A Mettler-Toledo, a precíziós mérőműszerek piacvezető vállalatának elemzése

A Mettler-Toledo története a siker és a rugalmasság története. Az 1945-ben alapított vállalat közel 80 éve a precíziós mérőműszerek és érzékelők egyik globális piacvezetőjévé nőtte ki magát. Túlélt számos gazdasági ciklust, technológiai változást, geopolitikai zavarokat és világjárványokat. Ez az "időállóság" a vállalat és termékei minőségének bizonyítéka. Vajon a jövőre nézve is jó választás lehet?

A Mettler-Toledo International $MTD a világ vezető analitikai laboratóriumi berendezések - mérőműszerek, mérlegek és analitikai rendszerek - gyártója, amelyeket számos iparágban használnak, többek között a kémiában, a farmakológiában, az élelmiszeriparban, a nanotechnológiában és a mezőgazdasági üzemekben.

A vállalat fő előnye a nagy pontosságú mérések terén szerzett szakértelme. A vállalat erős pozícióval rendelkezik a nagy érzékenységű laboratóriumi mérőműszerek, például analitikai mérlegek, sűrűségmérők, részecskeelemzők és különböző spektrométerek gyártásában. Ezek a műszerek nagy technológiai szakértelmet igényelnek, és a Mettler-Toledo számára a fenntartható versenyelőny forrását jelentik.

A vállalat vezető termékei közé tartoznak a legnagyobb pontosságot, felbontást és érzékenységet biztosító analitikai mérlegek. A vállalat emellett különféle pipettákat, pipettahegyeket, bürettákat, bürettákat, titrátorokat, refraktométereket, UV-VIS spektrofotométereket és denzitométereket gyárt (talán nem sokat mond, de ezek valóban szükséges termékek az említett iparágakban).

A Mettler-Toledo erős versenyelőnyöket élvez globális jelenlétének, a nagy pontosságú termékek széles portfóliójának, a hosszú távú ügyfélkapcsolatoknak, az erős K+F pozíciójának, valamint az új technológiákat hozó és a vállalat földrajzi jelenlétét bővítő felvásárlásoknak köszönhetően.

A vállalat világszerte tevékenykedik, és 44 országban rendelkezik gyártási és értékesítési irodákkal. A legnagyobb részesedéssel Európában (34%), Észak-Amerikában (33%), az ázsiai és csendes-óceáni térségben (21%) és Latin-Amerikában (10%) rendelkezik. 15% körüli piaci részesedéssel piacvezető az analitikai laboratóriumi műszerek terén.

Összességében a Mettler-Toledo a világ egyik vezető vállalataként jellemezhető, amely az analitikai és kutatólaboratóriumok nagy pontosságú mérési technológiájára összpontosít.

Mi várható a jövőben?

A Mettler-Toledónak a jövőre nézve több kulcsfontosságú stratégiai prioritása van:

1. Termékportfóliónk bővítése új és innovatív megoldások kifejlesztésével. A vállalat be akar fektetni a fejlett mérési technológiák, szoftverek és automatizálás fejlesztésébe, hogy megerősítse piaci pozícióját. Ez magában foglalja a vonzó technológiákkal rendelkező vállalatok felvásárlását is.

2. Az értékesítés növelése a feltörekvő piacokon, például Kínában és más ázsiai országokban. Ezek a piacok gyorsan növekednek és hatalmas potenciált jelentenek. A Mettler-Toledo meg kívánja erősíteni értékesítési és forgalmazási hálózatát Ázsiában, és a gyógyszeripari, élelmiszeripari és anyagipari szegmensben lévő ügyfeleket kívánja megcélozni.

3. Bővítse szolgáltatásait és adatvezérelt megoldásait. A vállalat lehetőséget lát a szolgáltatási, szoftver- és felhőalapú megoldások nyújtásában, amelyek ismétlődő bevételt generálnak. Adatkezelési, elemzési és munkafolyamat-platformokat kíván fejleszteni az ügyfelek számára.

4. A működési hatékonyság és az árrés javítása. A Mettler-Toledo a költségek optimalizálására, a folyamatok racionalizálására, a beszerzési és gyártási funkciók központosítására, valamint a termelés alacsonyabb költségű területekre történő áthelyezésére összpontosít. A cél a stabil növekedési árrés fenntartása még az erősödő verseny és a változó piaci feltételek környezetében is.

5. Konzervatív pénzügyi politika fenntartása. A Társaság továbbra is erős szabad cash flow-t kíván generálni, alacsony szinten kívánja tartani az adósságállományt, részvény-visszavásárlásokat kíván végrehajtani, és növelni kívánja a részvényeseknek járó osztalékot.

Pénzügyek

A Mettler-Toledo az elmúlt években erős értékesítési és eredménynövekedést tapasztalt. A vállalat bevételei 2019 és 2022 között évente több mint 7%-kal nőttek, ami szilárd eredmény. A növekedés fő mozgatórugói a műszerek és szolgáltatások magasabb eladásai, a felvásárlások és a feltörekvő piacokon tapasztalható erős kereslet voltak.

Avállalat bruttó árrése az elmúlt három évben mintegy 2 százalékponttal, 59%-ra nőtt. Ez egy stabil és egészséges bruttó árrés, amely a magasabb eladási árak és az alacsonyabb közvetlen anyagköltségek sikeres előmozdítását tükrözi. Figyelemre méltó azonban, hogy a működési költségek lassabban nőnek, mint az értékesítés, ami 2022-ben 28%-os működési árrést eredményez, szemben a 2019-es 24%-kal. A vállalat piaci pozíciójának erősítése érdekében az értékesítésbe és a marketingbe fektet be, de a működési költségeket hatékonyan kontrollálja.

A vállalat erős és növekvő működési cash flow-t termel, a nettó nyereség pedig az elmúlt három évben 55%-kal nőtt, és 2021-ben 872,5 millió dollárt, azaz részvényenként 33 dollárt fog elérni, ami tavaly még magasabb volt, és meghaladta az 1 milliárd dollárt.

A vállalat emellett 2,8%-os éves osztalékkal és 13% feletti megtérülési rátával rendelkezik, ami sikeres tőkemegtérülést jelez. Összességében a vállalat pénzügyi helyzete nagyon egészséges, növekvő árbevétel, nyereség és pénzforgalom mellett.

Mérleg

A vállalat teljes eszközállománya az elmúlt három évben évente több mint 7%-kal nőtt, főként a magasabb forgóeszközöknek és a leányvállalatok felvásárlásának köszönhetően. Az eszközök 2022-re elérik a 3,5 milliárd dollárt.

Az összes kötelezettség az eszközökhöz hasonló ütemben nőtt, és 2021-ben eléri a 3,5 milliárd dollárt. A vállalat nettó kamatozó adósságállománya 2019-től 78%-kal nőtt, és 2022-re 1,9 milliárd dollárra emelkedett. A vállalat összes adósság/saját tőke aránya 80%, ami magas, de a vállalat stabil és kiszámítható pénzforgalommal rendelkezik, amely fedezi az adósságát.

A saját tőke 41%-kal csökkent az elmúlt években, és 2021-ben 171 millió dollárra, 2022-ben pedig még nagyobb mértékben, ami a vállalat magas osztalékfizetését és részvény-visszavásárlásait tükrözi.

A vállalat működőtőkéje idővel volatilitást mutatott, a 2019-es 355 millió dollárról 2022-re 227 millió dollárra esett vissza. Ez arra utal, hogy a vállalatnak magasabb volt a rövid lejáratú adóssága, mint a rövid lejáratú kötelezettségek fedezésére szolgáló forgóeszközei. A forgótőke és az árbevétel aránya azonban továbbra is alacsony, ami jó készpénzciklusra utal.

Pénzforgalom

A Mettler-Toledo cash flow-ja erős készpénztermelő képességről tanúskodik:

A vállalat működési cash flow-ja 2019 és 2022 között 42%-kal 859 millió dollárra nőtt. Ez a magas és stabil működési cash flow egészséges és nyereséges üzletmenetet jelez, alacsony működőtőke-szükséglettel.

A vállalat beruházási cash flow-ja negatív, mivel a vállalat leányvállalatok és tárgyi eszközök megvásárlásába fektet be. A nettó beruházást azonban a működési cash flow finanszírozza.

A vállalat pénzügyi cash flow-ja negatív, mivel a vállalat magas osztalékot fizet és visszavásárolja saját részvényeit. A vállalat 2019 és 2022 között 2,9 milliárd dollárt költ osztalékra és részvényvisszavásárlásra.

A Mettler-Toledo értékelése magas, az ár/nyereség (P/E) mutatója 40, ami jóval az iparági átlag felett van. A magas értékelés azonban tükrözi a vállalat erős növekedését, piaci dominanciáját és globális jelenlétét. 30-as határidős P/E értéke azt is jelzi, hogy a piac további nyereségnövekedésre számít.

Az adósság/saját tőke arány 81. A vállalat azonban erős működési cash flow-val rendelkezik az adósság visszafizetéséhez. A vállalat piaci kapitalizációja 32 milliárd dollár. Ha a piaci kapitalizációt összehasonlítjuk a nyereséggel, az árbevétellel és a szabad cash flow-val, a vállalat értékelése a magasabb oldalon van.

A piaci kapitalizáció és a szabad cash flow (P/FCF) aránya 43. Így összességében úgy vélem, hogy a Mettler-Toledo részvénye a fundamentumokhoz képest kissé túlértékelt. A magas növekedés és a piaci dominancia egészséges jövedelmi potenciált ígér, de az értékelések már most is tartalmazzák e potenciál nagy részét. Az értékbefektetők számára a részvény drágának tűnhet, de a növekedési befektetők számára még mindig vonzó. Én személy szerint megfontolnám a részvények megvásárlását árcsökkenés esetén.

Elemzői várakozások

A Mettler-Toledo International Inc-re vonatkozó 12 elemző 12 hónapos árfolyam-előrejelzést adó elemzők medián célértéke 1.519,00, a magas becslés 1.700,00, az alacsony becslés 1.400,00. A medián becslés +4,06%-os emelkedést jelent a legutóbbi 1.459,74-es árfolyamhoz képest.

  • Mit gondol a vállalatról? 🤔

Felhívjuk figyelmét, hogy ez nem pénzügyi tanácsadás. Minden befektetésnek alapos elemzésen kell átmennie.


No comments yet
Don't have an account? Join us

Log in to Bulios


Or use email and password
Already a member? Log in

Create Bulios profile

Continue with

Or use email and password
You can use lowercase letters, numbers, and underscores

Why Bulios?

One of the fastest growing investor communities in Europe

Comprehensive data on thousands of stocks from around the world

Current information from global markets and individual companies

Education and exchange of investment experience among investors

Fair prices, portfolio tracker, stock screener and other tools

Menu StockBot
Tracker
Upgrade