Az, hogy meglehetősen viharos időket élünk, már most világos számunkra. Az is egyértelmű, hogy az év egyik legrosszabb évkezdetén vagyunk túl. Amit nem tudunk, az az, hogy mit hoz a jövő. És senki sem tudja. De van egy erős fegyverünk, amely legalább egy kis ízelítőt adhat a jövőből. Történelem. Ez sosem jelent garanciát, de sokat sejtet. Mit mond a mostanihoz hasonló helyzetekről?
Az S&P 500 index 52 év óta a legrosszabb első félévre készül, mivel a befektetők attól tartanak, hogy a Federal Reserve és más nagy központi bankok agresszív monetáris szigorítása recesszióba taszíthatja a gazdaságot.
A Dow Jones Market Data szerint az S&P 500 index 19,9%-kal csökkent a szerdai zárásig, ami 1970 óta a legrosszabb első félévet jelentené. A nagy piaci kapitalizációjú benchmark 20,4%-kal alacsonyabb a január 3-i rekordhoz képest. A hónap elején az index először több mint 20%-kal a január eleji rekord alatt végzett, megerősítve, hogy a világjárványos bikapiac - tágan értelmezve - január 3-án véget ért. Ezen a napon a bikát aztán medve váltotta fel.
Az adatok azt mutatják, hogy az S&P 500 index az év első felében bekövetkezett 15%-os vagy annál nagyobb visszaesés után ismét emelkedett. A minta azonban kicsi, mindössze öt esetet tartalmaz, amelyek 1932-ig nyúlnak vissza.
Mindegyik esetben az S&P 500 index emelkedett, átlagosan 23,66%-kal, a medián pedig 15,25%-kal. Eddig öt esetben történt éles fordulat.
A befektetőknek azonban érdemes lehet figyelniük a medvepiacok körüli mérőszámokra is, különösen a "lesz-e-lesz-e-ne-lesz-e" spekulációkkal összefüggésben, amelyek arra vonatkoznak, hogy a Federal Reserve agresszív szigorítási programja recesszióba taszítja-e a gazdaságot.
A Wells Fargo befektetési bank elemzése szerint a visszaeséssel járó recessziók átlagosan 20 hónapig tartanak, és 37,8%-os negatív hozamot eredményeznek. A recesszión kívüli medvepiacok átlagosan 6 hónapig tartottak - majdnem ugyanannyi ideig, mint a jelenlegi epizód -, és átlagosan -28,9%-os hozamot eredményeztek. Összességében az átlagos medvepiac átlagosan 16 hónapig tartott, és -35,1%-os hozamot eredményezett.
A technológiai súlyú Nasdaq Composite 28,6%-kal esett a keddi nap végéig. Ez történelmi szempontból nem sok jót ígér. A minta mérete azonban ebben az esetben még kisebb, mint az SPX esetében.
Mindössze két ilyen esetet jegyeztek fel - 2002-ben és 1973-ban -, és mindkét esetben a Nasdaq az év hátralévő részében tovább esett, mindkét esetben körülbelül 8,7%-kal csökkent az év második felében.
A történelem tehát jelenleg kissé vegyesen beszél. Ha azonban recesszió következne be, a kilátások meredeken romlanának.
Jogi nyilatkozat: Ez semmiképpen sem befektetési ajánlás. Ez pusztán az én összefoglalóm és elemzésem, amely az internetről származó adatokon és számos más elemzésen alapul. A pénzpiaci befektetések kockázatosak, és mindenkinek saját döntései alapján kell befektetnie. Én csak egy amatőr vagyok, aki megosztja a véleményét.