Warren Buffett titkos portfóliójának 86%-át csak ez a 3 vállalat teszi ki. Melyek ezek a részvények?

Warren Buffett tevékenységét vizsgálják. Egyetlen befektetőt sem figyelnek és csodálnak annyira, mint őt. Merem állítani, hogy a Berkshire Hathaway portfóliója sokunkat kiütne a fejünkből. Azonban nem mindenki tud már egy másik portfólióról, amely nem ehhez a vállalathoz, hanem a New England Asset Managementhez tartozik, amely szintén az Omaha orákulum tulajdonában van.

1998 júniusában a Berkshire Hathaway 22 milliárd dollárért megvásárolta a General Re biztosítótársaságot. Az egyik működési szegmens, amelyet Buffett cége ezzel a felvásárlással szerzett meg, a New England Asset Management nevű speciális vállalat. Bár Buffett nem felelős a New England Asset Management által kezelt 6,31 milliárd dolláros vagyonért, ezek az eszközök végső soron a Berkshire Hathaway tulajdonában vannak.

Érdekes módon, bár ez a titkos Buffett-portfólió több mint 160 különálló részvényt tartalmaz, a befektetett eszközök 86%-a mindössze három részvényhez kötődik.

1. Apple $AAPL - 56.6%

A New England Asset Management legnagyobb részesedése, az Apple egyben a Berkshire Hathaway legnagyobb részesedése is. Míg azonban az Apple a Berkshire befektetett vagyonának 39,4%-át teszi ki, addig a New England Asset Managementé 56,6%-át.

Az Apple olyan vállalat, amelyet Warren Buffett és feltehetően más pénzkezelők is következetesen kedvelnek. Rendkívül hűséges vásárlói vannak, a világ egyik legelismertebb márkája, és innovációi minden idők legmagasabb szintjére emelték az eladásokat és a nyereséget.

Az Apple fizikai termékei például évtizedek óta megismertetik a vásárlókat a márkával. Az első negyedévben az Apple 50%-os részesedéssel rendelkezett az amerikai okostelefon-piacon. A Counterpoint Research adatai szerint a 2021-es harmadik negyedévet leszámítva az Apple iPhone az 5G-képes változatok bevezetése óta az amerikai okostelefon-eladások legalább felét magáénak tudhatja.

Az Apple jövője azonban nem csak az okostelefon-, táblagép- és laptopeladásokról szól. Tim Cook vezérigazgató egy többéves átmenetet felügyel, amely az előre fizetett szolgáltatásokat helyezi előtérbe. Az előfizetésekre való összpontosításnak tovább kell erősítenie amárkahűséget, folyamatosan növelnie kell a működési árrést, és minimalizálnia kell a termékcsere-ciklusokat jellemzően kísérő értékesítési ingadozásokat. Más szóval, az Apple nem mond le azokról a termékekről, amelyeket a vásárlók még mindig szeretnek. Most éli ki a benne rejlő lehetőségeket, mint platformszolgáltató.

Az Apple-ről szóló beszélgetés nem teljes anélkül, hogy ne említenénk meg a mamut tőke-visszatérítési programját. A részvény-visszavásárlások 2013-as bevezetése óta az Apple közel 500 milliárd dollár értékben vásárolt fel saját törzsrészvényeket. Emellett évente közel 14,9 milliárd dollárt fizet vissza a részvényeseknek osztalék formájában.

2. U.S. Bancorp $USB- 14.9%

Warren Buffett titkos portfóliójának második legnagyobb részesedése a regionális bank, a U.S. Bancorp részvényei, amely az ismertebb U.S. Bank anyavállalata.

Míg a Berkshire Hathaway több mint 126 millió U.S. Bancorp-részvényt birtokol, a New England az első negyedév végén mintegy 17,7 millió részvényt birtokolt. Ez a vállalat 6,3 milliárd dolláros befektetett vagyonának 14,9%-át jelenti.

Az egyik ok, amiért a U.S. Bancorp olyan népszerű a sikeres pénzkezelők körében, a vezetőség pénzügyi óvatossága. A múltban a derivatívákba történő kockázatosabb befektetések miatt a bankok bajba kerültek. Ami a U.S. Bancorpot illeti, elsősorban a banki tevékenységhez ragaszkodik: elsősorban a hitel- és betétállomány növekedésére összpontosít.

Vitathatatlanul még lenyűgözőbbek a digitális elkötelezettséggel kapcsolatos trendek. 2022. február 28-án az összes tranzakció 82%-átdigitálisan (online vagy mobilalkalmazáson keresztül) bonyolították le, beleértve a hiteleladások 65%-át. Ehhez képest 2020 elején a hitelek értékesítésének csupán 45%-a történt online vagy mobilalkalmazáson keresztül. A digitális tranzakciók a bankok számára lényegesen olcsóbbak, mint a személyes vagy telefonos interakciók. A vállalat sikere, hogy a felhasználókat a digitális bankolásra ösztönzi, lehetővé teszi számára, hogy egyes fiókok összevonásával csökkentse a nem kamatjellegű költségeket.

Bár az amerikai recessziótól való félelem lenyomta a U.S. Bancorp részvényeinek árfolyamát, egyelőre semmi nem utal arra, hogy bármi baj lenne az ország legstabilabb regionális bankjával.

3. Bank of America $BAC- 14,9%

Véletlen egybeesés, hogy Warren Buffett titkos portfóliójának harmadik legnagyobb részvénye egy másik olyan részvény, amely nagyon magasan szerepel a Berkshire Hathaway rangsorában. A New England az első negyedév végén több mint 22,7 millió Bank of America-részvényt birtokolt, ami a befektetett eszközök 14,9%-ának felel meg. Összehasonlításképpen, a Berkshire Hathaway több mint 1 milliárd BofA-részvényt birtokol, ami befektetett eszközeinek mintegy 10%-át teszi ki.

A Bank of America vonzereje Warren Buffett számára három kulcsfontosságú pontra vezethető vissza.

Először is, a bankrészvények ciklikusak, ami lehetővé teszi az omahai jósnak, hogy kihasználjon egy egyszerű számjátékot, amely a hosszú távú befektetőknek kedvez. Buffett tisztában van azzal, hogy a recesszió elkerülhetetlen része az üzleti ciklusnak. A recessziók azonban általában csak néhány hónapig vagy néhány negyedévig tartanak. Ezzel szemben a gazdasági fellendülés általában több évig tart. A jól tőkésített bankrészvények vásárlása lehetővé teszi Buffett és cége számára, hogy kihasználják az amerikai és a globális gazdaság természetes időbeli bővülését.

Másodszor, a nagybankok közül a BofA a legérzékenyebb a kamatlábakra. Mivel az amerikai infláció négyéves csúcson van, az ország központi bankjának nem volt más választása, mint az agresszív kamatemelés. Ez a kamatemelés várhatóan növeli a pénzintézetek nettó kamatbevételének lehetőségét a fennálló változó kamatozású hitelekből. Áprilisban a Bank of America becslése szerint a kamatlábhozamgörbe párhuzamos 100 bázispontos elmozdulása 12 hónap alatt további 5,4 milliárd dollár nettó kamatbevételt eredményezne.

Harmadszor pedig Buffettnek biztosan tetszik, amit a bank digitalizációs kezdeményezéseiben lát. Bár a U.S. Bancorp a nagyobb pénzintézetek között a digitális banki szolgáltatások terén a trendteremtő, a BofA az elmúlt három évben 5 millió aktív digitális felhasználóval gyarapodott. Ennél is fontosabb, hogy a digitálisan lebonyolított hitelértékesítések aránya ugyanebben az időszakban 30%-ról 53%-ra emelkedett. Ez a következetes digitális törekvés segít a BofA-nak a fizikai fiókok konszolidálásában és a működési hatékonyság növelésében.

Jogi nyilatkozat: Ez nem befektetési ajánlás, Sean Williams szövege ihlette. Nem vagyok profi befektető.