A chipek megállíthatatlanul növekednek, a piac többi része pedig elvérzik. Azt hiszem, az ok nyilvánvaló.
Az infláció, a háború és az emelkedő kamatlábak az utóbbi időben megviselik a piacot, különösen a technológiai részvényeket. A Netflix például ezt szemlélteti. Mivel a befektetők jelenleg meglehetősen borús hangulatban vannak, bármelyik nagyvállalat eredményeiről szóló rossz hír recesszióról szól. Ma már írtam róla. Egy ágazat azonban éppen az ellenkező hullámot lovagolja meg. Valójában a chipek teljesen hihetetlen ütemben növekednek. Mindig.
A mai napon írtam a recesszióról. Koncentráljunk inkább valami pozitív dologra 😹
Taktikám leírása recesszió esetén. Mibe fogsz befektetni?
Sok befektető borús kilátásai ellenére a félvezetők eladásai jelenleg virágoznak.
A megatrend felülmúlja a ciklust
Az elmúlt héten számos félvezetőgyártó vállalat jelentett eredményt, köztük a Taiwan Semiconductor Manufacturing $TSM és az ASML Holdings $ASML. A Taiwan Semiconductor Manufacturing a világ vezető harmadik fél gyártója, több mint 50%-os piaci részesedéssel. Az ASML, az egyik legfontosabb szerszámgyártó viszont vezető szerepet tölt be a litográfiai eszközök terén, amelyek rendkívül vékony lézereket használnak a tranzisztorminták ostyákra történő nyomtatásához. Az ASML monopóliummal rendelkezik a csúcskategóriás chipekhez szükséges kulcsfontosságú extrém ultraibolya (EUV) technológia terén is.
Az ASML-t a változatosság kedvéért itt fedeztem le: 😂
Az ASML vezetőjének nyilatkozata után mindenkinek el kell gondolkodnia a vásárláson.
Mindkét vállalat felülmúlta az elemzői várakozásokat az elmúlt negyedévben, és hihetetlenül erős keresletre utaltak a jövőre nézve. Mennyire erős? A Taiwan Semi azt mondta, hogy most már aggódik amiatt, hogy lesz-e elég kapacitása a kereslet kielégítésére jövőre, az idei évre tervezett 30%-os növekedésen felül. Az idei növekedés pedig 2021-ben 18,5%-os, 2020-ban pedig 25,2%-os növekedést eredményez.
Az ipar felgyorsul
A TSM eredménybeszámolójának egyik nagy felfedezése az volt, hogy a menedzsment előrejelzése szerint a félvezetőipar a következő öt évben átlagosan magas egyszámjegyű ütemben fog gyorsulni. Ha ez nem hangzik lenyűgözőnek, akkor tudnia kell, hogy az elmúlt évtizedben az iparág éves átlagban "csak" 4%-kal nőtt.
https://www.youtube.com/watch?v=DlO5b_F0XZs
Ha a befektetői közösség úgy véli, hogy a jelenlegi erős piac átlagosan vissza fog térni a korábbi növekedési ütemekhez, akkor lehet, hogy alábecsülik a keresletet.
Az ASML megerősíti ezt a történetet. Szerdán az ASML követte a TSM-et a saját nagyon bullish kommentárjával. Az ASML vezetősége ugyanis azt mondta, hogy most nagymértékben növelni kívánja kapacitását, és lehet, hogy még akkor sem lesz képes teljes mértékben kielégíteni a keresletet. Az ASML eredetileg 375 mély ultraibolya (DUV) és 70 EUV gépet tervezett 2025-re.
Lehet, hogy az ASML túl optimista a keresletet illetően, tekintve a sok valós és vélt gazdasági ellenszelet? Jelenleg az ASML azt mondja, hogy a teljes keresletnek csak 60%-át tudja kielégíteni, és ha az emberek ma szeretnének DUV-gépet, akkor csak jövő év végén - 18 hónap múlva - kaphatnak egyet. Arra a kérdésre, hogy a vállalat vezetése nem volt-e túlságosan optimista a befektetők jövő évi lassulástól való félelmei miatt, Peter Wennink vezérigazgató azt válaszolta:
"A jövő évi követelmény 600 egység. Tehát a kereslet 35-40%-át kell elveszítenünk. És akkor elérjük a kapacitásunkat, a maximális kapacitásunkat."
Tehát hacsak a félvezető berendezések iránti kereslet nem esik 35-40%-kal a várakozások alatt, úgy tűnik, hogy az iparág tovább fog növekedni.
Egyesek azt kérdezhetik, hogyan lehetséges, hogy a hatalmas, 555 milliárd dolláros félvezetőipar ilyenkor gyorsulni tud. Bár a technológia hosszú távú növekedési trend, úgy tűnik, hogy két fő tényező egyszerre turbózza fel az iparágat. Először is, a mesterséges intelligencia alkalmazásokat kiszolgáló, nagy teljesítményű, energiatakarékos számítógépekhez szükséges csúcskategóriás chipek iránti igény nagymértékben növekszik. Emellett a dolgok internete, amely az automatizáltabb gyárakat, készülékeket és autókat jelenti, a fejlett és a hagyományos chipek iránti kereslet cunamiját hozza magával.
Ez és számos más megatrend továbbra is alátámasztja azt az elméletet, hogy a chipek és a körülöttük lévő egész iparág nem fog csak úgy megállni.
Jogi nyilatkozat:Ez nem befektetési ajánlás. Nem vagyok szakember, csak egy amatőr, aki az internetről származó adatok alapján osztja meg véleményét, ebben az esetben Billy Duberstein elemzésével összhangban.