Enphase Energy: Az ideális növekedési és energetikai részvény a portfólió gazdagítására

Úgy gondolom, hogy minden befektető alkalmazkodott a 2021 és 2022 során az olaj- és energiaipari nyomáshoz, és portfóliójába beépítette ezen ágazatok különböző részvényeit. Lehet, hogy jó hírem van azok számára, akik úgy gondolják, hogy lekésték a vonatot. A $ENPH nagyszerű eredményeket mutat, és mégis "csak" 12%-kal emelkedett az év eddigi részében. Miért tartom még mindig jó befektetésnek az $ENPH-t? Még a jelenlegi áron is megvenném?

Mivel foglalkozik az $ENPH?

AzEnphase Energy $ENPH egy globális energetikai és technológiai vállalat, amely otthoni energiatermékeket és intelligens napelem platformot tervez, gyárt és értékesít. Leginkább a legmodernebb mikroinverteres rendszerükről ismertek. A zöld energia globális nyomulása és a mikroinverteres rendszerek növekvő népszerűsége miatt az Enphase az elmúlt években elképesztő ütemben növekedett (mégis hozzá kell tennem, hogy a vállalat még mindig 22%-kal van lemaradva az ATH-hoz képest).

Miért hiszek a növekedési trend folytatásában?

• Az Enphase profitálhat a mikroinverterek piacának erős növekedéséből a következő néhány évben. A vállalat számára az Egyesült Államokon kívül is óriási teret biztosít a növekedéshez.
• Az Enphase bevételeinek és nyereségének növekedése egyre gyorsul, és a legutóbbi negyedévben elért kiváló eredmények azt mutatják, hogy nagyszerűen kezelik az ellátási lánc korlátait.
• Erős pozíció és tisztességes gazdasági alap, amelyet a jövőben további kutatás, fejlesztés és/vagy felvásárlások fognak táplálni.

2022 első negyedévi eredmények

1. Először is, 441 millió dolláros bevételt könyvelhettek el, ami 46%-os növekedést jelent az előző évhez képest.
2. Az Enphase a negyedév során 90,1 millió dollár szabad cash flow-t is generált.
3. Az eredmények legszembetűnőbb aspektusa a folyamatos gyors növekedés volt, mindezt a haszonkulcsok fenntartása mellett. A bruttó árrés és a működési árrés lényegében változatlan maradt a tavalyi évhez képest. Ez különösen lenyűgöző volt, tekintve a világszerte továbbra is fennálló ellátási láncbeli korlátozásokat.

A kiváló eredmény a menedzsment intelligens tőkeallokációjának és a gyártási helyszínek stratégiai pozícionálásának köszönhető. Jelenleg három országban (Mexikóban, Indiában és Kínában) tartják fenn szerződéses gyártóüzemük nagy részét, és az európai piac növekvő keresletének kielégítése érdekében bővítik a romániai kapacitást.

A legújabb jelentések szerint a vállalat Németország, Hollandia, Florida, Ausztrália és számos más ország piacán is terjeszkedik. A teljes áttekintésért látogasson el az Enphase Energy weboldalára(link).

Mi a vállalat előnye a versenytársakkal szemben?

• Az Enphase által ismert mikroinverter-technológia előnyökkel rendelkezik a hagyományos string inverterekkel szemben. A hagyományos inverter egyesíti a több panelből ("panelfüzér") származó egyenáramot, és átalakítja azt váltakozó áramúvá. A mikroinverteres rendszerben minden egyes panelhez egy mikroinverter csatlakozik, amely önállóan termel váltakozó áramot. Ez a szerkezeti különbség lehetővé teszi, hogy a mikroinverter leküzdje az árnyékolás, a szennyeződés és a hibás panelek problémáit. Lényegében, ha egy mikroinverter meghibásodik, az csak egy panelt érint, nem pedig az egész rendszert.

Miért fog a vállalat tovább növekedni?

Az első pont a napenergia növekvő népszerűsége. A kedvező szövetségi politikának, a gyorsan csökkenő költségeknek és a zöld energia iránti növekvő érdeklődésnek köszönhetően a napenergia-kapacitás az Egyesült Államokban gyors ütemben növekszik.

Egy másik tényező a mikroinverterek növekvő népszerűsége. Amint az előző szakaszban említettük, a mikroinverter számos előnyt kínál a hagyományos inverterekkel szemben, és a mikroinverterek iránti kereslet egyre nő. A mikroinverterek iránti kereslet a következő években várhatóan évi 20%-kal fog növekedni.

Nem is beszélve számos fontos és előnyös partnerségről ( SunPower, Panasonic, Solaria és sok más).

Következtetés: miért érdemes itt befektetni?

Az ENPH szilárd készpénzpozícióval rendelkezik, több mint 1 milliárd dollárral a mérlegében és 378 millió dolláros készpénzforgalommal az elmúlt tizenkét hónapban. A haszonkulcsok minden területen az ágazati átlag felett vannak. Az Enphase messze nem került pénzügyi válságba.

A teljes napenergia-piac az elmúlt évtizedben évente körülbelül 30%-kal nőtt, az Enphase bevételei pedig évente 36%-kal emelkedtek. A vállalat elég jól teljesített az elmúlt hetekben - nézzük csak meg a májustól máig tartó grafikont. Aki május 11-én felvette a fonalat, az most 50%-os növekedéssel büszkélkedhet a rövid időszak alatt.

• A növekedés várhatóan átlagos és többnyire stabil lesz a 10-15%-os tartományban.

Az egyetlen dolog, ahol a befektetők haja égnek állhat, az a P/E arány, amely jelenleg 178. Ez az egyik legmagasabb P/E az ágazatban.

Tetszik a részvény, és nem félnék befektetni a vállalatba. Azonban még nem számoltam ki a részvény belső értékét, így nem tudom 100%-ban kijelenteni, hogy ez egy kedvező vétel. Ugyanakkor számos jel mutat arra, hogy a kilátások és a növekedés a legkevésbé sem okoz majd gondot a vállalatnak.

Felhívjuk figyelmét, hogy ez nem pénzügyi tanácsadás. Minden befektetésnek alapos elemzésen kell átmennie.