A piac 20%-kal esik, és az inflációnak hamarosan vége lesz - mondja egy részvénystratéga. Mi a bizonyítéka erre a…

A részvények, a kötvények és általában a piacok azt tapasztalják, amit tapasztalnak. Ez pedig sok kritikus kezére játszik, akik évek óta kitartóan hangoztatják, hogy ez egy kártyavár, amely az első kisebb rázkódásra teljesen összeomlik. Mi a véleménye David Rosenberg stratégának? Vajon beigazolódik az a jóslata, hogy az SAP akár a csúnya 3300 dolláros szintre is zuhanhat?

Rosenberg ezt mondja:

Őszintén szólva, továbbra is szilárdan meg vagyunk győződve arról, hogy az inflációs pánik hamarosan elmúlik . Az inflálódott amerikai dollár késleltetett hatásai óriásiak az importált áruk költségére gyakorolt hatás szempontjából. A készletek a szűkösből a túlzottba mentek át, és jelentős árengedményekkel kell majd korrigálni őket.

A pénzmennyiség növekedése szó szerint összeomlott. A költségvetési politika egy éven belül radikálisra fordult. És miközben a Federal Reserve elnöke, Jay Powell rövidlátóan a munkanélküliségre, egy nagyon "puha" adatra összpontosít, nem veszi észre az elbocsátások növekedését és a vállalati felvételi tervek visszavonulását. Az infláció jövőre el fog olvadni, és erre kevesen (ha egyáltalán) vannak felkészülve.

Úgy érzem, mintha 2008 nyarát élném újra. A részvénypiac a recessziós medvepiac ismert mintáját követi. Az első fázis a Fed által kiváltott P/E szorzók csökkenése. Általában az első 20%-os csökkenés az, amikor a likviditás kiáramlása miatt a P/E többszörös csökken.

A gazdaságban minden recesszió szükségszerűen a jövedelmek csökkenésével jár, ami eddig még nem történt meg. Mint mondtam, az egész a többszörösről szólt. Legalábbis eddig. Egy átlagos GDP-recesszióban, legyen az bármilyen enyhe vagy súlyos, a vállalati nyereség több mint 20%-kal esik vissza a csúcsértékéhez képest.

Ez a következő kalapács, amit le kell ütni. Ez azt is jelenti, hogy amint az elemzők kezdenek megbirkózni a valósággal, és elkezdik csökkenteni a számaikat, azok a befektetők, akik most visszarohannak a piacra, mert úgy gondolják, hogy az értékelések eléggé javultak", szembesülnek azzal a velejáró valósággal, hogy nem - a konszenzus alapján, ahol a jövőbeli EPS becsléseik konszenzusa kénytelen lesz menni - a részvénypiac közel sem olyan "olcsó", mint amilyennek jelenleg tűnik.

Nem fogjuk itt megkongatni a vészharangot, és nem adunk meg konkrét csúcsértékeket és napokat. Vannak azonban jól bevált minták a fundamentális mélypontokon. Először is, annak a gondolatnak, hogy recesszióban vagyunk, általánossá kell válnia. Az elemzőknek túlzónak kell lenniük a nyereséggel kapcsolatos előrejelzéseikben. Amíg a Fed nem fejezi be a szigorítást, addig nincs piaci mélypont, és egy medvepiaci recesszióban, szemben a likviditás okozta visszaeséssel (mint 2018 végén), valódi politikai enyhítésre van szükség ahhoz, hogy piaci mélypontok alakuljanak ki. És ez még mindig nagyon messze van.

Nos - Rosenberg érvei jelentősen megalapozottnak tűnnek. Ha igaza van, akkor tényleg messze vagyunk a mélypontról. Másrészt úgy érzem, hogy az a tény, hogy a recesszió tényleg küszöbön áll, kezd eléggé elterjedtté válni. Nos, majd meglátjuk. Ha továbbra is lefelé megyünk, én továbbra is vásárolni 😇

Jogi nyilatkozat:Ez semmiképpen sem befektetési ajánlás. Ez pusztán az én összefoglalóm és elemzésem, amely internetes adatokon és néhány más elemzésen alapul. A pénzpiaci befektetések kockázatosak, és mindenkinek saját döntései alapján kell befektetnie. Én csak egy amatőr vagyok, aki megosztja a véleményét.