Robinhood a pengében: Még 86%-os csökkenés után sem biztos, hogy még mindig a mélyponton vagyunk.

Robinhood $HOOD - A befektetési forradalmat elindító online brókercég számos új fenyegetéssel néz szembe. Az ügyfelek számára a jó idők a Robinhood számára is jó időket jelentettek, de ennek vége lehet. Mi következik az ATH 86%-os zuhanása után? Problémáink vannak az eredménykilátások és a bevételek csökkenése formájában, számos alkalmazottat elbocsátottak, és nem utolsósorban a SEC a vállalat nyakában liheg, ami tovább béníthatja az egész $HOOD-modellt.

Használja itt valaki a Robinhood szolgáltatásait?

A feltűnő online brókercég a Covid-19 járvány kezdetén indított befektetési forradalmat, amely évtizedek óta először tette "hideggé" a kereskedést. Hogy értem ezt? A Robinhood könnyen kezelhető felülete amerikaiak millióit vette rá részvények, opciók és kriptovaluták vásárlására és eladására. A dühöngő bikapiac segített sok kezdő befektető kereskedését győzelemre váltani.

• Ahogy a bevezetőben írtam, az ügyfelek számára a jó idők a Robinhood számára is jó időket jelentettek.

Minél több ügyfél kereskedett, annál több bevételre tett szert a Robinhood. Tavaly nyárra már több mint 22 millió ügyfélszámlával büszkélkedhetett, országszerte irodákat nyitott, és készülődött a tőzsdei bevezetésre.

• Sajnos, ha valami túl jól hangzik, mindig van egy csapda.
• A bróker részvénye -61%-os éves szinten, mi áll e mögött?

A $HOOD 👇 fő problémái

Kevesebb mint egy év alatt a Robinhood számos sikert ért el. A havi aktív felhasználók száma 25%-kal csökkent az első negyedévben a tavalyi negyedéves csúcshoz képest, míg a bevételek még gyorsabban, 47%-kal estek vissza. A héten részvényei rekordalacsony szintre estek, 81%-kal a júliusi tőzsdei bevezetési ár alatt kereskedtek. A vállalat a gyors növekedésről a költségcsökkentésre helyezte át a hangsúlyt, és az év elején elbocsátotta a munkaerő 9%-át.

A Robinhood a szabályozókkal is ütközőpályára került, miután az Értékpapír- és Tőzsdebizottság elnöke, Gary Gensler a múlt héten felvázolta az üzleti szabályok felülvizsgálatát, amely veszélyeztetheti üzleti modelljük egy részét.

"Tökéletes vihar volt, amely a Robinhood körüli fellendülést és figyelmet táplálta" - mondta Paul Rowady, az Alphacution Research Conservatory piackutató és tanácsadó cég kutatási igazgatója. Most azt mondta: "Az elmúlt évben ennek az ellenkezője történt."

A Wall Streeten kevesen számítottak arra, hogy a brókerek fellendülése örökké tart majd. De a Robinhoodot a legtöbbnél keményebben sújtotta a csapás. A jelenlegi és korábbi alkalmazottak, ügyfelek és elemzők szerint a Robinhoodot felépítő erők - különösen a bika piac fellendülése és a befektetők spekulatív kereskedés iránti öröme - most a részvények és kriptovaluták zuhanásával fenyegetik a cég alaptevékenységét.

Steve Quirk, a Robinhood brókercég vezetője egy interjúban elmondta, hogy a vállalat robbanásszerű növekedése 2020-ban és 2021-ben sok olyan erőforrást emésztett fel, amelyet egyébként hosszabb távú projektekbe fektettek volna. A vállalat idén meghosszabbította az indulás előtti és utáni kereskedési órákat, és új termékeket, köztük egy új bankkártyát vezetett be, míg a vezetők elmondták, hogy a Robinhood új nyugdíjas számlák felvételén dolgozik. Quirk úr szerint az ilyen jellegű funkciók lehetővé teszik a Robinhood számára, hogy a meglévő ügyfelekkel együtt növekedjen és bevételt termeljen.

Mi vonzotta a befektetőket a $HOOD-ba?

Amerikaiak milliói özönlöttek a Robinhoodhoz, hogy megpróbáljanak tőkét kovácsolni a piaci volatilitásból a Covid-19 járvány kezdetén. Élvezték az értékpapírokkal való kereskedést kicsik és nagyok, fundamentumok alapján és csak úgy szórakozásból. Később a felhasználók olyan mém részvényeket vadásztak, mint a Game Stop és az AMC Entertainment Holdings.

• A dogecoin, egy kriptopénz, amelyet a Robinhood felhasználói viccnek kezdtek venni, olyan szenvedélyes volt, hogy tavaly rövid időre összeomlott a brókeralkalmazás.

A Robinhood bevételeinek nagy részét abból szerzi, hogy ügyfelei részvényekre, opciós és kriptopénzekre vonatkozó megbízásait nagy sebességű kereskedő cégeknek küldi, amelyek fizetnek a megbízások teljesítésének jogáért. Ez a gyakorlat, az úgynevezett pay-for-order-flow lehetővé teszi a brókerek számára, hogy ügyfeleik jutalék nélkül vásároljanak és adjanak el részvényeket, és ezt a funkciót a Robinhood már azelőtt reklámozta, hogy mások utánozták volna.

• A Robinhood jobban támaszkodott ezekre a bevételekre, mint más brókerek.

A vállalat jelenlegi szabályozási fájdalmai ugyanazzal az őrültséggel kezdődtek, mint a GameStopé, ami kereskedők millióit vonzotta a Robinhoodhoz. A mémtőzsdei részvények kereskedelmének megugrása után a SEC egyéves felülvizsgálatot indított ezen tőzsdei műveletekről, különös tekintettel az egyéni befektetők által kötött ügyletek feldolgozására.

Az ügyfelek megbízásainak nagysebességű kereskedő cégeknek való elküldése - amivel a Robinhood a legtöbb pénzt keresi - ellentmondásos. Kritikusai, köztük Gensler úr szerint a gyakorlat tele van összeférhetetlenséggel, és elősegítette néhány nagy cég dominanciáját, amelyek a kisbefektetők megbízásainak nagy részét kezelik. A Robinhood szerint a megbízások nagyfrekvenciás kereskedőkhöz való továbbítása előnyös a befektetők számára, mivel jobb árakat kapnak, mintha a megbízásaikat a tőzsdékre küldenék.

A múlt héten a SEC elnöke olyan javaslatokat vázolt fel, amelyek a jelenlegi rendszer jelentős átalakítását jelentik. Gensler úr egyik fő ötlete az, hogy a befektetők részvényvásárlási és -eladási megbízásait árverésekre küldjék, ahol a cégek versenyeznek a megbízások teljesítéséért. A csomag további elemei közé tartozik a tőzsdei részvények minimális árnövekedésének csökkentése és a megbízások áramlásáért való fizetésből eredő összeférhetetlenségek enyhítése.

Az év első három hónapjában a Robinhood bevételének 12%-a származott a részvénymegrendelések értékesítéséből, amely területet Gensler úr javaslatai lefednek. A SEC nem jelezte, hogy tervezi felülvizsgálni az opciós megbízásokért való fizetést, ami a Robinhood számára sokkal nagyobb pénztermelő tényező.

A Robinhood még akkor is találhat módot a pénzkeresésre, ha a SEC korlátozza a megbízásáramlásért való fizetést. Jason Warnick, a vállalat pénzügyi igazgatója azt javasolta, hogy egy ilyen tilalom arra kényszerítheti a Robinhoodot, hogy "internalizálja" a kereskedéseket - a vevők és az eladók saját magának feleljenek meg, ahelyett, hogy a megbízásokat nagy sebességű kereskedőknek küldené végrehajtásra.

A brókercégek és kereskedőcégek számos elemzője és vezetője arra számít, hogy Gensler úr javaslatait bírósági úton megtámadják. Azzal érvelnek, hogy a tőzsde jól működik a kisbefektetők számára, és nincs szükség a rendszer átalakítására. A SEC nem kívánt nyilatkozni.

Mi a véleménye erről? Használta itt valaki a Robinhood szolgáltatásait?

A jelenlegi piaci események miatt nem félek a $HOOD részvények további eséséről beszélni, sőt, még az 5 dolláros részvényenkénti árfolyam csökkenéséről is beszélnek. Véleménye szerint ez reális? A $HOOD talpra tud állni?

Felhívjuk figyelmét, hogy ez nem pénzügyi tanácsadás. Minden beruházást alapos elemzésnek kell alávetni.