Mark Kolanovic szerint amit most látunk, az csak a vihar előtti csend. Mi fog következni?

Bár a részvénypiacok az év eleje óta emelkednek, a befektetőknek nem szabad lazítaniuk. Valójában elég sok az ellenszél, és az elemzők egy egyre inkább elkerülhetetlennek tűnő recesszió előrejelzéseivel száguldanak előre. Mi a JP Morgan stratégájának, Marko Kolanovicnak a véleménye a jelenlegi helyzetről? Szerinte most a vihar előtti csendet éljük. Miért?

2023-ban a részvénypiacok számos bizonytalansággal és kihívással néznek szembe, amelyek befolyásolhatják teljesítményüket. Az egyik legfontosabb szakértő, aki figyelemmel kíséri és elemzi a piaci trendeket, Marko Kolanovic, a JPMorgan stratégája. Kolanovic jelentős hatást gyakorolt a befektetői közösségre, mivel pontos előrejelzéseket készít, és képes azonosítani a piacokat befolyásoló kulcsfontosságú tényezőket. Ebben a cikkben Kolanovic 2023-as részvénypiacokra vonatkozó nézeteire és előrejelzéseire összpontosítunk.

Mark Kolanovich, a JPMorgan stratégája a részvények 2023-as potenciális visszaesésére figyelmeztet. Ennek oka a banki zavarok, az olajársokk és a növekedés lassulása. Az európai részvények jelenleg történelmi csúcsok közelében kereskednek, az amerikai részvények pedig a közelmúltbeli veszteségekből lábadoznak. Kolanovic azonban arra számít, hogy a kockázati hangulat megfordul, és a piac a következő hónapokban újra elérheti a tavalyi mélypontokat.

Banki zavarok és olajsokk

A bankszektorban zavarok vannak, amelyek hatással lehetnek a részvénypiacok általános teljesítményére. Több bank összeomlása az Egyesült Államokban és a tengerentúlon azt mutatja, hogy az ágazat jelentős kihívásokkal néz szembe.

Bár a központi bankok még mindig kommunikálnak, okkal homályosítják el az infláció elleni küzdelmet, és elnyomják a piac feltételezését a csökkentésről, így a stressz eredeti forrása, a hosszabb ideig magasabb kamatlábak újra beléphetnek a képbe.

A kereskedők megnövelték a fogadásokat arra, hogy a bankrendszeri stressz arra kényszeríti a Federal Reserve-t (Fed), hogy fékezze szigorítási kampányát. Kolanovich arra figyelmeztet, hogy a stressz eredeti forrása, a hosszabb időre magasabb kamatlábak, ismét a képbe kerülhet. Ha a Fed leállítja a kamatemelést, az átmenetileg megnyugtathatja a piacokat, de hosszú távon magasabb inflációhoz és más problémákhoz vezethet.

Ugyanakkor a közel-keleti feszültségek növekedése miatt az olajárak megugrottak, ami negatív hatással lehet a világgazdaságra.

Lassuló gazdasági növekedés

A gazdasági növekedés lassul az inflációval és az emelkedő kamatlábakkal kapcsolatos aggodalmak miatt. Ezek a fejlemények óvatosabbá tehetik a befektetőket, és csökkenthetik részvénybefektetéseiket. Kolanovic úgy véli, hogy a növekedés lassulása a részvénypiacok további csökkenéséhez vezethet.

Az elmúlt hetekben tőkebeáramlás volt tapasztalható a részvényekbe, amelyet nagyrészt a szisztematikus befektetők, a shortok kiszorítása és a VIX volatilitási index csökkenése hajtott. Kolanovic a jelenlegi piaci környezetet a "vihar előtti csendnek" tekinti. Ha azonban a piaci feltételek romlanak, a volatilitás hirtelen megnövekedhet, és a részvénypiacok visszaesése következhet be.

Az idei évre vonatkozó gyenge gazdasági kilátásokra reagálva Kolanovic csökkentette részvényallokációját. Az emelkedő kamatlábak és a sorozatos amerikai és tengerentúli bankcsődök ellenére a részvények ellenállóak maradtak. Az S&P 500 7%-kal emelkedett az első negyedévben, a Nasdaq 100 index pedig 20%-kal emelkedett a technológiai részvények nyereségének köszönhetően. Ezek a nyereségek azonban átmenetiek lehetnek, ha a gazdasági feltételek romlanak.

A Citigroup Inc. stratégái megjegyzik, hogy a nettó pozícionálás az elmúlt héten egyértelműen nőtt az S&P 500 index esetében, és 15 milliárd dollárnyi short pozíciót kell még rendezni. Ez a fejlemény tovább fokozhatja az idegességet a piacokon, és felgyorsíthatja a részvények esetleges csökkenését. A befektetőknek érdemes figyelemmel kísérniük a piaci pozíciókat és a téteket, mivel ezek jelezhetik a piaci trendek közelgő változását.

Következtetés

Összefoglalva, Kolanovich viharos évet jósol a részvénypiacokon, és a banki zavarok, az olajsokk és a lassuló növekedés miatt óvatosságot javasol a befektetőknek. A piac várhatóan a következő hónapokban újra megméreti a tavalyi mélypontokat. A befektetőknek szorosan figyelemmel kell kísérniük a gazdasági fejleményeket, a központi banki reakciókat és a piaci hangulatot, hogy a változó körülményekhez alkalmazkodva megvédjék befektetéseiket.

FIGYELEM: Nem vagyok pénzügyi tanácsadó, és ez az anyag nem szolgál pénzügyi vagy befektetési ajánlásként. Az anyag tartalma pusztán tájékoztató jellegű.