredményvárakozásai nem sokat változtak, és a hosszú távú kamatlábak miatt a szektor alulteljesít.

"Ha a kamatlábak csökkennek, lehetőség nyílik arra, hogy a szektor átértékelődjön, jobban összhangban a történelmi relatív értékelésével, mivel a szektor gyakorlatilag előre lefedte a magasabb kamatlábakkal járó fájdalom egy részét" - mondta Baldi.

5 vállalat 2024-re

Ebből a célból Baldi alapja idén két közüzemi vállalatot, a Sempra Energy $SRE és az Edison International $EIX részvényeit vette fel, ésszerű értékelésekre és vonzó hozamokra hivatkozva.

A Sempra Kaliforniában és Texasban működik, és részvényei 3,2%-os osztalékhozamot kínálnak. A UBS a részvényt vételre értékeli, és nem számít arra, hogy a Sempra 2024-ben részvényeket kellene eladnia. A részvény 2023-ban több mint 2%-os csökkenést mutat.

Az Edison International kaliforniai székhelyű, és 4,5%-os hozamot kínál. A részvény idén közel 10%-ot emelkedett.

A Morningstar Miller az indianai székhelyű NiSource $NI-t nevezte meg egyik választásaiként. "Úgy gondoljuk, hogy a piac nem árazza be a nyereségnövekedési potenciáljukat a következő öt évben" - mondta. A NiSource 3,8%-os osztalékhozamot fizet, és gáz- és áramelosztást biztosít a középnyugati régióban. A részvények 2023-ban 3%-os csökkenést mutatnak.

A JPMorgan Tonet szintén a NiSource-t nevezte 2024-re top picknek, hivatkozva a részvény "kedvező tematikus jellemzőire, olyan kilátásokkal, amelyek már [tükrözik] az inflációt és a magas kamatlábakat". A bank rámutatott a NiSource 6-8%-os éves részvényenkénti nyereségnövekedésére is.

"Összességében kevés olyan név van a lefedettségünkben, amely a minőség és a növekedés ilyen egyensúlyát kínálja, ami várhatóan kiemelkedik majd a 2023-as "eladjuk a szektort" paradigmát követő új vételi érdeklődésben ezen a területen" - mondta Tonet.

AzEntergy $ETR egy másik vállalat, amelyet Miller kedvel, akárcsak az észak-karolinai székhelyű Duke Energy $DUK.

ANew Orleans-i székhelyű Entergy "a csoport többi részéhez képest diszkonttal kereskedik, és jóval 4% feletti hozamot fizet, ami nagyon vonzó kombináció a befektetők számára" - mondta Miller.

"Úgy gondoljuk, hogy az ETR-nek van az egyik legmeggyőzőbb története a szektorban - a vállalat ipari ügyfélkörének bővítése, dekarbonizációja és villamosítása az Öböl-mentén " - mondta Neil Kalton, a Wells Fargo elemzője.

A részvény 2023-ban közel 10%-ot veszít, de az osztalékhozam szép 4,5%.

▪️◾◼️◾▪️

A Bulioson sok inspirációt találsz, de a végső részvényválasztás és portfólióépítés természetesen rajtad múlik, ezért mindig végezz saját alapos elemzést. A Bulios Blacktagságon belüli gyakorlati eszközök mindig az Ön rendelkezésére állnak.

Forrás: Yahoo Finance, CNBC, Bloomberg, AI