5 figyelmeztető jel, hogy ne fektessünk Robinhood részvényekbe

A világjárvány idején ez egy menő brókercég volt, amely elsősorban a nulla díjjal csábította ügyfeleit. A Robinhood Markets $HOOD részvényei azonban már a szakadék felett vannak, miután csak az elmúlt egy évben több mint 70%-ot estek, és jóval a tavalyi IPO-értékek alá estek. Íme 5 figyelmeztető jel, amelyeknek automatikusan el kell tántorítaniuk Önt egy potenciális befektetéstől.

Másrészt nagyon pozitívan állok az Alphabet-részvényekhez, és az álláspontomat egy rövid cikkben foglaltam össze: A3 legfontosabb ok, amiért Alphabet-részvényt veszek. De most térjünk vissza a Robinhoodhoz és a vállalatot kísérő problémákhoz.

1. Csökkenő felhasználói számok

A Robinhood $HOOD nettó kumulatív finanszírozott számlái éves szinten 27%-kal 22,8 millióra nőttek, míg a gondozott eszközök (AUC) 15%-kal 93,1 milliárd dollárra emelkedtek. A havi aktív felhasználók száma (MAU) azonban 10%-kal 15,9 millióra csökkent, míg az egy felhasználóra jutó átlagos árbevétel (ARPU) 62%-kal 53 dollárra esett. Az egy éve tartó csökkenés arra utal, hogy a Robinhood felhasználói sokkal kevesebb időt töltenek a platformon.

2. A befektetők visszavonulnak a kockázatosabb eszközöktől

Az átlagos Robinhood-számla értéke alig több mint 4000 USD, ami még mindig viszonylag kis összeg. A Robinhood kezdeti sikere annak köszönhető, hogy díjmentes kereskedésekkel igyekezett vonzani ezeket az alacsonyabb jövedelmű lakossági befektetőket. Az egyszerűsített alkalmazás a kezdő befektetők számára is megkönnyítette a kezdést.

Sokan azonban ezek közül a kezdő befektetők közül a legforróbb trendeket kergették ahelyett, hogy a hosszabb távú célokra összpontosítottak volna. Tavaly sok Robinhood-felhasználó vetette bele magát a "mém részvényekbe", opcióikba és kriptovalutákba. A legtöbb ilyen volatilis buborék az elmúlt negyedévekben ellaposodott, mivel az emelkedő kamatlábak és más makroszintű ellenszelek visszavonulást váltottak ki a kockázatosabb eszközökből. A Robinhood nagymértékben függ az opciókból és kriptovalutákból származó tranzakciós bevételtől. A bevételnek mindössze 17%-a származik részvénykereskedelemből.

3. Csökkenő árrés

A Robinhood a kereslet és a kínálat közötti különbözet, vagyis a spread kihasználásával támogatja díjmentes kereskedéseit. Ahhoz, hogy ez a fizetős modell hatékonyan működjön, a felhasználóknak aktívan kell kereskedniük, ahelyett, hogy passzívan ülnének a hosszú távú befektetéseken. Így amikor a befektetők piaci visszaesés idején elkerülik a platformot, a közel 23 millió online fiók elhelyezésének költségei csökkentik az árrést.

4. Elbocsátások jönnek

Nem volt nagy meglepetés, amikor a Robinhood bejelentette a közelgő elbocsátásokat. 2019 és 2021 között mintegy 700 főről közel 3800 főre növeli a létszámát. Most azonban azt tervezi, hogy mintegy 9%-kal csökkenti a létszámát. Az elbocsátásoknak javítaniuk kell a működési hatékonyságot, de egyértelműen jelzik azt is, hogy a hiper-növekedés korszaka véget ért.

5. Belső értékesítés és a részvényesek hígulása

Végül, a Robinhood bennfentesei az elmúlt három hónapban közel 400-szor több részvényt adtak el, mint amennyit vásároltak. A magas részvényalapú kompenzáció (amely az első negyedévben a bevételének 74%-át tette ki). Ez a bennfentes eladás és a meglévő részvényesek agresszív hígítása arra utal, hogy a Robinhood részvények még mindig nem tekinthetők kedvező vételnek.

A Robinhood még nincs halálra ítélve, de ha továbbra is a havi aktív felhasználók (MAU-k) kiáramlásával küzd, akkor nem fogja megzavarni a hagyományos brókercégeket, és nem válik diverzifikáltabb fintech platformmá.

Ez volt az én 5 okom arra, hogy ne fektessek be a Robinhood részvényekbe. Ha elfelejtettem valami fontosat, szívesen kiegészítem a hozzászólásokban. Ez nyilvánvalóan nem befektetési ajánlás, és minden befektetési döntés kizárólag az Ön kezében van. A Robinhood kérdésével a Leo Sun elemzője foglalkozott.