Brutálisan olcsó és alulárazott: Ez a 3 részvény ígéretes növekedési jövővel rendelkezik

Recesszió vagy nyugalom a piacokon? Ez a kérdés már régóta foglalkoztat bennünket; a spekulációk nem befolyásolnak vagy változtatnak semmit. Ezért szeretnék a jelenre és 3 nagyszerű részvényre koncentrálni, amelyek jelentősen elmaradtak az ATH-jukhoz képest (49-62%-os tartományban). A kíméletlen piac számos nagyszerű befektetési lehetőséget kínál számunkra, amelyek uralhatják a jövőt. Kihasználja ezeket a mélypontokat?

• A jelenlegi piaci hangulatot az európai konfliktusok, a megszakadt ellátási láncok, a rekord infláció és a sólyomhű Fed körül kialakult negatív hangulat egyedülálló vihara uralja.

Egyre inkább kezd a bőrünk alá férkőzni Warren Buffet, vagy inkább Graham úr stratégiája, aki az értéken és a fundamentumokon alapuló részvényválasztási stratégiát alkalmazza. A jelenlegi helyzetben és időkben ez a szabály különösen fontos, mivel ezen a piacon meg lehet mondani, hogy mennyire jó a cégválasztás (természetesen szinte minden részvény esik, egyesek jobban, mások kevésbé). Ezeket a részvényeket sújtja azonban a legsúlyosabban:

1. Meta platformok $FB

-49,26% az ATH-tól

A tőzsde történetének legnagyobb értékrombolását jegyezték fel az év elején, amikor a közösségi médiaóriás közzétette a régóta várt negyedik negyedéves eredményeit.

Az átlag alatti jövedelmi teljesítmény rávilágított a reklámcég üzleti modelljének több, akkor még nem ismert és elismert gyengeségére, amelyek elsősorban a várható növekedéssel és a vállalat által hordozott, csökkenő felhasználókból álló vizesárok vélt mélységével voltak kapcsolatosak. Az ezt követő összeomlás következtében a 900 milliárd dolláros adtech birodalom egyetlen óra alatt több mint 200 milliárd dollár értéket veszített, és azóta ez a szám majdnem megduplázódott.

A Meta nehézségei valójában kettősek. Először is úgy tűnik, hogy a vállalat elérte a plafont, ami az alaptermékeinek elérését illeti. A közösségi médiaóriás nagyon nehezen tudja tovább növelni termékbázisának elérését, és néhány stagnáló termék, például a Facebook, fennállása óta először tapasztalja a felhasználók számának csökkenését. Ez némileg rontja a Meta "nagy növekedést produkáló" vállalat hírnevét, és a korai jelek arra utalnak, hogy a vállalat "érettségi szakaszba" lép.

A probléma másik része a közösségi média és az Apple bonyolult kapcsolata, amely az elmúlt években egyre feszültebbé vált. A növekvő rivalizálás legutóbbi eredménye az volt, hogy az utóbbi úgy döntött, hogy több jelentős adatvédelmi változtatást vezet be iOS 14 operációs rendszerében, amelyek részben arra irányultak, hogy korlátozzák az előbbi azon képességét, hogy célzott hirdetéseket generáljon ügyfelei számára. Az Apple által javasolt változtatások nem is jöhettek volna rosszabbkor a Meta Platforms számára, mivel az elmúlt években számos adatvédelmi aggályon és botrányon mentek keresztül.

A pozitívum: Egy olyan világban, ahol a generációk továbbra is a közösségi média megszállottjai, a Meta továbbra is a vitathatatlan király, "igazi" konkurencia nélkül. Úgy érzem, túl könnyen figyelmen kívül hagyják és szinte elfelejtik, hogy a vállalat több mint 3 milliárd havi aktív felhasználót ér el platformjain keresztül egy 7 milliárd fős világban, egy olyan világban, ahol három milliárd ember még mindig nem fér hozzá a világhálóhoz, és közel egymilliárd ember még mindig nem jut tiszta vízhez.

A befektetők és az elemzők gyakran figyelmen kívül hagyják, hogy a Meta "termékcsaládja" a világ négy legnépszerűbb közösségi médiaplatformja közül hárommal rendelkezik, és csak a második legnépszerűbb platform, a YouTube tulajdonjoga hiányzik. A három platform közül kettő még mindig növekedést mutat, míg csak egy, a Facebook stagnál. Valójában az egyik platform, a WhatsApp szinte teljesen nélkülöz mindenféle monetizációt, ami önmagában is lehet az út, amit kerestek.

Egyrészt a közösségi médiaóriás előtt egy olyan teszt áll, hogy mennyire tudja megkerülni az online adatvédelem népszerűségének növekedését. Másodszor, a vállalatnak új utakat kell találnia a platformok monetizálására, hogy további bevételi forrásokat generáljon, mivel többé nem lesz képes "eladni a növekedési" történetét. Harmadszor pedig nyitott kérdés, hogy a "metaversus" felé való elmozdulás végül mennyire lesz jövedelmező, mivel a vezetőség minden eddiginél nagyobb hajlandóságot mutat arra, hogy egy még nem bizonyított modellen alapuló, nagy tétekkel járó játékokat hajtson végre.

Az én következtetésem az, hogy a metaverse kulcsfontosságú lesz a vállalat számára. Nem látok sok lehetőséget a javításra és a hirdetések célzására, ami kár lesz. Végül, még mindig nem ismerünk semmilyen formátumot arra vonatkozóan, hogyan lehetne javítani az Instagram és a WhatsApp monetizációját. Általánosságban nem tudnám megmondani, hogy a visszaesésnek vége van-e, vagy még több jön - ezért nem beszélek itt sokat az értékelésekről stb. - csak a metaversus által vezetett jövőbeli projektek alapján látok javulást. A felhasználók elvesztése nem lesz váratlan a jövőben.

2. Alibaba $BABA

-62,65% az ATH-tól

Az Alibaba története egy hosszú és bonyolult történet a háttérben zajló politikáról, a csúcstechnológiai vállalatok elleni fellépésről, az amerikai-kínai gyűlölet-szerelem viszony bonyolultságáról és még sok másról. Az Alibaba, valamint alapítója, Jack Ma, a bot végére került, amikor az összes ilyen negatív eseményről van szó, és álma, hogy felépítse azt, amit gyakran "Kína Amazonjaként (AMZN)" emlegetnek, veszélyeztetettebb, mint valaha.

A valóságban a befektetési tézisem továbbra is viszonylag egyszerű. Úgy vélem, hogy a piac túlságosan lelkesen ünnepelte a vállalatot és annak eredményeit, valamint figyelmen kívül hagyta a VIE-struktúra és általában a kínai befektetések összetettségét, az inga teljesen az ellenkező irányba lendült. És, világcsoda - egy ponton a $BABA több mint 70%-ot zuhant ezen tényezők alapján, és az elmúlt napokban folyamatosan csökkent.

Az Alibaba értékelése továbbra is nagyon érdekes téma. Ha a vállalat nem egy kínai cég lenne, akkor valószínűleg csak arról beszélnénk, hogy milyen "zsákos" az e-kereskedelmi óriás, vagyis arról, hogy két zsákos vagy öt zsákos. A dolgok valósága azonban egyértelművé teszi, hogy a kínai kedvezményt kell alkalmaznunk a beruházásra, ami sok befektető számára az eltérés pontja. Mégis úgy vélem, hogy a piac még a jelenlegi helyzetben is jelentősen túlreagálta a helyzetet, különösen azután, hogy a részvény márciusban áttörte a 80 dolláros részvényenkénti árfolyamot. Az árfolyam azóta némileg helyreállt, és úgy vélem, hogy még sok minden jöhet, amint a piac megtalálja a megfelelő árengedményt a kínai tényezőre. Jelenleg a $BABA alig 110 dollár alatt van részvényenként, ami számunkra a csökkenő trend kitörését jelenti.

3. Warner Bros. Felfedezés $WBD

-37% az ATH-tól

Az új streaming- és szórakoztatóipari óriáscéggel kapcsolatban egy történelmi csúcsról beszélni talán nem olyan igazságos, mivel Bill Hwang története és az "Archegos Capital Management" bukása körül forog, amely egy családi iroda volt, amely összeomlott, miután a lángoló, nagy tétekkel rendelkező befektetők tavaly márciusban nem teljesítették az oldalvállalásokat. Az akkori Discovery Communications Hwang egyik legnagyobb meggyőződésű játékának számít, ami végül oda vezetett, hogy a részvények árfolyama megközelítette a 80 dollárt részvényenként.

Közel egy évnyi előkészítés után az akkor még David Zaclav vezette Discovery és a John Malone vezette AT&T áprilisban végre megkötötték a régóta várt történelmi megállapodást, amellyel létrejött az egyik legnagyobb tisztán szórakoztatóipari egység és a szórakoztatóipar legígéretesebb streaming-óriása. Miután önálló vállalatként kezdte meg a kereskedést, a Zaclav ötlete egy nagyon nehéz időszakon ment keresztül, amikor számos negatív katalizátor miatt közel -30%-kal verték meg.

A vállalatnak három jelentős ellenszéllel kellett szembenéznie a független kereskedés első hónapjában. Először is meg kellett küzdenie az AT&T jövedelemorientált befektetői által generált eladási nyomással, akiket többnyire kevéssé érdekeltek a vállalat jövőbeli kilátásai vagy értékelése, és a részvények kiosztását nem tekintették többnek egy különleges osztaléknál. Másodszor, a vállalatot a lehető legrosszabbkor váltották ki, egy olyan évben, amely a medvepiac kezdetét jelenthette volna. A harmadik ellenszél pedig a Netflix váratlan bukása volt. A vállalat részvényesei kénytelenek voltak szembenézni a valósággal, mivel a vállalat "növekedésre összpontosító" imázsa a katasztrofális első negyedéves eredményközlést követően összetört.

• A Netflix bukása térdre rohamos reakciót váltott ki minden streaminggel kapcsolatos dologra, ami átterjedt a streaming és a szórakoztatóipar többi területére is.

Néhány más vállalattól eltérően a Warner Bros. A Discovery kiválóan felkészült arra, hogy átvészelje a folyamatos vihart, és lecsapjon a Netflixre. Mind a Discovery, mind a jelenlegi vállalat jelentős hangsúlyt fektet arra, hogy "nyereséges streaming vállalat" legyen, ami segíthet áthidalni a befektetők és általában a streaming vállalatok közötti szakadékot az elkövetkező időszakban. A streaming- és szórakoztatóipari óriás ideális helyzetben van ahhoz, hogy tekintélyes márkaelismertségét, széles körű nemzetközi ismertségét, bizonyítottan pénztermelő eszközeit, valamint tartalmi könyvtárának minőségét, mennyiségét és mélységét kihasználva a streaming-világ csúcsára törjön. Mindezen piaci intézkedések eredményeként úgy vélem, hogy a $WBD jelentősen alulértékelt, és ezért jó vétel.

Felhívjuk figyelmét, hogy ez nem pénzügyi tanácsadás. Minden befektetésnek alapos elemzésen kell átmennie.